本周只有3個交易日，大盤仍是小幅震蕩，上證綜指和滬深300分別上漲1.4%和0.7%。食品飲料板塊仍然跑輸大盤，漲幅僅為0.6%。

　　我們的觀點是：目前食品飲料板塊的估值較低，已經逐漸顯現投資機會，但由于最近大盤持續調整，市場不振，使得食品飲料板塊也波瀾不興。 

但我們建議密切關注食品飲料板塊由于估值較低以及下半年拉動內需所能帶來的投資機會。

　　1-4月釀酒工業產銷持續增長，白酒表現不俗：

　　工信部消費品司發布了1-4月釀酒行業的運行狀況，總體來看，工業產值增速有所上升。根據工信部的統計，釀酒行業在1-4月的累計完成工業產值1104.3億元，同比增長14.4%，增速比一季度上升1.7個百分點。白酒和黃酒的增速較快，但啤酒增速增長緩慢。

　　從工業銷售產值來看，幾大酒種仍然是白酒增速最快，這應該主要歸功于今年以來中檔酒的快速發展；黃酒增速為10.1%，但夏季是其銷售淡季；而啤酒的數據在逐步好轉。

　　食品安全法實施

　　從6月1日起，《中華人民共和國食品安全法》正式實施。主要有以下重點：任何食品添加劑目錄外的物質都將不能使用；任何食品都不能免檢；消費者受損可要求“假一罰十”。新的食品安全法加大了監管程度，明確了監管尺度，而且加大了經營者的違法成本，這有利于保障消費者利益，而且有利于有規模、有品牌的企業發展，尤其是行業龍頭將受到關注。

　　投資建議：

　　目前食品飲料板塊相對大盤估值雖然較低，但板塊缺乏有力的催化劑，而且市場在處于調整期。食品飲料板塊在隨后一段時間可能與大盤持平或跑輸大盤，我們仍然建議關注穩定增長，防御性較好的公司。進入二季度，推薦進入旺季的青島啤酒、燕京啤酒。

 作者：彭丹雪