廣發(fā)期貨： 豆類維持油強粕弱 1-25[市場表現(xiàn)]

周四，豆類市場大幅下挫。大豆1305合約最高4827、最低4804、收盤4819，下跌16元/噸，跌幅0.33%；豆粕1305合約最高3407、最低3353、收盤3358，下跌74元/噸，跌幅2.15%；豆油1309合約最高8728、最低8612、收盤8624，下跌134元/噸，跌幅1.53%。截至收盤，3月合約下跌1.75美分，報收1435.25美分/蒲式耳；5月合約下跌3美分，報收1423.75美分/蒲式耳。

[行情分析]

一位分析師稱，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨形勢改善，緩解了市場擔(dān)憂。這些擔(dān)憂曾導(dǎo)致本周初3月大豆合約飆升至一個月來的最高水平。另外一位分析師稱，即將出現(xiàn)的降雨足以幫助巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。全球食品加工商和其他大豆用戶指望南美大豆豐產(chǎn)，填補全球大豆供應(yīng)缺口。另外，美國農(nóng)業(yè)部周四宣布新的出口銷售，未能提振豆價飆升，也給盤面構(gòu)成了壓力。美國農(nóng)業(yè)部周四宣布，美國私人出口商向中國出售了51萬噸大豆，并向未知目的地出售了11.3萬噸大豆，2013/14年度交貨。這一數(shù)據(jù)對2013年11月和2014年1月大豆合約利好。因周一節(jié)日，周度出口銷售報告推遲到周五發(fā)布。氣象機構(gòu)稱，未來兩周內(nèi)阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的降雨幾率提高。目前巴西北部地區(qū)天氣形勢依然良好，而馬托格羅索州的大豆收割工作已經(jīng)完成了3%，據(jù)報道稱大豆單產(chǎn)高于上年平均水平。

[現(xiàn)貨市場]

今日，國內(nèi)豆油市場價格走低。東北地區(qū)：黑龍江哈爾濱地區(qū)四級豆油油廠集中出廠報價在8700元/噸，當(dāng)?shù)厝壎褂统鰪S價在8800元/噸，當(dāng)?shù)匾患壎褂统鰪S價在8900元/噸，分別較昨日持平，市場成交低迷。吉林四平地區(qū)四級豆油集中出廠報價在8900元/噸，遼源地區(qū)三豆報8800元/噸，分別較昨日持平，高報低走為主，成交相對疲軟。遼寧大連地區(qū)一級豆油報8950元/噸，三級豆油報價8850元/噸，四級豆油8750元/噸，較昨日持平，成交可議價，購銷情況一般。華北地區(qū)：天津地區(qū)四級豆油參考價格在8600元/噸~8650元/噸，當(dāng)?shù)匾患壎褂蛨髢r8800元/噸~8850元/噸，較昨日下跌50元/噸，議價走貨，上一交易日一級豆油成交約500噸，成交價8850元/噸。山東地區(qū)四級豆油集中出廠報價8730元/噸，一級豆油報在8830元/噸，分別較昨日下跌50元/噸，成交議價為主，上一交易日一級豆油成交約500噸，成交價8860元/噸。華東地區(qū)：江蘇地區(qū)四級豆油報在8650元/噸~8700元/噸，當(dāng)?shù)匾患壎褂蛨?850元/噸~8900元/噸，分別較昨日跌50元/噸，工廠議價預(yù)計8800元/噸~8850元/噸，上一交易日市場幾無成交。浙江地區(qū)四級豆油油廠報價在8900元/噸，一級豆油報在9100元/噸，分別較昨日持平，可議價拿貨，成交清淡。華南地區(qū)：廣東地區(qū)四級豆油報價8600元/噸~8650元/噸，一級豆油報在8800元/噸~8850元/噸，較昨日跌50元/噸，成交議價為主，上一交易日一級豆油成交約1000噸，成交價8850元/噸。港口地區(qū)：進口毛豆油分銷(參考)報價在8650元/噸，可議價。

[操作建議]

美豆產(chǎn)量繼續(xù)調(diào)高和南美大豆產(chǎn)量恢復(fù)性增長奠定熊市基礎(chǔ)，但在南美大豆上市之前，美豆供需偏緊的格局仍存。因此，需求促使美豆可能反彈，供應(yīng)壓力使得美豆中期仍呈下跌趨勢。技術(shù)上，美豆3月在1440-1450美分受阻回落，若無有效突破，則可能回調(diào)至1390-1400美分。

大豆市場上，連豆收儲價格4600元/噸支撐連豆價格，但注冊成倉單成本為4800-4900元/噸，后期連豆仍在4600-4900元/噸震蕩，以震蕩思路為主；在南美大豆上市之前，美豆供需偏緊、南美天氣部分升水和國內(nèi)豆粕庫存偏低使得豆粕可能反彈，多單設(shè)置止盈位置3340元/噸繼續(xù)持有。前期建議的買豆粕1305拋1309在50元/噸的套利繼續(xù)持有，止盈設(shè)置為100元/噸；近日豆油庫存大幅下滑，昨日建議連豆油1309在5日均線附近逢低做多為主，今日持有多單，止損8610元/噸。