渠道的過度投機導致酒價格變化，成為價格這一供需失衡的信號開始出現轉折的導火索。在過去以政務消費驅動的行業增長背景下，價格反映的不是正常的消費者需求的信息，白酒的價格帶在2008到2012年的5年間被成倍拉高放大，價格呈現的非常不理性。由于行業的高利潤，吸引了眾多的資本投資或投機。投資表現在業外資本以各種形式進入白酒上游制造業和流通渠道（有人脈的紅商、開礦的、做藥的、做食品的、投資專業機構），紙白酒現象也導致白酒呈現證券化的趨勢，更危險的是，暴力吸引了很多的渠道商開始囤積投機，借白酒價格上漲來賺取差價。

    這樣的結果導致市場大量的存貨沒有被消費者消費。2012年，新一屆政府的“八項規定”、治理“三公消費”等各種反腐信號的強烈釋放，渠道投機商敏感認識到高端酒消費要受到影響，便快速的在市場上以低價進行變現，導致一些高端白酒價格快速下滑、倒掛，進而影響到二名酒企業、次高端價位品牌的在渠道上的價格和銷售，并傳導到白酒制造業，開始了本輪白酒行業的調整。而治理“三公消費”、反腐倡廉等政策絕不是針對白酒行業的政策調整。這區別于2001年針對白酒行業的從量稅開征的宏觀調控政策，最先受到影響的對象也不一樣。

    過度包裝、腐敗標簽、食品安全、缺乏標準等現象都是白酒行業長期以來存在的隱患，它都不同程度地給公眾帶來負面形象。以“塑化劑“事件為標志的食品安全隱患雖然沒有像“三聚氰胺”那樣給行業帶來災難，卻失去了公眾的信任；年份酒、固態發酵等標準的缺位，使消費者對白酒企業不敢信任；過度包裝的導致的不對稱經濟，造成資源消耗，給消費者帶來浪費；腐敗標簽的負面形象引起公眾的憤怒。這些都使白酒行業處于非常不利的位置。