近期以來，國內外大豆市場"暗流涌動"，呈現外部振蕩、內部趨漲的現狀。國產大豆主產區黑龍江地區，東部地區油廠的大豆收購價格持續調高，主要是受到國家增加大豆臨時收儲量的影響，不過總體來看市場整體交投量較前期持續上升；進口大豆市場則反應相對平靜，盡管進入元月中旬部分港口陸續有大豆到貨，但沿海油廠因訂單過量、生產計劃較滿，因而可供市場分銷的進口大豆數量有限，個別地區明顯感覺供應偏緊。

　　CBOT大豆期市，近期也呈現明顯的振蕩行情，外圍市場的偏空氣氛給大豆期價形成拖累，而來自基本面因素的持續利多支撐，則使得豆價趨于振蕩（上周五<1月16日>，需求旺盛，南美天氣利多，CBOT大豆期價大漲）。整體來看，中國新年假期之前，影響國內外大豆市場的多空因素眾多，熱點問題也層出不窮，本文中將就當前市場主要熱點問題做出詳細概述。

　　國內大豆市場

　　熱點一：國家再次增加大豆臨時收儲數量，主產區黑龍江大豆市場持續回暖

　　國家四部委近日下發了第四批國家臨時存儲糧食收購計劃的通知，決定繼續增收大豆300萬噸，而分配給黑龍江省的指標額度就達到250萬噸，加上第一批和第二批國儲收購的203萬噸大豆，總量高達453萬噸，如果按照黑龍江700萬噸的大豆產量來計算，那么就有近70%的大豆將進入國家糧庫，而通知中也強調："這次收購的國家臨時存儲糧食，由國家有關部門按照順價銷售的原則，擇機在糧食批發市場或網上公開競價銷售"。在政策等多方利好因素的支撐下，黑龍江東部地區大豆市場購銷持續回暖，一方面表現在農民大豆出售數量的明顯增加，另一方面則表現在油廠大豆收購數量的持續回升。

　　近日，國家有關部門表示，將根據收購進度和市場情況，及時下達后續批次的收購計劃；而有業內人士表示，國家還將進一步加大收儲力度，甚至可能收購全部國產大豆。而產區油廠則認為，國家再次增加大豆收儲對于部分豆農延遲大豆出手增添了砝碼，因此除非油廠繼續提高收購價格，不然就無法和國儲"爭奪"豆源。據預測，目前黑龍江仍有60％至70％的大豆"滯銷"在農民手中。

　　熱點二：近月中國廠商大量采購美豆，影響春節后的市場供應和油廠開工

　　進入2009年元月份之后，進口大豆集中到貨再加上大豆壓榨暴利的鼓舞，上旬原先停產的油廠開機率明顯增加，JCI來自市場統計的信息顯示，國內多數油廠計劃在1月22、23日附近停機放假，普遍開機時間在2月上中旬，較之于往年的春節放假時間，相對偏短，當然這也和油廠豆粕訂單量較大不無關系。而來自美國農業部的周度銷售報告，則證實了目前中國買家在美豆市場上的"大手筆"，USDA的數據顯示，截至1 月8 日美國大豆出口銷售140 萬噸，凈銷售136.16 萬噸，達到10月末以來的最高數量，是前周的兩倍多，其中中國采購量為86.18萬噸美國大豆，是去年六月以來從美國采購的單周最高進口量。

　　盡管近月中國廠商大量采購美豆，但是為何沿海油廠仍然感到豆源偏緊，海關統計數據顯示2008年12月份國內大豆進口量為330萬噸，市場預計2009年1月份的到貨量也將達到300萬噸左右。而影響油廠正常到貨的因素主要來自三方面，一是國家質檢部門加強大豆進口檢驗檢疫力度，造成通關時間延長，延遲了大豆卸貨入廠時間；二是因為進口大豆的到貨呈現分布不均的現象；三是因進口大豆成本具有絕對優勢，一部分進口大豆流入食品領域，使得可供油廠壓榨的大豆貨源數量有所下降。因此對于目前仍在90天預警期之中的美國大豆來說，春節之后能否順利通關卸貨壓榨，則直接影響到年后的豆粕市場供求狀況及價格走勢，值得重點關注。

　　國際大豆市場

　　熱點一：南美大豆產區干旱天氣對于美盤豆價的推動作用仍在發揮

　　美國農業部意外上調2008/09年度美國大豆庫存，給國際市場一瓢冷水，造成1月12日當天CBOT多個品種合約統統跌停，但是報告的利空很快就被市場所消化，南美干旱天氣引發的大豆減產憂慮依然為大豆期價形成了強勁的支撐。從去年11月起，受拉尼娜氣候影響，巴西南部以及阿根廷大部分地區出現持續的高溫少雨天氣。而南美大豆的主要播種時間也是從去年11月底展開的。進入2009年1月，南美大豆開花、結莢期將到來，這將是大豆的生長關鍵時期，對水分的需求非常大，持續的干旱天氣增加了市場對南美大豆產量下降的預期，從而為CBOT大豆期價提供了較強的基本面支撐。

　　最新氣象預報顯示，阿根廷大豆產區在未來一周的干旱天氣沒有任何緩解的跡象，作物仍面臨較大的生長壓力。周末期間，部分地區預計出現陣雨和雷暴，但雨量較少不足以明顯緩解旱情。另外巴西大豆產區的天氣也較為炎熱，但本周的降雨緩解了旱情，不過因干旱影響，多家私人分析機構已經相繼下調了對于本年度巴西大豆產量的預估。總體來看，此次南美的干旱時間較長，對作物的損害有所體現，該題材對行情的推動作用仍在發揮。

　　熱點二：阿根廷農民是否會繼續罷工，將會影響到本年度國際供需結構

　　2008年年初，阿根廷農戶曾舉行自2001年以來最大規模的罷工抗議活動，反對政府實施的累進稅制，迫使國會取消了這些稅制措施，但也一定程度上造成阿根廷大豆出口節奏的放慢，也正因為罷工的不確定性，使得當時一部分市場買家轉而采購巴西大豆和美國大豆，來自阿根廷農貿辦的統計數據顯示，截止到2008年11月30日，阿根廷油籽加工行業的大豆庫存總量為460萬噸，而農戶手中還存有多達1000萬噸的陳豆，希望價格改善后出售，作為比較，USDA對于阿根廷2007/08年產量的預估值為4620萬噸。

　　而據阿根廷稅務長官近日表示，政府認為糧價將會反彈，因而谷物出口關稅沒有下調的空間，政府也不會放寬谷物銷售的控制，阿根廷四大農業協會已經警告，如果政府不調低出口關稅，幫助農戶戰勝干旱，那么農民有可能再度罷工；而事實上的情況是，日前阿根廷少部分農戶已經封鎖了一條高速公路，抗議政府近來的農業政策。

　　熱點三：國際原油期價二次觸底之后的走勢，美元短期走勢趨于振蕩

　　近日國際原油期價連續四個交易日收于40美元之下，歷經新年前后的大幅反彈，油價一度觸及50美元，其后便于需求重壓下節節敗退，再度接近五年低點。截至1月15日紐約原油2月合約跌幅超過5%，3 月合約則小幅收低0.65 美元至43.54美元，原油期價受到全球需求疲弱、經濟數據黯淡以及美國石油庫存大增的利空影響。歐佩克新任主席日前表示，如果需要，OPEC將迅速開會并同意進一步減產以去除市場過剩原油，但伊朗OPEC事務官員表示，即使史上最大幅減產實施后，油市依然供過于求。