因“三公消費”受限導致的酒業慘淡不光“冰封”了白酒、葡萄酒，長期偏安一隅的黃酒也未能獨善其身。原先總強調價值被低估，努力發展高檔產品提高身價的紹興黃酒企業現在也跟白酒一樣開始“調頭向下”：除進一步擴大中低檔產品的產能外，還打算生產價格相對低廉、毫不起眼的料酒。

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　　企業業績難看

　　“禁酒令”、限制“三公”消費等政策出臺后，有業內人士認為，這是黃酒代替白酒突擊市場的最佳時機。不過，古越龍山(600059,股吧)、金楓酒業(600616,股吧)的三季報數字卻沒有體現出這一向好的預期。

　　從國內最大的黃酒生產企業古越龍山的2013年三季報來看，古越龍山營收約11.10億元，同比僅增長2.72%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.18億元，同比下滑11.73%。金楓酒業三季報顯示，公司第三季度營業收入為2.03億元，同比增5.2%；凈利潤為1207.85萬元，同比下降1.30%。

　　中投顧問食品行業研究員梁銘宣表示，事實上，黃酒非但沒有享受到白酒行業調整帶來的替代利好，同時也受到了“禁酒令”的影響。一方面，黃酒對白酒的替代非常有限；另一方面，“禁酒令”主要是打壓酒類中的三公消費，黃酒尤其是高端黃酒也對三公消費有所依賴，因此也受到了影響。

　　目前市面上黃酒的品種主要有古越龍山、塔牌、會稽山和咸亨等十多個品牌，價位從最低5元/瓶（500ml）到高的400多元/瓶（500ml）不等。超市酒類負責人說，按照“黃酒配大閘蟹”的飲食習慣，本來這段時間是黃酒銷售的旺季，但今年十年陳以上的高檔黃酒明顯賣不動，反而是二三十元左右一瓶的普通五年陳黃酒，銷量沒有受太大的影響，“像這批400多元的禮盒裝黃酒，往年這個時間段每天的銷量大約有十五六盒，今年只能賣掉五六盒，銷量下降近七成。”

　　中國酒業協會黃酒分會統計，今年黃酒全行業銷售額增幅約8%，凈利潤增幅約10%，低于去年。

　　除此之外，影響黃酒公司業績增長的還有行業本身的因素。酒類專家趙義祥認為，黃酒一直以江浙滬、部分山東和福建等沿海省份為消費主要區域。除了消費市場區域性強以外，黃酒相對白酒平均毛利較低，也成為黃酒企業業績被限制的因素。

　　拓寬渠道動銷

　　面對行業調整，黃酒龍頭企業紛紛加大渠道整合力度以及新業務開拓。有接近金楓酒業的人士透露，自去年以來，公司一直做渠道轉型，現在效果逐步顯現，此前與浙江商源合作效應可能會在四季度會有所體現。

　　針對投資者提問，金楓酒業方面在上證e互動平臺上表示，今年年初，公司首次與東方CJ購物頻道聯手，推出“石庫門上海老酒8年陳黑標（合家歡樂裝）”電視直銷活動，為產品的宣傳和推廣開辟了新的渠道。未來公司將繼續積極探索電商等新型銷售模式，助推業務更快更好的發展。

　　古越龍山日前發布配股公開發行預案稱，公司擬以10股配3股的比例向全體股東配售，配股約1.9億股，募集資金不超過12.19億。其中，古越龍山第二期“百城千店”專賣店終端網絡項目計劃投入9360萬元，其中擬投入募集資金8000萬元。建設內容包括建立直營形象旗艦店、開設加盟專賣店及建設智能管理系統等。項目實施達產后，可增加年均銷售收入7500萬元。

　　公司方面稱，該項目將在三年內建設第二期古越龍山“百城千店”專賣店終端網絡，并在已有區域營銷中心的基礎上，進一步完善全國營銷網絡，增開直營形象旗艦店和加盟專賣店，加快自控終端建設步伐，拓展營銷終端覆蓋范圍，提升直銷比例，控制營銷成本。

　　公司證券部人士表示，“百城千店”計劃一直都在實施，至于二期項目具體計劃目前還沒有，將會根據市場需要來開設。

　　逆市補充產能

　　高端黃酒銷售下滑，黃酒企業開始加大中低檔產品的投入和開發。如古越龍山開始調整產品結構，加大了中端酒女兒紅的推出力度。

　　日前，古越龍山發布配股公開發行預案，擬按每10股配售3股的比例向全體股東配股，募資總額不超過12.19億元，用于投建黃酒生產技術升級建設、古越龍山第二期“百城千店”專賣店終端網絡兩個項目，以及補充流動資金。

　　古越龍山配股公開發行預案中，將有2.47億元募集資金用于黃酒生產技術升級建設項目（一期工程）。該項目總投資2.81億元，項目建設期為18個月，建成后可形成年產2萬噸優質紹興黃酒原酒的生產能力，預計達產后可實現年均銷售收入2億元。

　　公司稱，本項目按計劃實施完畢并投產后，將能提升優質黃酒的產量及品質，突破公司目前產能瓶頸，公司的生產規模、技術水平、制造能力和產品結構都將得到較大幅度的提高，從而進一步增強本公司的盈利能力，并為公司未來的后續發展打下堅實基礎。

　　根據金楓酒業也公布了定增方案，擬投資3.5億元新增10萬千升新型高品質黃酒技術改造配套項目（二期）。公司方面表示，項目完工后，可有效降低公司生產成本，提升基酒品質，擴大公司黃酒品牌效應。

　　梁銘宣認為，黃酒與白酒相比，其在價格方面相差較大，黃酒企業需要通過調整產品結構以提高利潤水平。

　　盯上料酒空間

　　同時，部分黃酒企業開始轉戰廚用酒市場，計劃用廚用酒突破自身區域性強烈的瓶頸，尋找新的利益增長點。廚房里燒菜用的料酒，儼然成為黃酒未來開辟“新戰場”的一個發展方向。

　　日前，古越龍山公告顯示，公司擬在經營范圍中增加調味料（液體）的制造、銷售。對于此次開發高檔料酒的初衷，古越龍山董秘周娟英表示，這是因為目前的調味品市場廣闊，而且可以提高公司的利潤率。“現在消費者講究生活質量，更希望能有質量更好的料酒提高生活品味”。

　　古越龍山的相關負責人透露，公司將拓展高檔料酒市場，增加調味料（液體）的制造和銷售。這是因為目前的調味品市場廣闊，而且可以提高公司的利潤率。

　　料酒作為常規性調味品，已經逐漸成為百姓廚房中必不可少之物。越來越多的消費者開始關注料酒品牌，借此機會，“老恒和”、“恒順”、“王致和”、“老才臣”等品牌開始積極拓展料酒市場，試圖開啟屬于自己的財富時代。

　　中商情報網發布《2013-2018年中國料酒市場調查與投資分析報告》分析，隨著居民人均收入的提高，人們的飲食習慣逐漸從追求“吃飽”轉變到追求“吃好”，對于飲食口味感受的要求不斷提高。因此，能在烹調過程中有效提升菜肴口感的料酒，更能有效迎合消費者對于“味”的消費訴求，市場空間廣闊。

　　杭州食品釀造有限公司營銷總監葉永福認為，與黃酒不同，料酒的地域局限很少，加上料酒原本就是用黃酒勾兌的，黃酒企業原本的產能優勢在此時能顯現。此外料酒屬于調味品，市場未成熟，還不用征收消費稅，毛利率起碼比飲用酒高10%以上。