"懂天下事不如董酒"，歷經十年沉浮，趙樸初所擬的這幅上聯依然未能等到一個貼切的下聯。　
　　記者日前獨家獲悉，因內部分歧，包括董酒銷售公司總經理及市場總監在內、來自原廣東水井坊（600779）營銷團隊近十人已于近日集體辦理離職手續。知情人士透露，董酒此番高層震蕩，究其根本原因仍是資方和營銷方之間理念差異，以及資金鏈緊張問題。同時，有知情人士猜測，"資本方目的在于逐利，很可能有部分股權已經套現。"　

　　原水井坊營銷團隊集體撤離

　　此番由董酒銷售公司撤出的人員共九名，包括銷售公司總經理、銷售公司市場總監。上述人士均來自原廣東水井坊營銷團隊。該團隊因一度成功書寫水井坊品牌營銷案例，并為行業輸送大批優秀人才而被譽為"白酒業黃埔軍校"。董酒重啟市場之初，業內對其頗為看好。　

　　冰凍三尺非一日之寒。記者了解到，董酒內部分歧事實上早在今年3月糖酒會時已現苗頭。"關鍵在于董酒的控股方與營銷團隊理念差異過大，內部溝通不暢。而公司制定的營銷政策經常輕易更改，在市場投入方面也不能持久保證。"知情人士透露，雙方積怨越來越深，直至最終走向決裂。　

　　資料顯示，董酒公司眼下控股股東為福建萬祥集團股份有限公司，該公司注冊資本人民幣1.05億元，其法定代表人蔡友平目前為董酒股份有限公司董事長，擁有董酒公司過半股權。其余幾位大股東分別為北京申易通投資公司、七匹狼（002029）集團以及上海華欣投資有限公司，這幾位股東共同擁有董酒超過40％股權。　

　　投入乏力疑為資金鏈緊張

　　記者獨家獲得的一份信函印證了上述知情人士的判斷。在一份品牌總代理中秋前寫給公司多位高層的信函中，有大段懇請增加市場投入的言論，其中不乏尖銳話語。"各經銷商天天催我們，他們說廠家和總代理說的和做的不一樣，與一些雜牌酒水一樣只打雷不下雨，方案變來變去。他們甚至懷疑廠家圈錢，不是真正把廣東當重點市場。為此，很多經銷商已經沒有多少庫存，但就不進貨，還在觀望。"　

　　"我們非常擔心出現董酒轟轟烈烈進場，靜靜悄悄退場的局面。另外，商超進場后不動銷也會鎖碼，鎖碼后再進就難了。"上述信函顯示。　

　　知情人士猜測，公司投入乏力根本原因或為資金鏈緊張。"他們可能拿不出錢來做市場。公司號稱拿出2.5億市場投入，但其中包括了股權轉讓、購買有形資產及工人安置。"　

　　深振業去年5月發布的公告顯示，公司以7888萬元將公司所持的董酒公司68％股權共計5440萬股，以及將董酒公司廠區約233畝土地使用權以3500萬元轉讓予申易通投資公司。記者了解到，董酒公司剩余32％由遵義市工會同股同價轉讓而來。　

　　"董酒公司去年11月到現在銷售收入五六千萬，另有4000多萬沒有回款，很可能大部分在用經銷商打來的錢做市場。"　

　　記者掌握的資料亦顯示，董酒廣東總代理眼下投入已達800萬元，深圳經銷商也已投入500萬元，其他經銷商各自投入均超百萬元。　

　上市目標漸行漸遠資方套現？　

　　去年12月董酒上市發布會上，公司前任董事長康曉明表示，將用三年時間將董酒運作上市，并將董酒的未來部署為三步，第一階段為"恢復期"，即到2009年，重塑董酒品牌形象；第二階段為"擴張期"，"使其躋身國內白酒市場一流品牌之列"；第三階段為"國際化期"，"全面打開國際市場，使董酒成為國際高端烈酒市場主流品牌之一"。　

　　言猶在耳，然而現實并沒有按照既定計劃發展。不愿透露姓名的業內人士告訴記者，假如市場投入不到位，渠道建設不能扎扎實實做好，初期就想實現盈利幾乎是不可能的。"即便知名如董酒也是如此。"　

　　然而或許另有原因占用了公司的資金。記者了解到，公司從深振業手中拿到68％股權及將廠區約233畝土地使用權轉讓加上遵義市政府轉讓余下股權全部花費不足2億。而去年底，公司將13％股權轉讓給七匹狼集團時，價格約9000萬元。以此計算，公司估值已翻至少四番。"資本方目的在于逐利，很可能部分高層有部分股權已經套現。"知情人士猜測。但上述說法記者未得到當事方證實。　

　　作為上世紀90年代初年產量上萬噸的老牌名酒廠，董酒在過去的10余年時間里先后歷經多次輾轉改制，從政府直接管理到大型國企深圳振業集團介入，工藝配方數次列入國家級機密的董酒一路波折。此前在遵義實地采訪時，記者了解到，當地政府為這一凝聚民族家鄉情結的老八大名酒的復興，甚至一度無償將酒廠68％股權轉讓。然而，董酒距離真正復興仍需走上很長一段路。　

　　觀察　

　　業外資本頻頻失利酒業

　　白酒行業的高毛利率和投資潛力近年來頻頻吸引業外資本的眼球，從老八大名酒之一董酒，到徽酒重要分支沙河酒，資方的注入一度給白酒行業帶來新的活力和理念。　

　　然而，從此前的嘉得萊控股與當地政府交惡，沙河酒業董事長被批捕到眼下的董酒營銷團隊震蕩，證明這條道路走來并不順利。究其原因，有資方與營銷方之間缺乏足夠信任和溝通導致合作難以進行，有國有酒企與當地政府在權責劃分上不夠明晰。白酒品牌初期運作的確需要大量資金支持，但急功近利或打腫臉充胖子都要不得。

　　原文同時發表于《南方都市報》

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