新年以來，農業板塊也表現出驚人的漲幅，特別在大盤綿綿跌勢的映襯下愈發搶眼，成為廣大投資者十分關注的板塊。截至2008年3月3日，農牧漁板塊60日和120日漲幅均保持在25個行業之首，分別上漲60.54%和37.43%。大盤股表現不佳，小盤股獲得市場機會，是農林牧漁板塊走強的一方面原因，但是更加直接的原因是全球及中國農產品全面漲價。
　　2008年初我國南方大部分地區發生了嚴重的雨雪冰凍災害，其損失程度之重是歷史上罕見的。春季我國東部地區以少雨干旱為主，其中吉林西部、遼寧北部、內蒙古中東部、華北南部、黃淮大部降水偏少二成至五成，春旱可能較為嚴重，春播形勢不容樂觀。這些自然災害有可能對今年糧食生產產生嚴重影響。 
　　美國、巴西等國家的糧食能源化趨勢將進一步增強，對食糖、玉米、大豆、棕櫚油和小麥等生物能源原料的需求將繼續大幅增加。2008年國際糧價有可能持續攀升，拉動國內糧價上漲的風險正日益加大。
　　油價趨高，美國發展生物能源催生大量糧食需求，種植面積需擴大，種植效率需改善，拉動化肥農資品需求，進而導致化肥價格大幅上漲。農資價格上漲將抵消糧價上漲以及惠農政策的好處，影響農民種糧積極性，不利于穩定糧食生產。
　　一般認為，農產品價格慣性走高將帶動農業上市公司的盈利增長，但是，經過詳細分析會發現，各個上市公司對農產品價格上漲的反應是有差異的。應該重點跟蹤棉花種植的企業、蔗糖、番茄醬、蘋果汁生產企業。
　　存在估值優勢的上市公司有：新中基、萬向德農、農產品、順鑫農業、新希望、南寧糖業、雙匯發展、伊利股份、國投中魯、山西汾酒。結合市場的偏好，從中篩選出重點推出的兩只股票：萬向德農和新中基。 
　　一、農業板塊的二級市場表現
　　新年以來，農業板塊也表現出驚人的漲幅，特別在大盤綿綿跌勢的映襯下愈發搶眼，成為廣大投資者十分關注的板塊。截至2008年3月3日，農牧漁板塊60日和120日漲幅均保持在25個行業之首，分別上漲60.54%和37.43%。
　　大盤股表現不佳，小盤股獲得市場機會，是農林牧漁板塊走強的一方面原因，但是更加直接的原因是全球及中國農產品全面漲價。2008年3月3日美國芝加哥期貨交易所農產品價格普遍創出新高，玉米期貨價格達到555美元，小麥達到1093美元，黃豆1544美元。國內，農產品價格持續走高，央行企業農產品價格指數高位攀升。　　
　　二、2008年農產品價格有望繼續上漲 1、國內天氣因素
　　2008年初我國南方大部分地區發生了嚴重的雨雪冰凍災害，其損失程度之重是歷史上罕見的，有可能對今年糧食生產產生嚴重影響。
　　2008年初我國南方大部分地區發生了嚴重的雨雪冰凍災害，其損失程度之重是歷史上罕見的，有可能對今年糧食生產產生嚴重影響。
　　春旱也構成對糧食生產的威脅。今年春季我國東部地區以少雨干旱為主，北方旱情將呈發展態勢。去冬以來，東北中南部、內蒙古東部部分地區、華北中東部降水偏少三成至八成；今年2月以來，東北、內蒙古東部、華北和黃淮的大部地區降水持續偏少達五成以上，尤其黑龍江南部、吉林西部、遼寧西部和南部、京津冀等地基本無降水，土壤缺墑的狀況未得到有效改善。
　　據預測，春季我國東部地區以少雨干旱為主，其中吉林西部、遼寧北部、內蒙古中東部、華北南部、黃淮大部降水偏少二成至五成，春旱可能較為嚴重，春播形勢不容樂觀。3月份內蒙古地區東部、東北地區中西部氣溫較常年同期偏高，東北地區西部、內蒙古東部和華北地區降水量將較常年同期偏少，旱情將呈發春季我國東部地區以少雨干旱為主，其中吉林西部、遼寧北部、內蒙古中東部、華北南部、黃淮大部降水偏少二成至五成，春旱可能較為嚴重，春播形勢不容樂觀。展態勢，不利于華北冬小麥返青生長及春耕備播。
　　2、國際高糧價有可能繼續推動國內糧價上漲
