在順豐的歷史上，擴大規模的資金來源要么是銀行貸款，要么是企業經營所得。2004年起，王衛先后9次將物業或商鋪抵押給銀行。不過，快遞是典型的輕資產行業，在銀行看來，如果跑去車輛和地皮，快遞公司擁有的網點和快遞員根本不值錢。2005年，王衛將整間順豐速運公司抵押給中國銀行，所借不過區區420萬元。

這個時候，王衛開始流露出他的冒險家氣質。有人評價他說：“王衛很勇，他有膽子不斷擴張，賺10塊再拿8塊去開新商鋪。”王衛既是一個審慎的商人，也是一個熱情的夢想家。他身上既有運動家的沉著浪漫，也有當代商人食肉動物一般的攻擊性。

平常，王衛是個再沉默謙和不過的人。前幾年，有人跟順豐公司的一群人一起吃飯，一直吃到最后，才知道原來那個坐在角落、不抽煙不喝酒也不多話的人就是他們老板。他常去各個點部視察，見到快遞員，他會主動自我介紹說：“我是你的同事王衛。”他信佛，據說他的辦公室里擺了有8尊佛像。

有一天，王衛站在鏡子前面，他看到了這么一個人：作為一個男人，他算得上年輕，滿打滿算也不過才剛到40歲。在同齡人里，他算不上有多起眼。雖然個子很高，總有一米八上下，但他的長相和衣著都顯得過于樸素。他留著簡單的平頭，臉龐瘦削，顴骨突出，皮膚因為早年間的操勞和后來的戶外運動顯得黝黑粗糙。他的穿著不怎么講究，一件普通的襯衣就能出門。他也不怎么說話，沉默的時候顯得更加嚴肅，一副心事重重的樣子。

不過，王衛有非常瘋狂的一面。他喜歡一些有身體暴力性質的戶外運動。他最大的業余愛好是騎自行車。不是普通的自行車。王衛迷戀的是一種類似極限運動的Down Hill自行車。運動員騎著專用的自行車，以高速從山頂上往下俯沖。據說，陪王衛玩Down Hill的人沒有一個身上不是鑲嵌了鐵釘的。王衛對此一度非常沉迷。他甚至說過“我的第一職業是騎自行車，第二職業才是快遞”這樣的話。王衛還喜歡開越野車，經常去藏邊自駕旅行。坐過他車的人都知道，王衛開車極猛。就在今年2月底，他還剛剛開壞了一輛路虎車的底盤軸。

從1999年到2002年，王衛在順豐歷史上最大的一次組織變革中充分釋放了自己的膽量、攻擊性和控制力。

在創業之初，順豐和所有民營快遞公司一樣，在擴張中缺乏資金的支持，因此選擇了加盟制。從1996年到2001年之間，在順豐的網點鋪設中，個人承包、掛靠與直營等方式并存。 2002年之前，順豐多數通過先與當地公司合作，最后再逐步收回的方式，發展自己在地方的網絡公司。例如在北京和上海兩個地區，順豐都是先以一家叫做威時配的公司為切入點，通過“先合作、后收回”的方式最終進入市場。其中，上海的順豐公司就是在經歷了5年半的合作之后才正式成立的。這其實是一種個人承包的方式，每日合作方收派多少金額，都要與順豐之間開具發票。

但是，這種公司結構與順豐的產品定位之間出現了根本性的矛盾。順豐所經營的是高附加值的快件業務，客戶對價格相對不敏感，而是更重視速度和可靠性。而在加盟制下，很多地方公司由于出身于運輸公司，他們在承攬快件的同時，本身還會接一些別的貨，而這些貨可能和順豐的快件拼在同一輛車上。這就出現了一個問題：無論是時效性還是裝卸質量，順豐的快件最后還是要“將就”那些普通貨物，人為造成了與服務定位之間的背離。此外，在松散的加盟體制下，對地方網絡的管理很多時候也是一紙空談。

在1999年之前，王衛曾經一度和今天的陳德軍一樣，淡出公司的日常運營管理。他和妻子喝茶、打球、游泳、爬山，日子過得很悠閑。但是，高速擴張中的順豐速運卻有失控的危險。最嚴重的時候，某些大加盟商甚至搶走順豐的客戶，自行開公司做生意，成了王衛事實上的競爭對手。

在發生了幾次大的事故之后，王衛下定決心拋棄加盟制。在接下來的幾年中，順豐采取了激烈的方式進行收權。它給那些地方公司的小老板們發出通牒，如果不愿意將股份賣給順豐，就必須離開，順豐將重新自建網點。

可想而知，順豐在這一收權過程中會遭遇到極大的阻力。對于王衛來說，這種阻力甚至有可能讓他付出生命的代價。2002年，王衛收權成功，順豐順利從加盟制轉為直營制，順豐在深圳設立了自己的企業總部。不過，這一事件給王衛的日常生活留下的影響是，一直到今天，王衛在任何地方出現，身邊都有4-6個保鏢。

2005年的時候，有一群新認識的朋友跟王衛一起吃飯。飯后，大家坐上了王衛的越野車，準備再去一個別的什么地方玩會兒。王衛開車，沒多大一會兒，在拐了一個大彎之后，王衛打了個電話。他在電話里說：“沒事，你們走吧。”有人回頭，看見后面跟著有輛奔馳車，它一個急停，掉頭就消失在濱海大道的車流里。