2011年10月29日，上海交通大學安泰MBA民營資本投資俱樂部成立大會——暨“國民經濟轉型和民營資本投資”名家論壇在上海舉行。俱樂部名譽會長、磐華投資主管合伙人、原中國風險投資研究院院長陳工孟結合自身多年的股權投資經驗，圍繞當前的民營資本投資環境、投資者素質以及民營資本未來的投資戰略進行了演講。

　　　中國經濟經過30年的快速發展，已迎來一個大轉型的時期。從國際經濟環境看，目前正面臨歐洲債務危機和美國經濟停滯的局面。從國內形勢看，最近十年房地產行業的高速發展所造成的高房價已經明顯出現了嚴重的泡沫化的現象，最近又出現高利貸危機。同時，很多產業達到相當的規模，從產品數量上講已供過于求，行業成本不斷上升，給實業造成沖擊。股市的低迷也是整個國內宏觀經濟的反映。目前國家實行的緊縮政策，在未來一段時期內仍將持續。短期看來，國際國內的經濟情勢還不明朗，預計半年后即明年第二季度將逐漸清晰。

　　民營資本發展的過去二十年里，膽量和關系造就了一批民營企業家。但這樣的時代已經結束了。作為投資者，未來的十年首先需要用智慧代替膽量，尤其是要選對產業，因為方向錯了全盤皆輸。其次需要有能力，無論是做實業還是投資，尤其是做投資，除了資金外，還需要有幫助企業實現增值的能力。第三是整合資源，包括人才、資本、市場的整合。所以，未來的十年或二十年，投資界會重新洗牌，只有具備了以上三大素質的投資家和機構才能成功。目前國內的現狀是真正專業的投資家和機構太少了，在總數不少于5000家的投資機構中，真正專業的估計在1%-5%之間。交大MBA校友具有很好的教育背景，并且在實業界積累了相當的管理和經營經驗，希望在未來的5年出一批成功的投資家。當然，成功的標準不僅是你能賺多少錢，更在于你能幫助多少企業成功。

　　第三個方面我談談投資者應該關注的領域和具體的投資戰略。

　　我認為投資者一是應當多關注種子期或者說早期的企業，所謂“撿珍珠”計劃，幫助企業創業。二是關注產業的整合。前面講過，中國經過30年的發展，每一個產業都已經達到了相當的規模，但在國際大環境下，都相對缺乏核心競爭力。行業大多為粗放型。比如溫州，服裝業的產值已上千億，但它的品牌和設計能力和國際水平差距很大。其他行業也大都很分散，產量大，利潤低，缺乏真正具備核心競爭力的行業龍頭企業。所以中國未來十年，各個產業都需要整合升級，否則，整個國民經濟的競爭力很難提升。三是盡量投資自己熟悉的行業，以便把握機會降低風險，同時更好地幫助企業進行增值管理，建立核心競爭力。

　　從投資戰略講，我認為應實施“5+2”的投資戰略。首先企業核心競爭力的建立要具備五個要素，投資者需要在介入的兩到三個月內，幫助企業確立這些要素。第一是發展戰略。戰略定位要跟企業的優勢相結合，包括技術、人才和資本等方面的資源優勢。第二是企業文化。企業的規模越大，企業文化越重要，尤其是需要有共同的價值觀，包括投資者和企業也要有相同的理念。所以，企業的文化和戰略是企業做強做大的靈魂。第三是管理機制。企業的管理不但要有一套適合企業的制度，更重要的是要有效地落實制度，通過制度來實施企業的戰略和文化。第四是技術研發。包括產品的研發和服務的設計等。服務業同樣需要技術研發。第五是品牌營銷。包括營銷團隊組建，體系完善，銷售管理等等。

　　同時，投資者還應當為企業帶來兩大資源。一個是人才，一個是資本。也就是說投資者能不能為企業積聚一批人才，能不能保證帶來的資金使得企業在未來發展的3至5年中資金鏈不斷，這是投資者權衡能力和規劃戰略的關鍵。