白酒:業績增速下滑,高檔酒量價齊跌壓力向下傳導。2013H1白酒板塊收入、凈利潤561、204億,同比變化1.8%、-0.9%。6月飛天茅臺、五糧液一批價較年初分別下跌24.6%、14.2%,渠道利潤大幅減小,一線、二三線白酒預收賬款同比減少80.5、5.7億。13H1預收賬款/12年營收,一線白酒7.9%,二三線白酒7.4%,均為2010年來最低。價格帶與一線高檔白酒最接近的二三線白酒承壓最大,水井坊、酒鬼酒、沱牌舍得H1凈利潤增速分別同比下降41.7%、88.3%、84.8%。