上周以來，國內豆類市場依然保持相對穩定的行情，由于面臨新豆上市季節，因此市場各方均保持觀望態度，對于外界因素的刺激反應不大，現貨價格波動幅度有限。當前有少量新豆上市，但因貿易商出價較低，因而農戶出貨意愿相當低、市場也沒有較大的交易量出現；另外南方市場仍然低迷的購銷局面也同樣使得基本面缺乏有力的支撐。近期進口大豆到貨量較大，沿海地區油廠也面臨較大的供應壓力。而近期美盤持續低位盤整中等待新的題材，本周五的USDA報告結果將直接影響到美盤大豆價格下一步的走勢，具體情況分析如下：

　　其一，產區大豆市場購銷基本停滯，新豆尚未大批量上市，現階段黑龍江地區的大豆市場基本處于停滯狀態，油粕需求持續疲軟，加上新豆尚未大批量上市，因而大多數油廠仍在觀望之中，不過相對于沿海地區來說，產區油廠的大豆壓榨仍然具有一定的理論利潤空間。目前東部產區有少量早熟新豆上市，貿易商報出的收購價格在3.60元/公斤-4.00元/公斤，但市場反映較為平淡，部分仍然持有陳豆庫存的糧商轉而進一步觀望之中；來自產區的消息稱，由于今年種植成本的上升，因此大豆開秤價格如果低于4.00元/公斤-4.20元/公斤，那么多數豆農很有可能會選擇惜售。不過在最終產量公布之前，大豆的產量和單產水平仍然存在變數。

　　其二，油廠面臨銷售壓力，終端整體備貨積極性不高。現階段黑龍江主產區的油廠也仍面臨一定的下游產品銷售壓力，終端整體備貨積極性不高，但是受到新豆上市季節臨近的影響，油廠拋售豆粕的行為較為普遍，以黑龍江東部地區為例，當地油廠的豆粕出貨價格在3770元/噸-3780元/噸，與沿海地區價格基本相當；而新豆即將上市將造成供應、銷售壓力的不斷增加，因而也迫使當地廠家不得不加快當前庫存的消耗速度，也為盡快回籠資金以便都入新豆收購之中。

　　其三，大豆進口量仍處高位，港口庫存充足。在連續幾個月的大量進口后，大豆港口庫存一直維持高位。數據顯示，我國7月份進口大豆350萬噸，1—7月累計進口大豆2073萬噸，比去年同期增長22.8%。據商務部的進口預告，8月份大豆進口到港數量將達到337萬噸，進口的勢頭仍然未減。目前大豆的港口庫存量約在360萬噸，按照每天大豆消耗9萬噸計算，港口庫存可維持40天，高庫存壓制大豆價格上漲。并且鑒于新豆即將上市，企業采購謹慎，大都采取隨需隨購的策略，也抑制了大豆的短期需求。預期大豆港口庫存的下降將等到9月份以后，隨著我國新豆的上市，進口大豆量漸趨下降，當然也不排除油廠壓榨利潤大幅恢復后，油廠的積極采購消耗庫存。

　　其四，美元回調以及原油疲軟，CBOT大豆維持振蕩行情。受美元回調以及原油疲軟的雙重影響，CBOT大豆維持振蕩行情，而上周五CBOT大豆亞洲電子盤小幅上揚。進入9月份后，在基本面天氣對行情的影響逐漸減弱的情況下，市場將目光更多的轉向了周邊市場，而美元持續反彈目前已經突破80高位，而原油價格則不斷的下跌，同時之前的颶風“古斯塔夫”的殘余勢力為美國中西部地區帶來了降雨使得前期的旱情有所緩解，利空于國際大豆市場，目前大豆期價自月初的下跌幅度達到150美分之多，而目前多空雙方在此爭奪較為激烈。

　　目前北半球大豆生長基本已經處于末期，不利影響因素越來越少。隨著大豆收割期的最終臨近，大豆的產量也將確定。現在大豆產量最大的風險是霜凍問題，據美國氣象機構報道，早霜有可能發生，但是并不會影響整個大豆的產量增加。上周五美國農業部月度報告出臺，美元疲軟提供市場溢出漲能，同時美農業部9月報告下調大豆單產和產量預期也帶來新基本面支撐，當日CBOT大豆期價飆升，而外圍市場的走勢也不容忽視，盡管上周末美國政府宣布接管“兩房”對于美元來說是重大利好，但是從此事件中可以折射出次貸危機的后遺癥有多大，特別是美國第四大投資銀行雷曼兄弟目前虧損額度也較大，值得關注。

　　縱觀后期影響大豆價格的因素，長期大豆市場供需偏緊的格局仍然存在，然而新豆產量漸趨確定情況下的季節性供應壓力，大豆港口的高庫存以及下游壓榨消費疲軟將短期抑制其價格，還有對于宏觀經濟的擔憂持續影響，后期大豆市場基本面偏空，價格重心將緩慢下移。