高端酒的消費沒有真正的恢復(fù)，單靠供應(yīng)量減少和終端庫存增加，不能支撐茅臺價格的長期穩(wěn)定與回升，價格甚至有可能跌回去。如果針對“三公消費”的監(jiān)督不放松，宏觀經(jīng)濟的形勢不好轉(zhuǎn)，高端酒的消費不會有根本性的恢復(fù)。而如果中秋節(jié)后，終端庫存不再增加，市場認為終端回補已經(jīng)完成，廠家看到批發(fā)價上升，又增加了供應(yīng)量，茅臺的批發(fā)價很有可能重新跌回830元，甚至?xí)魄捌诘牡忘c，也并非完全無可能。

    茅臺價格回升現(xiàn)象，并非是高端白酒需求的真正反映。高端酒需求的真正全面恢復(fù)，不應(yīng)該僅是茅臺的“一枝獨秀”，所有的高端酒批發(fā)價都應(yīng)有所反映，這也從另一個側(cè)面印證了，高端白酒的需求沒有從根本上大規(guī)模好轉(zhuǎn)。“茅臺回暖”不是真正的需求面的好轉(zhuǎn)，更多的是一種渠道供求關(guān)系的變化。

    庫存增加的時間是有限的。經(jīng)歷了此前庫存的增長，但三季度后如果無法消化掉，企業(yè)與終端不可能持續(xù)的買入。五糧液在較早前也曾經(jīng)歷了茅臺的這一階段，去年從680元一路漲到了800元，但當(dāng)需求沒有得到根本改善的時候，五糧液今年的批發(fā)價反而跌得更深，甚至跌破了出廠價。