繼內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司與歐洲最大的投資機(jī)構(gòu)3i集團(tuán)以及知名投資機(jī)構(gòu)普凱基金簽訂協(xié)議，引進(jìn)2500萬美元后，上海休閑餐廳一茶一坐日前又宣布完成了第二輪1068萬美元的風(fēng)險投資融資，而得到風(fēng)投機(jī)構(gòu)關(guān)注的餐飲企業(yè)不止行業(yè)的大型公司，就連與餐飲增值服務(wù)有關(guān)的“訂餐小秘書”、大眾點(diǎn)評網(wǎng)等餐飲業(yè)第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)也先后得到多家境內(nèi)外風(fēng)投機(jī)構(gòu)的追捧。

　　那么，餐飲連鎖選擇風(fēng)投擴(kuò)展實(shí)力到底劃不劃算呢？“對于國內(nèi)大多數(shù)餐飲企業(yè)而言，風(fēng)險投資還有一定距離。”中國烹飪協(xié)會副秘書長邊疆認(rèn)為，有些餐飲企業(yè)在發(fā)展過程中，受到資本的誘惑，高估自己的能力與風(fēng)險處理機(jī)制，則有可能走上不歸路。

　　邊疆建議，餐飲企業(yè)首先要有一個準(zhǔn)確的市場定位，保證企業(yè)對顧客有持續(xù)的吸引力；在營銷方式上，也應(yīng)該朝多元化方向發(fā)展。關(guān)鍵還在于要具備一定的品牌立體延伸拓展的能力，對于老字號的餐飲企業(yè)來說，品牌拓展過程是最艱巨的，這個過程風(fēng)險大。餐飲企業(yè)一旦形成品牌優(yōu)勢，轉(zhuǎn)型起來特別困難。

　　風(fēng)投熱捧餐飲連鎖

　　“在擁有逾13億人口的中國，最基本的消費(fèi)業(yè)態(tài)是最有保障的，每個人哪怕投一元錢用于餐飲消費(fèi)，其基數(shù)也相當(dāng)可觀。而且餐飲行業(yè)從1978年以來一直保持著25%以上的行業(yè)增長率，從行業(yè)規(guī)模與發(fā)展速度來看都是其他行業(yè)所不及的。”邊疆這樣解釋餐飲業(yè)對風(fēng)投機(jī)構(gòu)的特殊吸引力。

　　邊疆表示，餐飲業(yè)的規(guī)模化、連鎖化運(yùn)作是吸引風(fēng)投目光的重要因素，與之前的互聯(lián)網(wǎng)投資相比，餐飲業(yè)的現(xiàn)金流回收快，而且具有經(jīng)營實(shí)體，有部分餐飲企業(yè)麾下還有不少不動產(chǎn)。而之前互聯(lián)網(wǎng)泡沫的出現(xiàn)，也使不少風(fēng)險投資者開始考慮轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)，餐飲業(yè)之類的消費(fèi)類企業(yè)很符合風(fēng)投的口味。

　　據(jù)《2006年中國餐飲市場研究報告》顯示，2005年我國全年餐飲業(yè)零售額實(shí)現(xiàn)8886.8億元，預(yù)計2006年全年超過9000億元，有望突破1萬億元大關(guān)。近幾年，中國餐飲營業(yè)額的遞增率呈兩位數(shù)字的穩(wěn)步增長。在如此良好的發(fā)展勢頭下，越來越多的餐館開始了連鎖經(jīng)營，鋪設(shè)遍及全國的網(wǎng)絡(luò)。

