食品飲料行業(yè)進(jìn)入消費(fèi)旺季，高端白酒有提價(jià)預(yù)期，三季度和四季度業(yè)績?nèi)杂型３至己迷鲩L。相對其他行業(yè)增長更有確定性。

    8月份，高端白酒價(jià)格普漲，五糧液與茅臺的地位差距持續(xù)拉大。市場對高端酒中秋國慶提價(jià)持續(xù)有預(yù)期。

    海外高端葡萄酒價(jià)格指數(shù)正快速上漲。Liv-ex10 指數(shù)2010年7月份為300.9，同比上升38.3%。Liv-ex500 指數(shù)為234.0，同比上升16.3%。2010年1-7月進(jìn)口原裝葡萄酒量同比增長73.8%，價(jià)格同比上升5.4%，進(jìn)口散裝葡萄酒量同比增加74.9%，價(jià)格同比上升6.6%，原裝酒價(jià)格約是散裝酒的5倍。

    7月進(jìn)口大麥量減少，價(jià)格為230.4美元/噸，同比上升7%。澳洲小麥局預(yù)計(jì)2010年全球大麥產(chǎn)量1.41億噸，同比下降4.7%，澳大利亞大麥種植面積下降8.7%，產(chǎn)量下降9.9%，為729萬噸。啤酒企業(yè)2010年的大麥成本已經(jīng)低位鎖定。

    國務(wù)院日前下發(fā)“關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)蔬菜生產(chǎn)保障市場供應(yīng)和價(jià)格基本穩(wěn)定的通知”(下稱“通知”)，通過7項(xiàng)措施，抑制菜價(jià)過快增長。通知中最引人關(guān)注的是，要求強(qiáng)化“菜籃子”市長負(fù)責(zé)制，并要建立健全“菜籃子”市長負(fù)責(zé)制的考核評價(jià)體系。大城市人民政府要抓緊制定落實(shí)“菜籃子”市長負(fù)責(zé)制的具體工作方案，并在2010年10月底前報(bào)省級人民政府。11月底前，各省級人民政府要將本地區(qū)落實(shí)情況報(bào)國務(wù)院。而農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、工商總局、發(fā)展改革委要會同有關(guān)部門開展專項(xiàng)督查。

    要特別提到的是，對處于農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)的“農(nóng)產(chǎn)品（000061）”來說這是一個(gè)長期政策環(huán)境的利好：通知中七條措施，有四條都與流通相關(guān)，同時(shí)還提到“穩(wěn)定和提高大城市蔬菜自給能力；加強(qiáng)城市蔬菜批發(fā)和零售市場的建設(shè)、服務(wù)與管理；強(qiáng)化城市蔬菜供給應(yīng)急能力建設(shè)”，這些對于正在全國各大城市搶占市場的農(nóng)產(chǎn)品來說有了良好的發(fā)展環(huán)境。

    經(jīng)過近期一輪一線白酒的補(bǔ)漲，食品飲料行業(yè)的估值洼地有所平復(fù)，但相對二線白酒而言，一線白酒仍有估值優(yōu)勢。因此長期我們?nèi)匀唤ㄗh逢低吸納估值偏低的且中端酒有較大發(fā)展可能的一線白酒股，如五糧液和瀘州老窖。