主持人：去年市場最熱捧的就是消費股，食品飲料板塊又是當中的熱中之熱，尤其在去年下半年走出了一波波瀾壯闊的行情，兩位覺得今年這種情況是不是會重現呢？

　　程繼東：其實現在已經重現了一部分，今年以來食品飲料板塊的漲幅，至少遠遠跑贏大市。我覺得這個問題還是要有一個假設的前提，食品飲料股表現的好壞取決于兩點，一是取決于行業本身的增長前景，二是取決于中國的宏觀調控和經濟狀況。如果經濟狀況見底回升了，緊縮政策告一段落，甚至有一些刺激性的政策出臺，那么估值比較便宜的銀行股或周期性投資品行業就會表現得比較搶眼，這種情況下食品飲料股可能會暫時歇一歇。另外一種可能就是調控的力度不放松，那么食品飲料行業作為避險品種的功能會更加強化。

　　梁希民：我基本上同意繼東的觀點，如果緊縮政策緩解的話，食品飲料行業的機會少于周期類股票，一直這樣緊縮下去，食品飲料股倒還值得持有。

　　主持人：你們覺得下半年投資食品飲料最大的風險點在哪里？在選股的時候，投資者如何避免碰到雷區呢？

　　梁希民：最大風險就是食品安全問題。但是，在食品安全問題沒有暴露出來之前我們很難預期。這兩年肉制品和乳制品行業都發生了嚴重的食品安全問題，盡管龍頭公司都不能幸免，但我們發現事后龍頭公司的份額都提高了，因為它是龍頭公司，所以相對于其他公司管理還是規范的，當政府要好好整合一個行業時，必然是達不到標準的先死掉。例如，在政府加強乳制品行業管理之后，1/3的乳制品企業都被淘汰了，這個時候市場就會向龍頭公司集中。所以為了避免食品安全風險，我建議還是投資龍頭公司，而且龍頭公司的業績增長通常會高于行業平均增速。

　　程繼東：我相信在雙匯出事之前，重倉持有雙匯的基金經理對雙匯的增長前景都做了深入的研究，但是誰也想不到會出這樣的事情。我們能做的事情，一是在選股時盡量根據“彈坑理論”選擇股票，根據“彈坑理論”，被炸過的彈坑一般不太可能被第二發炮彈炸中，比如肉制品行業，出過事的公司可能更安全，畢竟以后再發生這種問題的幾率不大。其次是要密切跟蹤上市公司經營情況，要有風險意識，我們要先明確有哪些風險因素，然后再觀察會不會發生，一旦發生就要及時賣出。