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行業(yè)分析

國(guó)內(nèi)糖市：至8月份國(guó)內(nèi)含糖食品工業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀綜述

食品產(chǎn)業(yè)網(wǎng) 2009-09-27 15:18 行業(yè)分析

布瑞克咨詢(xún)，本月上調(diào)2009/10榨季國(guó)內(nèi)食糖預(yù)測(cè)產(chǎn)量，由1143萬(wàn)噸上調(diào)至1194萬(wàn)噸，消費(fèi)由上期預(yù)測(cè)的1350萬(wàn)噸

   布瑞克咨詢(xún)，本月上調(diào)2009/10榨季國(guó)內(nèi)食糖預(yù)測(cè)產(chǎn)量，由1143萬(wàn)噸上調(diào)至1194萬(wàn)噸，消費(fèi)由上期預(yù)測(cè)的1350萬(wàn)噸上調(diào)至1365萬(wàn)噸，2008/09榨季期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為288.8萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為21.09%，與上期預(yù)測(cè)基本持平，由于預(yù)期減產(chǎn)幅度縮小，2009/10榨季庫(kù)存消費(fèi)比預(yù)計(jì)為17.89%，比上月上調(diào)2.6個(gè)百分點(diǎn)。
    根據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的8月份我國(guó)含糖工業(yè)食品的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，食糖下游產(chǎn)業(yè)依舊維持較快速度的增長(zhǎng)，食糖需求量仍保持10%以上的增長(zhǎng)速度。各子行業(yè)中，糕點(diǎn)、餅干、糖果、罐頭、冷凍飲品、碳酸飲料在本榨季的累積增長(zhǎng)率均超過(guò)10%，速凍主食和乳制品為負(fù)增長(zhǎng)，但降幅明顯趨緩。

    根據(jù)各子行業(yè)的產(chǎn)量及用糖比例，筆者預(yù)計(jì)本榨季食糖需求量將增長(zhǎng)10.9%左右，總量為1415萬(wàn)噸，但考慮到淀粉糖的替代作用，糖價(jià)高位運(yùn)行時(shí)，新增需求量將有部分為淀粉糖搶占，根據(jù)二者交叉市場(chǎng)的份額估算，這個(gè)量約為50萬(wàn)噸，因此本榨季筆者預(yù)計(jì)的食糖需求量最終調(diào)整為1365萬(wàn)噸，本年度食糖供求處于平衡但偏緊的狀態(tài)，國(guó)儲(chǔ)糖的動(dòng)向?qū)?duì)短期內(nèi)糖價(jià)有重大影響，但長(zhǎng)期看來(lái)，新榨季仍將減產(chǎn)，消費(fèi)則預(yù)期仍將增加，單從國(guó)內(nèi)供求形勢(shì)來(lái)看，糖價(jià)中長(zhǎng)期仍為上漲趨勢(shì)，但是筆者預(yù)計(jì)09/10榨季國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存消費(fèi)比將遠(yuǎn)高于05/06榨季，因此糖價(jià)超過(guò)06年高點(diǎn)希望不大。

含糖食品工業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀

    含糖飲料：2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)碳酸飲料126.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%，08/09榨季至8月底，累積生產(chǎn)碳酸飲料965萬(wàn)噸，累積同比增長(zhǎng)15.3%，經(jīng)計(jì)算其用糖需求的增速為4.4%，貢獻(xiàn)比例在含糖食品的子行業(yè)中是最高的。

2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)果汁及蔬菜汁飲料135萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.7%，本榨季至8月底累計(jì)生產(chǎn)1060萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)8%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的含糖食品工業(yè)食糖需求增速為1.5%。

乳制品：2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)乳制品172.8萬(wàn)噸，本榨季至8月底累計(jì)生產(chǎn)乳制品1514萬(wàn)噸，累計(jì)同比增速為負(fù)的7%，經(jīng)計(jì)算其用糖需求的貢獻(xiàn)比例為-0.7%。

2007年-2009年8月我國(guó)乳制品月度產(chǎn)量

餅干及糕點(diǎn)：2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)餅干31.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45%，本榨季至8月底累計(jì)生產(chǎn)261萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.9%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的食糖需求增速為1.8%，貢獻(xiàn)比例僅次于碳酸飲料。

200年8月我國(guó)共生產(chǎn)糕點(diǎn)8.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15%，本榨季至8月底累計(jì)生產(chǎn)71.8萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)19.9%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的食糖需求增速為1.5%。

糖果及罐頭：2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)糖果9.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%，本榨季至今累計(jì)生產(chǎn)103.6萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.3%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的食糖需求增速為0.8%。
2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)罐頭87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26%，本榨季至今共生產(chǎn)416.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)17%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的食糖需求增速為1%。

速凍主食及冷凍飲品：2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)速凍主食18萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%，本榨季至8月底累計(jì)生產(chǎn)192萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)為負(fù)的5%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的食糖需求增速為負(fù)的0.3%。
2009年8月我國(guó)共生產(chǎn)冷凍飲品27萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4%，本榨季至8月底累計(jì)生產(chǎn)201萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)12.8%，經(jīng)計(jì)算其貢獻(xiàn)的食糖需求增速為0.8%。

如下表所示，08/09榨季我國(guó)含糖食品工業(yè)消費(fèi)增速預(yù)計(jì)為10.9%左右，07/08榨季消費(fèi)按1330萬(wàn)噸計(jì)算，民用消費(fèi)占40%，工業(yè)消費(fèi)占60%比例計(jì)，民用消費(fèi)部分剛性很強(qiáng)，保守則可認(rèn)為其消費(fèi)量不變，那么08/09榨季我國(guó)的食糖消費(fèi)預(yù)期為1330*40%+1330*60%*（1+10.7%）=1415萬(wàn)噸，糖價(jià)走高，淀粉糖的替代作用彰顯，保守估計(jì)其將搶占50萬(wàn)噸的食糖消費(fèi)市場(chǎng)，筆者認(rèn)為08/09榨季我國(guó)食糖消費(fèi)需求為1365萬(wàn)噸左右，比上期月報(bào)預(yù)測(cè)上調(diào)15萬(wàn)噸。