調(diào)味品收入利潤繼續(xù)增長,毛利率和利潤率均維持在高位。1-5月份調(diào)味品行業(yè)收入與利潤總額同比增長13.9%和29.3%。行業(yè)毛利率為19.9%,利潤率為8.3%,繼續(xù)維持在高位。

    市場表現(xiàn)及投資建議。7月份食品飲料總體市場表現(xiàn)較好。目前白酒行業(yè)正處于需求調(diào)整引發(fā)的去庫存階段,調(diào)整底部確認(rèn)時間尚不明確,建議耐心等待。葡萄酒預(yù)計今年繼續(xù)低迷。啤酒受高溫天氣以及成本下降的有利影響,預(yù)計7、8月份產(chǎn)銷量大幅上升,收入和利潤增速繼續(xù)上提。乳肉長期關(guān)注,調(diào)味品在經(jīng)濟(jì)低迷、股市無大機會情況下,具有很好的防御性。8月份我們看好啤酒、乳業(yè)和調(diào)味品行業(yè),推薦青島啤酒、燕京啤酒、伊利股份和中炬高新。