達能強制收購娃哈哈”事件在媒體炒做做的沸沸揚揚，娃哈哈的地位從來沒象現在這樣引人注目過，隨之娃哈哈集團的20年發展進程中的資本挪移也日漸浮出水面。

　　調查發現,1998年,達能通過收購香港百富勤所持娃哈哈合資公司股份,取得51%的控股權,此后,宗慶后家族悄然設立11家離岸公司,并以它們為主體發展了39家娃哈哈非合資企業。其中,有28家由離岸公司直接投資或控股。

　　有跡象顯示,"娃哈哈·達能恩怨"漸趨復雜——在達能、娃哈哈集團國資控股方、娃哈哈實業(宗慶后及高管團隊)等多方糾葛之外,由離岸公司控制的"體外循環系"或將主導此番產權糾紛的結局。

公司控制28家非合資企業

　　"一個惡意的圈套。"自從宗慶后主動踢爆達能欲40億強購娃哈哈以來,這個"陰謀論"在業界迅速流傳。那么,在娃哈哈集團"國退民進"過程中,宗慶后本人又有何設計?

　　本月12日曾獨家披露,1998年以來,宗慶后妻女施幼珍、宗馥莉已在海外注冊11家離岸公司,并在國內投資了一批"外商投資企業"。

　　工商資料顯示,早在娃哈哈與達能合資之前的1994年,宗慶后就與重慶市涪陵區國資委設立涪陵娃哈哈飲料有限公司。其股權結構曾兩度變更,涪陵區國資委將股權賣給杭州市順發食品有限公司,后者又轉讓給宗慶后。目前,宗慶后擁有該項目100%的股權。

　　1998年1月,杭州娃哈哈醫藥保健品有限公司變更注冊,原創始股東、國有獨資的娃哈哈集團退出,而其所持有的25%股權轉至一間名為Golden Dynasty Eniterprises Ltd的外資企業。變更完成后,該公司注冊資本350萬美元,其中美食城控股75%,Golden持股25%。

　　有知情者指出,這間背景模糊的Golden現身時間值得關注——1997年底,正值亞洲金融風暴,達能收購娃哈哈合資公司另一外方股東香港百富勤名下股份,從而取得其在合資公司51%的控股權。至此,宗慶后及高管團隊失去實際控制合資公司的機會。

　　同時,宗慶后操作的美食城上市計劃也受阻。一方面,宗氏無法將娃哈哈集團食品飲料主業成功裝入美食城,因此被迫將美食城的主業暫定為"房地產",這被證券監管部門認定"主業不明顯";另一方面,娃哈哈的商標權等無形資產轉移失敗,并遭到證監會對其"虛假陳述"的處罰。

　　知情者認為,在這種情況下,宗慶后決定遠走海外變身外資,再迂回國內設置眾多"外商投資企業"及"中外合資企業",參與合資公司、娃哈哈集團的業務投資。

　　此前有傳聞宗慶后夫婦及其女宗馥莉的國籍問題。4月12日,娃哈哈集團發函稱,宗慶后夫婦"擁有加拿大國籍"的說法不實。

　　不過,江蘇省工商行政管理局出具的宗馥莉簡歷顯示:宗馥莉為江蘇嶺先香精有限公司法定代表人,其英文名為Kelly(Fuli Zong)。宗馥莉現持有美國護照,護照發證日期為2004年12月22日,有效期至2014年12月21日,發證地點為美國洛杉磯。

　　據了解,1998年9月—2002年9月,宗馥莉在美國南加州大學讀書;2003年至今擔任英屬維爾京群島離岸企業Ever Maple Trading Ltd.(恒楓貿易有限公司)董事長。

　　而據調查,在39家娃哈哈非合資企業中,有28家由離岸公司參股設立,其中包括法定代表人是宗馥莉的外資公司9家。在外資絕對控股的10家中,"恒楓"控股6家。

　　據不完全統計,在這39家非合資企業中,由宗慶后及妻女施幼珍、宗馥莉等家人控股的至少有28家。

股權結構

　　在總資產近56億元人民幣的娃哈哈非合資企業中,宗氏家族以"恒楓"等離岸公司為平臺,運作路徑清晰可見。

　　1997年,杭州娃哈哈飲料有限公司、新加坡金加投資有限公司與湖南對外建設總公司聯合設立杭州娃哈哈集團長沙有限責任公司,斥資2億元興建長沙娃哈哈食品生產線。

　　1999年2月23日,長沙娃哈哈長榮飲料有限公司成立。其中,一家名為Junjie的離岸公司持有30%的股權,宗慶后個人持有30%,另外40%由長沙當地股東持有。

　　湖南省國資委網站介紹稱,"長榮"是由娃哈哈長沙公司分離出來的,兩公司項目所在地同為星沙鎮星沙大市場三居委會。據了解,"長榮"一直以娃哈哈集團下屬非達能合資公司的名義存在,而實際上則可能是宗氏家族掌控的第一間企業。

　　1999年6月,另一離岸公司Bountiful Gold Trading Limited在英屬維爾京群島成立。同年,娃哈哈集團出資6000萬元與湖北紅安縣政府合資設立工業園項目。到2004年,紅安娃哈哈食品有限公司重新變更后,一期總投資7000萬元,股東方變為:杭州娃哈哈廣盛投資有限公司(50%)、Bountiful(25%)、紅安龍泉實業有限公司(25%)。