本報記者 李京京

　　2011年9月27日，中國大陸首條8.5代線京東方北京8.5代線量產。至此，京東方的兩條高世代線合肥6代線和北京8.5代線均相繼量產，加上前幾年早已量產的北京5代線及成都4.5代線，京東方已經成為中國大陸規模最大的可生產1.8-55英寸大、中、小尺寸全系列液晶顯示產品的企業，成為我國平板顯示產業的龍頭企業，率先突破中國大陸不能生產中大尺寸液晶電視顯示屏的屏頸，扭轉了中國液晶顯示屏依賴進口的不利局面，帶動了北京、合肥、成都三地電子信息產業集群的形成，促進了中國顯示領域上下游產業鏈的加速發展。

　　然而，基于當今世界經濟前景存在諸多不確定性，以及全球液晶平板顯示行業出現的市場波動與價格下滑局面，市場人士更為關注京東方乃至平板顯示這一中國戰略性新興產業的前途和命運。

　　高世代產能持續釋放

　　今年以來，全球經濟減速導致的中大尺寸液晶面板領域需求異常及價格下滑，是京東方目前面臨的最大挑戰。盡管最近有利好消息傳出，有關方面將對國產大尺寸液晶電視面板領域予以關稅扶持，但經營狀況出現根本性好轉的關鍵仍在于市場整體需求的回升。而面對外部市場壓力，京東方正在苦練內功，積極提升內部生產運營效率，降低材料成本。同時，緊跟市場步伐，創新管理方式，積極調整公司內部運營策略。目前，上述措施已初見成效。

　　特別值得一提的是，作為中國大陸第一個大尺寸液晶面板項目京東方北京8.5代線自今年9月量產以來，目前產品良率已經達到85%，并且還在持續提升中。京東方北京8.5代線主要生產55英寸以下顯示器和液晶電視用顯示屏，設計產能為9萬片玻璃基板/月，玻璃基板規格2200mm×2500mm，預計達產后京東方在全球平板顯示產業將進入前6名。

　　在產品開發上，京東方北京8.5代線目前對23.6英寸、32英寸、46英寸及55英寸等主流尺寸液晶屏產品已全部開發完成，而與創維、海信、康佳、海爾、長虹、冠捷、三星、LG等國內外知名客戶的戰略合作伙伴關系將極大地保障其產品市場銷售。

　　另據媒體報道稱，中國電子視像行業協會副會長白為民帶領大陸8家主要彩電廠家赴臺灣采購大尺寸液晶面板，采購金額約為55億美元。白為民表示，2012年對臺灣面板廠家大單采購額減半的訂單將轉向內地面板廠商。

　　天相投資顧問公司的分析報告認為：時至2012年，中國大陸的大尺寸面板廠商只有京東方和華星光電的兩條8.5代線、南京熊貓(600775,股吧)的6代線能實現量產，京東方將受益于此。并且，京東方北京8.5代線將成公司未來業績助推手。

　　OLED躋身國際先進行列

　　京東方正在實施的內蒙AM-OLED生產線項目，雖然外界各方對項目市場前景尚存疑慮，但京東方會同相關主管機構及當地政府正在積極推進，目前該項目進展順利。京東方鄂爾多斯(600295,股吧)5.5代AM-OLED生產線計劃總投資220億元人民幣，玻璃基板尺寸為1300mm×1500mm，主要產品為中小尺寸LTPS LCD和AM-OLED顯示器件。該項目是京東方繼合肥6代線和北京8.5代線相繼量產后的又一重大投資項目。

　　作為國內平板顯示領域龍頭企業，京東方不僅已經具備技術上的自主創新能力，而且已經擁有平板顯示領域較為豐富和完備的技術儲備。在AM-OLED等新型顯示技術方面，京東方利用自身在TFT方面的技術積累和產業化優勢，整合資源，積極打造TFT-LCD工藝技術國家工程實驗室、OLED聯合實驗室、安徽省平板顯示工程技術研究中心等新型顯示技術創新平臺。依托成都4.5代線，京東方已開始AM-OLED的產線改造，同時積極推進AM-OLED高世代線的布局。

　　目前，AM-OLED技術的廣泛應用還處在起步階段，國際上也僅有三星第5.5代AM-OLED生產線量產。如果說，京東方歷時8年的專注努力已經大大縮小與國際行業巨頭在TFT-LCD上的差距，那么AM-OLED 項目將在技術與產能上與他們基本上處于同一起跑線。這樣，京東方將進一步提升公司在平板顯示領域的技術布局和運營規模，提升公司核心與綜合競爭力。

　　值得一提的是，京東方AM-OLED 項目的實施，將獲得配置總量不低于10 億噸的煤炭資源。據申銀萬國證券分析師獲悉，京東方并不是要去“挖煤”，而是擬邀請第三方專業能源公司合作開發煤炭資源，初步確定以股權轉讓方式進行合作。由此申銀萬國的分析結論是，預計煤炭資源如果轉讓，京東方將獲得該項目的資本金，不會對公司造成投資支出壓力。

　　京東方內蒙AM-OLED項目的實施，將顯著增厚公司凈資產。申銀萬國證券分析師估計，增厚幅度在30%，公司市凈率有望大幅度下降。

　　京東方盈利拐點可能將至

　　關于京東方下一步經營狀況，天相投資顧問公司證券分析師的研究報告做出了“謹慎的樂觀預期”。該報告稱，轉讓煤炭資源股權促使京東方扭虧為盈。根據京東方公告提示，京東方將與昊華能源(601101,股吧)合作開發10億噸的煤炭探礦權，并向其轉讓控股股權。10月24日，公司董事會已審議通過《關于下屬子公司轉讓鄂爾多斯市京東方能源投資有限公司股權的議案》，公司正全力推進京東方能源公司股權轉讓事宜。資料顯示，京東方能源公司80%股權的轉讓有望給京東方帶來36億元收入。項目轉讓有望帶來巨額投資收益，幫助京東方扭虧。不過京東方表示，該事項能否在本年度完成及對本年度損益的影響存在不確定性。

　　中航證券、申銀萬國、華泰證券(601688,股吧)及天相投資的證券分析師均看好京東方的主營業務前景。天相投資顧問的研究報告稱，雖然當前全球液晶顯示行業景氣度仍然低迷，但是隨著臺灣、日本等亞洲主要大尺寸液晶廠商產能的收縮，2012年液晶顯示行業將恢復增長，京東方公司的4條生產線將逐步實現盈利。中航證券分析報告表示，中國國內有龐大的市場需求和制造能力，在國家關稅調整在即及相關產業政策的支持下，中國有條件成長出一家主流供應商，京東方勝出具最大可能性。

　　布局新型顯示技術AM-OLED，更體現京東方作為國內行業龍頭的超前預見與自主創新能力。根據DisplaySearch最新研究數據顯示，近年來OLED市場規模節節攀升，2010年產業整體銷售收入達到15.1億美元，比2009年8.3億大幅增長82%。預計到2016年，OLED市場規?？蛇_到161億美元，其中AM-OLED銷售收入將達到157億美元，產業增長潛力巨大。

　　現在，全球OLED市場正處于由產業化初期階段，為我國發展OLED顯示產業提供了良好發展機遇。未來幾年，隨著消費電子產品終端需求的不斷增加，中國對OLED面板的需求也將迅速增長。我國平板顯示企業提前布局，占領市場先機，即可占據新型顯示技術和戰略制高點。京東方5.5代OLED生產線在鄂爾多斯開工建設恰好把握了市場啟動時機，預計在2013年量產，這將為京東方的未來又添新前景