奇虎360此輪IPO過程中，巴菲特與索羅斯同時(shí)投資奇虎360，巴菲特堅(jiān)持價(jià)值投資，索羅斯具有投機(jī)性，兩者很難統(tǒng)一。奇虎360有內(nèi)部人士做過檢索，迄今為止，兩人在全球同時(shí)投資的公司只有6家。這位內(nèi)部人士為此很興奮：“這證明無論短期還是長期，投資者都看好360。”

　　資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可源于奇虎360的盈利能力。招股說明書顯示：2010年，奇虎360總營收為5770萬美元，比上年增長78.5%。奇虎360賺錢路徑是將用戶流量變現(xiàn)，2011年1月，奇虎360的活躍互聯(lián)網(wǎng)用戶為3.39億，在中國的用戶滲透率為85.8%。招股說明書表示：奇虎360的業(yè)務(wù)模式為Freemium，即Free(免費(fèi)) Premium(增值服務(wù))。免費(fèi)的安全和殺毒服務(wù)是推廣手段，用來培養(yǎng)用戶忠誠度，在此基礎(chǔ)上不斷推出互聯(lián)網(wǎng)增值類服務(wù)。

　　有了流量后，變現(xiàn)的方式有四種：一、當(dāng)用戶打開360瀏覽器后，會(huì)看到360導(dǎo)航頁(首頁)，首頁上每個(gè)位置都有廣告;二、360瀏覽器上會(huì)有搜索框，當(dāng)用戶在搜索框中搜索，360就可以從搜索引擎處分成;三、提供由第三方開發(fā)的網(wǎng)絡(luò)游戲，即網(wǎng)頁游戲聯(lián)合運(yùn)營業(yè)務(wù)，如偷菜等游戲，收入可與游戲方分賬;四、提供產(chǎn)品入口(如360軟件管家)，收取軟件推廣費(fèi)等。

　　來自百度3月24日統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，360安全瀏覽器3月份的市場(chǎng)份額達(dá)19%，僅排在第一名IE瀏覽器之后。上述360內(nèi)部人士說：如果不是windows捆綁IE，360可能很快超過IE。

　　據(jù)奇虎360招股說明書，2010年，互聯(lián)網(wǎng)收入為5379萬美元，占全年收入93.3%。包括網(wǎng)絡(luò)廣告3882.6萬美元、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)1477.4萬美元和其他服務(wù)19萬美元，占全年收入的比重分別是67.3%，25.7%，0.3%。

　　招股說明書顯示，2010年，奇虎360凈利潤為820萬美元，以發(fā)行價(jià)計(jì)，奇虎360市凈率接近310倍。前雅虎中國總裁謝文認(rèn)為，上市的股價(jià)沒有意義，關(guān)鍵看半年之后奇虎360的股價(jià)表現(xiàn)。“半年之后，機(jī)構(gòu)股東解禁，那時(shí)股價(jià)才能反映投資者的真實(shí)認(rèn)知。”

　　互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)立分析師洪波則認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)安全仍然是一大威脅，這使得安全軟件普遍安裝。安全軟件普遍安裝后，木馬、流氓軟件將無利可圖，安全不再是核心，屆時(shí)360的股價(jià)可能會(huì)受到影響。

　　向安全之外的產(chǎn)品突圍，是360上市之后要做的事。洪波說，隨著網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的變化，用戶越來越成熟，對(duì)于安全認(rèn)識(shí)趨于理性后，安全客戶端的用戶滲透率也可能下降，360上市后會(huì)進(jìn)入其他產(chǎn)品領(lǐng)域。