　　聯合國糧農組織預測，為減少對石油的依賴，美國、巴西等國家的糧食能源化趨勢將進一步增強，對食糖、玉米、大豆、棕櫚油和小麥等生物能源原料的需求將繼續大幅增加。美國農業部近日發布分析報告稱，今年夏天全球糧食庫存率將創歷史新低14.6%，這將是自美農業部1960年開始此項統計以來的最低值，遠低于2006年夏天的19.1%和2007年夏天的16.5%，甚至低于1973年糧價大幅波動時的15%。報告稱，由于氣候變化、需求的結構性不平衡等因素造成的糧價上漲還將持續10年以上。2008年國際糧價有可能持續攀升，拉動國內糧價上漲的風險正日益加大。
　　3、農資價格有可能持續上漲
　　油價趨高，美國發展生物能源催生大量糧食需求，種植面積需擴大，種植效率需改善，拉動化肥農資品需求，進而導致化肥價格大幅上漲；同時，國內廠家及經銷商庫存均較少，冬儲不足，08春季用肥高峰來臨時，可能出現供應將偏緊，價格仍上漲。農資價格上漲將抵消糧價上漲以及惠農政策的好處，影響農民種糧積極性，不利于穩定糧食生產。
　　三、農業行業的估值水平和投資機會
　　已經目前農業板塊的估值水平已經處于高位：根據2008年盈利預測計算的市盈率和市凈率分別為60.84倍和10.37倍，已經遠遠高于國內A股市場的平均水平，農業板塊整體的風險在積聚。
　　一般認為，農產品價格慣性走高將帶動農業上市公司的盈利增長，但是，經過詳細分析會發現，各個上市公司對農產品價格上漲的反應是有差異的。應該重點跟蹤棉花種植的企業、蔗糖、番茄醬、蘋果汁生產企業。理由如下：
　　（1）漲價的農產品有糧食、棉花、油料、糖料等，但是由于上市公司中缺乏從事種植糧食、油料和糖料的企業，直接受益于農產品價格上漲的公司只有從事棉花種植的企業，例如新農開發、新賽股份。
　　（2）農產品價格的上漲也推動了下游企業產品價格的上漲。從產業鏈來看，農業的下游食品制造類企業中，具備加工品漲價空間足夠大，能夠化解農產品原料價格上漲條件的將受益于農產品價格上漲。例如，蔗糖生產、番茄醬生產、蘋果汁生產企業。
　　（3）農產品上游的種子類企業也受益于下游農產品價格的上漲，例如豐樂種業、登海種業、萬向德農、敦煌種業。
　　（4）下游的農產品流通企業（農產品批發市場）也受益于農產品的漲價。因為這類企業的收入與市場的成交額成正比。一般來說，糧食、蔬菜、食用油的消費量很難降下來，當產品價格上漲的時候，成交額是擴大的。
　　例如農產品。
　　四、重點公司的投資機會存在估值優勢的上市公司有：新中基、萬向德農、農產品、順鑫農業、新希望、南寧糖業、雙匯發展、伊利股份、國投中魯、山西汾酒。結合市場的偏好，從中篩選出重點推出的兩只股票：萬向德農和新中基。
　　（1）萬向德農（600371）
　　公司主營農作物種子和麥芽糊精生產。2007年公司實現銷售收入71,021萬元，同比增長16.71%；營業利潤4,960萬元，同比增長22.62 %；凈利潤3,628萬元，同比增長82.31%。
　　近年來我國玉米種子市場一直處于供大于求的狀態，國內市場競爭日益激烈，產品盈利空間逐漸縮小。在這種市場形勢下，公司2007年種業業務仍較上年度有了大幅度增長，種子銷售數量超過1億公斤，比上年度增長19%。公司玉米雜交種銷量已經占我國玉米雜交種市場總需求的10%以上，繼續保持著我國玉米雜交種市場占有率第一的地位。預計2008和2009年每股收益達到0.38元和0.55元。按照17.60元計算的相應動態市盈率分別為46.31倍和32.00倍。給予"增持"評級。
　　（2）新中基（000972）
　　新中基從事番茄醬加工產業。番茄醬產業首先是資源性產業，醬用番茄的大面積種植對氣候要求較高，全球能夠種植大面積醬用番茄的只有美國的加州，地中海沿岸，中國的新疆以及內蒙古的少量地區。而中國在該產業中有明顯的成本優勢，與美歐相比中國番茄醬具有明顯價格成本優勢，已經成為全球番茄醬產業中最重要的生產與出口地區之一。新中基番茄制品業務正在走向成熟與強大，全球龍頭地位確立。預計2008和2009年每股收益達到0.66元和0.85元。按照21.35元計算的相應動態市盈率分別為32.34倍和25.11倍。給予"增持"評級。