第一、此次將活期存款利率上調10個基點至0.5%。中國央行在加息時很少上調活期存款利率，在1990年4月至今的14次加息中，只有5次同時提高了活期存款利率（包括今年2月和剛剛的這次加息），其中2007年12月加息時，還將活期存款利率下調了9個基點。上調活期存款利率一方面是向儲戶“示好”，讓流動資金更多留在銀行體系而不外溢出去，另一方面是向銀行“示威”，因為活期存款在銀行存款中占比平均在50%以上，活期存款利率上調將增加銀行的利息支出。

　　第二、此次存款各期限的利率上調幅度相同，均為25個基點，這在此輪加息周期中還是第一次出現，此前三次加息期限較長的存款利率上調幅度一般更大。比如，前三次加息后，1年期存款利率提高了0.75個百分點，而2年期存款利率提高了1.11個百分點，3年期提高了1.17個百分點，5年期提高了1.4個百分點。期限越長上調幅度越大，意在將儲戶資金“凍結”在銀行體系以緩解通脹壓力，但同時也會增加銀行的利息支出。因此，中國央行此次采取了折中的辦法，一方面，既然上調了活期存款利率已經增加了銀行的利息支出，就沒有將長期存款利率再大幅提高以進一步讓銀行“難受”；另一方面，既然已經提高了活期存款利率意圖讓資金留在銀行體系，相應長期存款利率就沒必要再大幅提高了，這同時也反映了央行對于目前中長期存款利率水平比較滿意，畢竟從5年期存款利率來看，目前5.25%的利率水平高于CPI漲幅。

　　第三、此次一至三年期（含三年）貸款利率上調幅度超過六個月至一年期（含一年）貸款利率，達到了30個基點，這也是此輪加息周期中第一次出現，但三年至五年期和五年以上等長期貸款利率上調幅度相對較低（均為20個基點）。這也是央行折中的辦法，一方面，大幅提高中期貸款利率水平，有助于增加銀行的凈息差，可以進一步減輕加息帶給銀行的利息支出負擔；另一方面，將長期貸款利率水平保持相對低位，雖然相對減少了銀行的凈息差，但卻可以減輕背負長期債務的地方政府的還本付息壓力，畢竟“手心手背都是肉”。

　　綜合來看，此次中國央行加息的確是有些意外的：一方面“超前”加息，反映了中國政府對于3月份CPI“破五”的憂慮；另一方面，存貸款利率的調整也有諸多意外的微妙之處。但這個意外也并不意外，通脹不僅是個經濟問題，也是社會問題，提前加息既是安撫儲戶，也為發改委緊隨其后上調油價做好了鋪墊，但同時又不能傷害到商業銀行和地方政府的核心利益，所以就不得不采取折中的結構性加息，既維持銀行的凈息差，又不讓地方政府償債負擔過重。但天下沒有免費的午餐，儲戶、企業、商業銀行和地方政府不可能都不受損，也許品嘗到油價上漲和貸款利率上浮壓力的中小企業們日子要不好過了。