從增速換擋期、結構調整期、政策消化期的宏觀經濟進入新常態的“三期疊加”要素看，白酒行業完全符合這一基本特征。我們必須承認，白酒行業已經進入新常態時期。

    1、周期預判。從1988年白酒價格放開至今，白酒行業累計經歷了三個周期，即1988-1996年的八年上升、1997-2004年的八年下降、以及2005年至今的十年上升。對于本輪拐點來臨后的下降周期，由于白酒與宏觀經濟和固定資產投資增幅的關系密切，在本輪宏觀經濟調整未結束之前，很難準確的描述新一輪產業周期的時長。

    但有一點可以肯定，至少在2017年黨的十九大召開前（新的經濟發展和宏觀調控政策出臺）甚至到2018年，白酒行業不會有重大利好出現（數據顯示：白酒行業景氣度晚于宏觀經濟政策兩到三年）。

    2、增速驟減與拐點來臨。2005-2012年間，白酒行業產量年增幅在13-27%之間，銷售收入增幅始終在20-38%之間，銷售收入始終比產量增幅高出一倍，呈現量價齊升的常態。同時兩個指標均遠高于GDP和其他傳統產業增速。而2013年同比增速驟減為產量的5.81%（1220萬噸和1153萬噸）和銷售收入的14.38%（5108億元和4466億元）。

    而2014年上半年行業增速繼續下滑到產量的7.02%和銷售收入的5.85%。這是一個需要所有業內人士高度重視的拐點——銷售收入增幅首次低于產量增幅，宣告了“量價齊升”時代的正式結束。由此，我在2012年提出的2014-2015年間行業拐點來臨的預判被驗證。

    我們說，從來沒有只升不降的行業，任何行業都是呈波浪式遞進的發展規律。當行業拐點來臨、增幅持續下降直到為零后，行業將開始掉頭下行。這是不以任何人的個人意志為轉移的客觀規律。

    3、剔除重復統計后的數據下行。上面是基于宏觀數據的判斷。而從微觀環境上講，白酒行業歷來存在原酒企業的原酒數據和其銷售給規模以上酒企后變為成品酒的數據重復統計的現象。從不同口徑經過不同業內人士的反復估算，重復部分約為300萬噸。

    當行業低迷并進入下行通道、且規模以上酒企原酒產能過去幾年的大幅度擴建，原酒企業將更不景氣。由此推斷，即使不剔除重復統計部分，行業總產量也將呈現下降態勢，而銷售收入則隨著成品酒噸酒平均價格的下移而緩慢下降。