梁希民：我想食品飲料板塊走高可能有兩個原因：一是因為宏觀環境偏緊、市場走勢趨弱，因為CPI已經達到了最高點，而且7、8月份可能還維持在高位，大家預期的緊縮性政策放松的時段可能會推遲到四季度，這樣一些避險資金就會進入到食品飲料這樣的防御性行業當中去，所以食品飲料行業表現為跌得少、漲得多。 第二個原因是食品飲料自身業績比較好，一般下半年都是它的消費旺季，大家有一些漲價的預期，所以整個食品飲料板塊在下半年通常是強于大市的。

　　程繼東：我很贊同梁博士的說法，我補充一點，還有一個原因是估值相對比較便宜，例如食品飲料板塊中白酒行業龍頭公司的估值水平大概是在20倍左右，它們的估值水平是比較有吸引力的。

　　主持人：中報披露序幕已經拉開，古井貢酒(000596,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、三全食品(002216,股吧)等上市公司已經紛紛發布盈利預喜，你們覺得食品飲料板塊上半年的業績增長是否會給大家帶來驚喜？分子行業來看，哪一類的公司最值得看好？

　　梁希民：我相信一定會帶來驚喜的，特別是白酒行業，是業績增長最確定的，尤其是中高端白酒，毛利率比較高，市場的需求非常強勁，盡管每年都在漲價，但實際上茅臺(600519,股吧)這些酒類還是供不應求的，所以說它的銷售是沒有問題的，它又不受到成本的影響，所以業績是最穩定和明確的。

　　程繼東：我們在做投資組合時，比如像茅臺、五糧液(000858,股吧)這樣的高端白酒，可能看的更長遠一些，因為短期的業績，基本上市場已有比較充分的預期。

　　分子行業來看，我們比較看好的板塊可以總結為“飲酒、吃肉、喝奶”，這三個子行業的業績增長是相對不錯的。“飲酒”主要是看中高端白酒的成長性，“喝奶”和“吃肉”的投資邏輯類似，因為這兩個行業的龍頭公司所占市場份額都不是很大，大量份額都是分散在各種中小企業手中，這也導致食品安全的問題越來越嚴重，我們相信在食品安全事故發生之后，政府的政策監管更加嚴厲，這將加速龍頭公司的份額擴大。因為肉制品和乳制品是生活必需品，很難想象會大量從國外進口，所以我們認為這兩個行業的龍頭公司增長還是比較確定的。