　　目前有許多這樣的網(wǎng)站，如飯桶網(wǎng)、訂餐小秘書等提供餐廳介紹、折扣等服務(wù)，各個城市都有自己的電子美食地圖，也有一些專業(yè)提供餐飲搜索的搜索網(wǎng)站，如找餐廳、餐廳網(wǎng)等，還有一些提供飲食資訊、烹飪的網(wǎng)站，也有像大眾點(diǎn)評網(wǎng)這樣專門提供第三方評論的網(wǎng)站，琳瑯滿目。類似的增值服務(wù)在快速發(fā)展的同時也吸引著風(fēng)險投資的眼球。在2006年，大眾點(diǎn)評網(wǎng)獲得紅杉資本中國基金的投資，而欲拷貝攜程模式的訂餐小秘書也獲得海外基金的500萬美元的風(fēng)險投資。可見，風(fēng)險投資所青睞的商業(yè)模式正在慢慢地擴(kuò)放，新的盈利模式新的領(lǐng)域都是風(fēng)險投資關(guān)注的重點(diǎn)。

　　餐飲企業(yè)若即若離

　　而早在2002年，店鋪總數(shù)近200家的江蘇大娘水餃餐飲有限公司，吸引了包括IDG、鼎暉公司在內(nèi)的多家風(fēng)投機(jī)構(gòu)前來投資時，大娘水餃公司新聞發(fā)言人卻明確表示，“我們暫時不考慮風(fēng)險投資。企業(yè)正處于高速發(fā)展的‘青苗期’，現(xiàn)在引入風(fēng)投不合算。”大娘水餃如此表態(tài)的個中原因很簡單，既然依靠自己的經(jīng)營能力能賺錢，有生命力，為什么還要以一個較低的價格讓風(fēng)投占了股份呢？

　　“具體的回報率沒有談過，但這些風(fēng)投企業(yè)至少需要30%的回報率。”大娘水餃副總經(jīng)理?xiàng)罱鹜谜f，風(fēng)險基金的要求也非常苛刻，例如：風(fēng)險基金往往要求持有公司的一定股權(quán)，要求參與董事會，要求提供詳細(xì)的報告，列明發(fā)展計劃、財務(wù)規(guī)劃、產(chǎn)品特征、管理層的能力等。在股本結(jié)構(gòu)上，還要求企業(yè)管理層必須投入一定比例的資金，一般在25%左右，以約束管理層對企業(yè)的承諾。 “如果引進(jìn)風(fēng)險投資，我們希望不僅僅是帶來資金。”楊金兔說。對于大娘水餃來說，衡量風(fēng)投的另一個標(biāo)準(zhǔn)，是其必須能給企業(yè)帶來與連鎖餐飲行業(yè)相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)以及相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人才。“如果僅僅是擴(kuò)張過程中資金方面有缺口，我們還是可以依靠發(fā)展加盟商的形式來滿足的。”楊金兔補(bǔ)充道。到目前為止，大娘水餃擁有40多家的加盟店，而這些店除了投資和資產(chǎn)屬于個人外，所有的管理都與直營店統(tǒng)一。

　　同樣肯定自己在餐飲領(lǐng)域中地位的俏江南也認(rèn)定了不吸納風(fēng)投同樣有著廣闊的發(fā)展前景。俏江南認(rèn)為：“選擇風(fēng)投機(jī)構(gòu)，資金并不是特別重要的因素，我們更看重的是風(fēng)投公司在國際上的知名度，希望他們能提高我們的經(jīng)營管理能力和決策水平，并能為我們?nèi)驍U(kuò)張?zhí)峁┵Y源支持。”

　　事實(shí)上，對于風(fēng)險投資的引入，餐飲機(jī)構(gòu)仍舊處于慢挑細(xì)選和觀望的階段，這樣的原因來自于餐飲行業(yè)對風(fēng)投機(jī)構(gòu)的陌生。“我們在快餐行業(yè)是行家，對于風(fēng)投的認(rèn)識卻只是個嬰兒。”楊金兔說。在他看來，與風(fēng)投之間的洽談，最好是能夠通過一個第三方的顧問公司來進(jìn)行。這個公司既了解公司的狀況，又熟悉風(fēng)投機(jī)構(gòu)，事實(shí)上，大娘水餃已經(jīng)開始了與這類公司的接觸。也正因如此，餐飲企業(yè)對待風(fēng)投機(jī)構(gòu)，始終若即若離．網(wǎng)絡(luò)