白酒，一個相對封閉且高度分散的傳統產業，千百年來，無論手工作坊階段還是現今新型工業化時代，都很少被視為經濟社會的主流產業。即便是今天，其區區2000億的產值，也只占國家GDP總量的千分之六（2009年中國GDP總量為333,244億元）左右。然而，自上世紀九十年代開始，各路資本如過江之鯽，前赴后繼，豪飲白酒，將這個原本保守的產業攪動得熱火朝天。

　　資本競逐白酒業大致經歷三個階段

　　第一階段：貼牌（OEM）期

　　從1990年代末到2003年左右，受1997年亞洲金融危機影響，各類資本尤其是外向型資本因出口受限，為“突圍”尋找出路，紛紛試水白酒業。先是1997年廣州電器經銷商云峰集團在茅臺鎮貼牌開發小糊涂仙系列酒，1998年新華聯集團與五糧液集團合作推出金六福酒。“金六福”、“小糊涂仙”獲得的豐厚回報給業外資本投資白酒提供了成功范本，刺激了大量外來資本爭先恐后涌入白酒業，形成了資本的第一波白酒淘金大潮。做藥的“天士力”、做家庭影院的“奇聲”、影視大鱷鄧建國、做摩托車的“力帆”、“嘉陵”、做汽車的“長安”等也相繼加入白酒淘金大潮。

　　第二階段：改制并購期

　　從2003年到2006年前后，許多白酒企業股改吸引大量外來資本。例如“健力寶”入主“寶豐”、成功控股集團進入“酒鬼”、四川寶光藥業集團以4.9億元整體收購“郎酒”、武漢天龍投資公司并購停產13年的黃鶴樓酒業、長城資產管理公司重組貴州鴨溪酒業，河南輔仁集團以承擔債務、注入資金、收購股權的方式接手宋河酒業，香港萬基集團以百分之九十股份絕對控股被譽為“山東白酒第一品牌”的“孔府家”，2006年11月維維股份出資8000萬收購雙溝酒業百分之三十八點二七的股權成為其第一大股東……這僅僅是知名企業投資白酒的部分案例，那些不知名或者不大張旗鼓介入白酒行業的資本，更是數不勝數。

　　第三階段：新資本整合期

　　從2006年至今，第三波資本進軍白酒行業，勢頭迅猛，運作方式也開始多樣化。

　　2006年底，隨著洋酒巨頭帝亞吉歐間接控制“水井坊”百分之十六點六四的股份而成為其第二大股東之后，白酒行業一場外資“入侵戰”序幕徐徐拉開；5月，頗富盛名的四川文君酒被另一洋酒巨頭軒尼詩“拿下”。這是繼2004年啤酒行業并購，2005年葡萄酒行業并購之后形成的第三波外資并購高峰。只是這次并購來得更兇猛，其目光對準的是一直未被外資染指的中國酒類最后一塊“凈土”——白酒。

　　2008年9月，美國高盛集團出資5200萬美元收購安徽口子集團百分之二十五股權。

　　2009年度，業內、跨行業、國際資本紛紛進入白酒行業，白酒業資本事件的密度、資本整合的數額和對于區域市場和行業的影響程度，比以往任何一年都明顯增強。1月1日，以絲綢為主業的浙江萬事利集團以債轉股方式，從原“東家”浙江嘉得萊集團手中接盤控股安徽沙河酒業；3月29日，隨著伊川杜康和汝陽杜康合并簽字儀式的舉行，資本的力量了結“杜康”倆“兄弟”近三十年品牌之爭的恩怨，步入整合之路；7月23日，鵬威國際集團（香港）有限公司成功拍得河南賒店集團的破產資產；7月30日，安徽古井集團將百分之四十國有股權轉讓給上海浦創股權投資有限公司；8月6日，華澤集團收購陜西太白酒業百分之五十一股權，成為控股股東；8月28日，同樣是華澤集團通過旗下華致酒行以8250萬元的價格競購到有“易地茅臺”之稱的貴州珍酒廠；9月中旬，深圳盈信創業投資公司正式收購安徽雙輪酒業有限公司百分之百股份；維維股份在2009年08月轉讓所持雙溝股份獲得凈收益2.1億元后，于10月19日以3.48億元獲得枝江酒業百分之五十一股權……

　　當21世紀的第二個10年開始時，中國白酒業看似平靜的湖面下正激流暗涌，又一場石破天驚的行業大事件正悄然醞釀、上演——

　　2010年4月8日，在南京隆重舉行的“宿遷市國豐資產經營管理有限公司與江蘇洋河酒廠股份有限公司關于江蘇雙溝酒業股份有限公司股份轉讓簽約儀式”上，宿遷市國豐公司將其所持“雙溝酒業”百分之四十點五九股份正式轉讓給洋河酒廠，由“洋河”、“雙溝”兩大酒業巨頭強強聯合后共同組建的“蘇酒集團”宣告誕生。

　　這是一場引發行業地震的并購。畢竟，兩家具有老牌“中國名酒”顯赫身份的主流白酒企業，以資本為紐帶聯合在一起，實現了“同城聯姻”，在業內尚屬首例。

　　資本與白酒的碰撞，從局部到整體，從表層到深水區，從沖動到理性，從猶抱琵琶到明火執杖。既縱橫捭闔，又撲朔迷離。當我們看到并購浪潮一步步改變傳統白酒企業發展模式的同時，發現資本正以新的姿態，一步步成為改寫行業格局的主導力量。

　　如果說這一輪資本運作與以往有何明顯不同，那便是：十年前那種濃厚的“投機”色彩似乎正被當今沉穩的產業戰略意識所替代，無論國內還是國際資本、也無論業內還是業外資本，其“經營”白酒業的“目光”和“行為”已日益顯露出某種戰略性的長遠圖謀......