背景一：中糧入主蒙牛

　　7月6日，國內最大食品業央企中糧集團，聯合厚樸基金入股蒙牛20％，中糧成為蒙牛大股東。這是迄今為止中國食品行業最大一宗交易案，總價值61億港元。原大股東董事長牛根生等一致行動人，持有蒙牛乳業的股權降至15.18%。中糧成為實際第一大股東。曾被評價為跑出“火箭速度”的蒙牛，一向標榜自己的民營身份“體制靈活”，但這個“靈活體制”隨著中糧和厚樸基金的聯手入股，而開始變得模糊。

　　在7月7日的“中糧入股蒙牛”發布會上，中糧集團董事長寧高寧表態：不會參與蒙牛經營，沒有增持計劃。這給了蒙牛發起人們足夠的發揮空間。也就是說，盡管出讓了第一大股東位置，但是牛根生等一致行動人，仍將經營權握在手中。

　　今年4月，蒙牛披露2008年年報，去年虧損9.486億，超過其2007年全年利潤。可見蒙牛承受了巨大的資金壓力。

　從“三聚氰胺”事件曝光開始，蒙牛股價一路狂泄。蒙牛集團總裁牛根生的博客停滯在2008年9月17日，自此之后，一直沒有更新。他最后的博客說，“面前一條是死路，一條是活路。”事態尚未平息，3個月后，蒙牛OMP事件又爆發。質檢總局先稱正研究蒙牛特侖蘇牛奶OMP物質安全性，隨后衛生部確認安全，但認定進口未報批。蒙牛品牌再遭陰云。

　2008年11月，牛根生在某聚會上稱公司可能被外資惡意收購，一度激動落淚，并給柳傳志、馬云等國內企業家發了一封一萬多字的“求助信”，尋求現金幫助。

　按照牛根生的說法，蒙牛是一家比較特殊的在香港上市的內地股權公司，股權極為分散，連持股10%左右的大股東都少有。國際上大股東持股低于25%是警戒線，如果低于25％，那么極有可能被惡意收購，而每年的八九月又到了股東集中賣股的時候。

　“與其不知道會被誰暗自買走，不如投靠一個最穩當的靠山，但是蒙牛不得不將大股東地位拱手讓人。十年來，牛根生和蒙牛諸位高管辛苦創業，卻難守住控股權，這對于蒙牛意味著什么？”招商證券分析師朱衛華說，雙方強強聯合，各取所需，這也是蒙牛要付出的代價。

　　按照牛根生在發布會上的說法，今年3月，雙方開始正式談及合作事宜。但中糧和蒙牛最少開始有合作想法，可以追溯到2008年底，牛根生發出“萬言書”后不久。

　　外界不少說法都認為，“中糧入股蒙牛”源于寧高寧和牛根生兩人的“私交甚篤”———兩人都是中國企業家俱樂部的會員，寧高寧是榮譽主席，牛根生是輪值主席，在2008年比較頻繁的交流中，碰撞出了商機。

　　對此，蒙牛董秘郭偉昌13日對記者表示，“三胺事件”后，“公司何去何從，董事會肯定討論過，但是當時基本未提及引入戰略投資者問題。”此后，與中糧的合作，“主要是寧高寧和牛根生兩人在理念上一致，在合作的討論上也是一拍即合。”

　　事實上，早在今年5月份，中糧就已經啟動了入股蒙牛的實質性步驟。蒙牛乳業曾發布公告稱，今年5月1日起，獨立董事劉福春進入蒙牛董事會。有記者查閱公開資料發現，劉福春曾任職于中糧集團有限公司財務部、業務策劃部及綜合辦公室，也曾在中糧集團駐美國銷售代表處任職，并擔任中糧集團糧油部副部長及部長。

　　背景二. 恒天然回歸：安怡、安滿重新上市

　　2005年12月，恒天然認購了三鹿集團43％的股份，投資額為8.64億元人民幣。恒天然入股三鹿后，成立了三鹿高端乳品事業部，授權三鹿經營安滿、安怡等高端奶粉品牌，運作的實體就是北京安力嘉公司。通過三鹿營銷網絡，恒天然實現安怡、安滿本土化營銷；三鹿也借此進入高端市場。但是一切止步于三聚氰胺事件。

　　事件爆發后，恒天然收回三鹿手中安滿和安怡奶粉品牌的使用權和經營權。目前，安力嘉公司已經關閉，已被大股東石家莊乳業有限公司申請破產。

　　因合作伙伴三鹿深陷“三聚氰胺”而受損嚴重的恒天然，一直聲稱不會放棄中國市場，如今總算走出陰影邁出劫后第一步。

　　 如果一切順利，恒天然旗下安怡、安滿兩個品牌奶粉將于7月底重回中國市場。去年三聚氰胺事件爆發后，恒天然收回三鹿對這兩個品牌在中國區的代理經營權，安怡、安滿在中國的銷售也一度停止。據悉，首次上市的區域將劃定為7個城市，主要集中在上海周邊及華南市場。北京則會稍晚些。

　　今年4、5月份，恒天然已經與業內資深分銷公司簽訂合同，由其負責“安怡”、“安滿”在中國區的營銷。之前，安怡、安滿一直由三鹿集團在北京的全資子公司——安力嘉乳品（北京）有限公司（簡稱“安力嘉公司”）負責銷售，這是三鹿與恒天然合作的一項重要內容。“安滿”的孕嬰乳品系列、“安怡”成人乳粉系列在進入中國市場前，在東南亞及港澳地區一直占有不錯的市場份額。

　　恒天然的高層曾經表示：安怡、安滿的重新上市是第一步，我們將繼續謹慎地在中國尋找新的機會。

　　目前，恒天然在中國的業務有四塊：奶粉原料（大包粉）國際貿易；黃油、奶酪等奶制品的銷售；牧場經營；自有品牌的奶粉成品銷售（安怡、安滿）。

　　其中，奶粉原料的貿易無疑是恒天然現在的核心業務。目前中國進口奶粉的7成來自新西蘭，國內市場上的一些著名品牌：美贊臣、多美滋、三鹿、蒙牛、伊利、雅培、達能、益力等都采用的是恒天然大包裝工業乳粉。

　　不過，因為國際奶價一直在低位運行，新西蘭國內奶農和世界各地的奶農都面臨著由此帶來的困境。相比于原料出口，面向終端市場的自有品牌奶粉則有更好的利潤。至于牧場業務，因為奶價仍處低位，除了經營好已有的唐山牧場外，恒天然表示目前并未有披露新的擴展計劃。

　　兩大事件給我們的啟示

　　中糧入主蒙牛讓我們暗示了曾經叱詫中國的標桿企業之一蒙牛如今在無可奈何的戰略壓力和尷尬之余，選擇了出讓股權和入主國有靠山的方式來擺脫困境。對此業內著極為不同的看法。

　　觀點一是有中糧聯合厚樸基金投下的61億港元貨幣支持、有中糧集團的國企身份的公信力，牛根生再次具備了向國內乳業市場發起新一輪挑戰的雄厚資本。但如今有了中糧的幫助，蒙牛勢必得到較大的改善，恢復得比較快一些。蒙牛在引入中糧后，很可能會下大力氣對奶源進行改造。蒙牛壯大后將向競爭對手們發出強有力的挑戰，伊利、光明等競爭對手也將面臨蒙牛發起的新一輪挑戰。