提前3個月，只需要花333元，就能買到今后售價500元/瓶的“君頂東方”葡萄酒；此外，還能獲得8%的額外收益。昨天記者獲悉，中糧集團用“期酒”的概念給喜歡紅酒的朋友“畫”了一幅美麗的“金雞下蛋圖”：價值9800萬元的理財項目“中糧君頂酒莊期酒消費＋投資理財”將公開發售。投資者在觀望的同時，紅酒業內人士卻紛紛提出異議，此舉是引導投資還是商業運作？

　　消費＋投資

　　9800萬“期酒”待嫁閨中

　　今年7月10日，中糧集團、中國工商銀行和中海信托股份有限公司在北京聯合推出一個理財項目——“中糧君頂酒莊期酒消費＋投資理財”。

　　這一理財項目僅僅面向工商銀行的私人銀行客戶、優質個人和法人客戶發行。而發行標的也非常特別，分別是“君頂東方”、“君頂尊悅”、“君頂天悅”葡萄酒。據了解，這些酒的發行價格并不便宜，最低認購量為1桶，分別為10萬元、15萬元、20萬元/桶。

　　據了解，該理財產品的總發行規模為9800萬元，發行量為800桶，每桶可以罐裝300瓶紅酒。這些準備發售的紅酒，是采摘2006年的葡萄進行釀造的。按照該中糧集團的計劃，三款紅酒將分別在今年10月、明年3月、明年6月裝瓶上市銷售。

　　投資者購買該理財產品，可以選擇實物和現金兩種方式。若選擇實物方式，客戶除消費對應的紅酒外，還可以按36瓶/桶的標準獲得相應增值收益。若選擇現金方式，18個月之后，中糧將進行回購，價格按年收益率8%上浮。

　　購買期酒

　　　　目前浙江尚未開始發售

　　昨天，記者聯系工行省分行相關負責人。他告訴記者，目前還沒有正式接到總行的文件，產品的發布時間還未確定。不過已經有部分投資者躍躍欲試，來電咨詢。

　　記者聯系中糧君頂酒莊副總裁王先生。他告訴記者，君頂酒莊是面向高端客戶的酒莊，這次通過工行發行的800桶“期酒”，占公司正常產量的50%左右。投資者認購之后，酒莊將提供存儲、罐裝等服務。一桶酒能罐裝300瓶紅酒，按照“東方”的發售價，平均價格是333元/瓶。但目前市場上該紅酒的價格通常在500—600元/瓶左右。因此對于需求量比較大的客戶，購買“期酒”是非常劃算的，何況還有36瓶的“增值收益”。

　　“期酒”概念

　　張裕曾首次引入國內

　　記者查閱相關資料發現，“期酒”概念的理財產品，是指在葡萄酒尚處于窖藏期未成熟時，以理財產品的方式向投資者發售。在葡萄酒成熟裝瓶后，投資者可根據自身喜好，選擇直接消費所購買的葡萄酒，或持有理財產品至到期贖回資金。在國外，拉菲、拉圖等頂級名莊的紅酒就采取這種發售方式，而且深受紅酒投資者的追捧。

　　2007年，國內紅酒龍頭張裕就首次引入了“期酒”的概念。在全國范圍內發售了100桶“期酒”，每桶18萬元。發售當天，就被認購一空。據了解，該“期酒”是張裕愛斐堡酒莊的精品，僅占酒莊總產量的10%。按照酒莊計劃，另外90%的紅酒經過兩年左右的陳釀之后，也將和這批期酒同時上市，銷售價為28.8萬元/桶。

　　前景考問

　　買期酒，收益與風險并行

　　按照現金投資形式計算，中糧“期酒”的年收益為8%，在理財產品中是非常劃算的。一年期定期儲蓄存款利息是3.93%(稅后)，8%的年收益比儲蓄整整高出一倍；而且還跑贏了目前的CPI。

　　有收益的同時，風險也同樣存在。特別是實物投資者，風險尤其明顯。因為在葡萄酒裝瓶之前，需要放在酒桶內長期陳釀。這一過程有一定風險，如果管理不善，可能導致紅酒變質，最終破壞整桶酒的質量；最嚴重的，可能不能飲用。另外，中糧“期酒”的認購量占總產量的50%，折算出來，進入市場的有24萬瓶。將來能否有一個好價錢比較難說，因為其在“稀缺”性上打了折扣。

　　和白酒、黃酒不同，葡萄酒的珍貴并不在于儲存多少時間，而在于品質、存世量和酒莊的知名度。中糧集團旗下的“君頂酒莊”能否具備升值空間仍需市場的考驗。

　　業內看法

　　值得買，但存在融資意圖

　　昨天，記者聯系杭州葡萄酒博覽展銷中心的負責人。他告訴記者：“中糧推出‘期酒’概念的理財產品，讓整個業內都非常關注。”

　　“我認為，中糧的融資意圖比較明顯。”他對記者說。每年葡萄成熟的時候，他都要去葡萄酒的產地，學習各地的酒商如何選擇“期酒”。購買者在購買前，要考察葡萄的品種、當地的氣候、葡萄的質量等。因為是在進行投資，不會有絲毫馬虎。

　　他認為，中糧的“期酒”操作模式，和國外現成的操作模式區別較大，更像是在融資和優惠銷售。如果能在短期內，通過這一方式把將近一半的酒發售出去，對于酒莊來說，至少流動資金一下能多出9800萬元。

　　“不過對于投資者來說，這倒是個機會。”他對期酒的操作也有認可的地方，“年收益8%。如果本身是存在銀行的鈔票，干嗎不嘗試一下？”

　　理財師觀點

　　投資應選擇熟悉的領域

　　對于這一“期酒”投資，投資理財顧問表現更多的是憂慮。早報投資理財顧問團理財師丁志毅說：“投資應選擇自己熟悉的領域，現在對普通老百姓來說，還并不適合做這項投資。作為一個理財師，我對這個產品不了解，尤其是對它未來走勢完全沒有把握，一般不會向客戶作任何推薦。”

　　另外一位理財師則表示，雖然紅酒投資較熱，但作為一項奢侈品投資項目，并不適合普通投資者。拿這款紅酒理財產品來說，產品到期時，如果中糧君頂酒莊喪失回購能力，且中糧酒業也無力履行回購擔保承諾，投資者的全部本金都有可能賠掉。

　　新聞鏈接

　　國際上投資期酒曾跑贏道瓊斯指數

　　葡萄酒“期酒”在國際市場上一直被譽為“液體黃金”。根據環球葡萄酒的統計資料，如果投資法國波爾多地區的10種葡萄酒，過去3年的回報率為150%，5年回報率為350%，10年回報率為500%，大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數成份股的增值速度。以名列波爾多五大名莊的瑪歌酒莊和拉菲酒莊2000年份酒為例，在2001年期酒發售時約為每瓶300歐元，目前市場價已上漲到900歐元。(記者黃丹 龔曦)