棕櫚油短期重回弱勢

芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨連續第二日收跌，因交易商在大豆期價本周稍早觸及三周半高位后鎖定獲利.

近月大豆合約收跌，遠月合約上揚，因交易商結清看漲套利交投.

11月期貨今日到期，執行價在15.60美元的未平倉合約吸引價格接近該水平.

豆粕合約收漲，為過去八日中第七日上揚，受助于美國豆粕和大豆現貨市場走堅.美國國內大豆加工商被迫上調出價來購買大豆，否則大豆將被出口.

本周，CBOT近月大豆合約Sc1上揚1.8%，連升第二周.豆粕合約SMc1勁揚4.2%.豆油合約BOc1回落1.2%.

交易商稱，對南美大豆作物種植區天氣的看法互相矛盾，預計2013年南美大豆將豐產.當地天氣預報機構Somar稱，本周末的降雨將使原本已降水過度的巴西南部谷物種植帶雪上加霜，而該國中部較正常情況偏干的大豆種植區將迎來零星的降雨，而東北部的干燥天氣將持續.指標CBOT-11月大豆合約SX2跌2-3/4美分，報每蒲式耳15.61-1/4美元.

12月豆粕合約SMc1收高2美元，報每短噸483.4美元，12月豆油合約BOc1收低0.49美分，報每磅50.96美分.

今日CBOT大豆期貨的預估成交量為215，717口，豆粕期貨為54，381口，豆油期貨為103，274口.

【棕櫚油基本面信息】

船運調查機構ITS預計馬來西亞十月份前二十五天棕櫚油出口量為130萬噸，比上月同期增長11%。另外一家機構SGS預計出口量為128萬噸，月比增長9.4%。SGS的數據顯示，2012年十月份前二十五天馬來西亞向中國出口了227，771噸棕櫚油，相比之下，上月同期為284，170噸。同期馬來西亞向歐盟出口了334，663噸棕櫚油，相比之下，上月同期為168，100噸。目前棕櫚油市場消息面相對匱乏，因而市場尤其關注宏觀經濟形勢。未來兩周市場將關注美國大選以及馬來西亞棕櫚油局即將于十一月初發布的十月份棕櫚油產量、出口和庫存數據。在現貨市場上，11月交貨的24度精煉棕櫚油成交價為每噸852.50美元，馬來西亞港口FOB價。即期交貨的毛棕櫚油價格為每噸2460令吉。

【其他油脂現貨消息】

菜油現貨市場行情局部走弱。其中，四川地區200型(浸出)四級菜油集中出廠報價在10800元/噸，國產四菜報價在11400元/噸~11600元/噸，個別國儲代加工企業喊價明顯偏高，分別較昨日持平，實際議價可放低，購銷兩淡；貴州地區四級菜油出廠價在10900元/噸左右，跌100元/噸，議價成交，平穩少量走貨；湖北地區四級菜油報11000元/噸，持平，成交議價，國產四級菜油高報11400元/噸~11700元/噸，購銷平淡；安徽地區四級菜油報10700元/噸，穩定，廠家進口一菜報價在11000元/噸，國產一菜報11400元/噸，交投不振；江蘇地區報在10500元/噸~10600元/噸(大單可議)，持平，國產四級菜油報價仍然偏高11000元/噸，據悉華東地區進口毛菜油報價10300元/噸，議價走貨為主。

【技術分析與展望】

雖然最新的馬來西亞棕櫚油出口數據顯示：10月1-25日的出口數據有128-130萬噸，以10月前25天的出口增速來計算，10月出口不會超過160萬噸，加上馬來西亞國內月度消費15萬噸加上少量進口，因此十月底的庫存將達到270-280萬噸，這將出現“爆庫”。同時，印尼的棕櫚油庫存也將達400萬噸左右。從主產國庫存趨勢來看，棕櫚油價格將繼續承壓。棕櫚油1301日線測試布林中軌失敗，短期重回弱勢，創下新低后，在布林下軌或有震蕩，但中期期價將繼續下探。

【長期價格觀點】

前期漲幅過大，美豆價格在9-10月出現獲利平倉導致的季節性調整。但由于美豆供給主導全球4季度貿易。在進行短暫的調整后，美豆價格仍有可能溫和反彈至冬季，直至2012/13年度的南美大豆成長。豆油價格低點8800-9000高點10300-10400，棕櫚油低點6500-7000