2013年3月27日晚，四川白酒“六朵金花”中的水井坊率先交出了一份較為令人滿意的年報。根據(jù)這份年報，2012年全年，水井坊取得3.38億元的凈利潤，同比增長5.38%，每股收益0.69元，較之去年末同期也小有增長。

員工工資水平低于四川平均水平

      在年報中記者還發(fā)現(xiàn)，目前全興集團有限公司以39.71%的持股比例當之無愧的為水井坊的第一大股東，另外四家QFII和全國社保四一八組合也仍舊堅守在水井坊的前十大股東名單中，雖然2012年下半年白酒板塊多次遭遇黑天鵝事件，也曾遭遇基金的集體減持，但相對于基金們的聞風而逃，QFII的選股標準和長期看好的態(tài)度值得投資者借鑒。

      在水井坊2012年的年報中，記者發(fā)現(xiàn)，員工的低收入水平和公司的高盈利水平顯得格格不入。根據(jù)年報，公司2012年全年共盈利3.3億元，發(fā)給公司員工的工資總數(shù)為3457萬元，截至年底，公司共有員工1349名，這1349名員工的平均年收入為2.56萬元，平均每月僅有2000元多一點！

      這個工資數(shù)不僅低于其他白酒生產(chǎn)企業(yè)，也遠遠低于四川省2012年全省平均工資水平37924元，記者粗略估算，水井坊員工實際拿到手的工資僅相當于四川省2012年平均水平的64%，難怪有自稱公司員工的投資者在某大型財經(jīng)股吧里抱怨：“這個工資水平，都不好意思和朋友說是上市盈利公司的水準！”

依賴中高端品牌業(yè)績恐有隱憂

       對于白酒行業(yè)的現(xiàn)狀和未來，公司顯然也有著清醒的認識，他們在年報中這樣表述：“由于政府政策的持續(xù)性，白酒消費受到較大影響，尤其是高端白酒消費影響更為明顯，消費轉(zhuǎn)移尚需時日。白酒行業(yè)將進入新的調(diào)整期，行業(yè)分化加速，品牌差距將越拉越大，新的競爭格局必將使消費者向優(yōu)勢品牌、優(yōu)勢企業(yè)集中。由政府帶動消費的模式將會轉(zhuǎn)變，行業(yè)相應(yīng)建立起的社會資源型團購模式必然會受到?jīng)_擊。消費模式、營銷模式更接近地氣，渠道服務(wù)、消費者服務(wù)、降價促銷以及微營銷等社會化、市場化營銷將會得到強化，白酒的實物投資需求也將會有所降低。”

      不過從2012年年報看，公司目前的主要盈利集中在中高檔白酒的銷售收入，2012年公司的中高檔白酒銷售收入占據(jù)了公司所有酒業(yè)收入的85.48%，而上年同期，這一比例僅為57.92%，與此同時，低檔酒的銷售在急劇下降，2011年末，公司低檔酒的銷售占據(jù)公司酒業(yè)銷售總收入的22.49%，而2012年末，這一比例下降到10.8%。

      如何將對現(xiàn)實的清醒認識轉(zhuǎn)化為實際行動，正是水井坊下一步面對的難題。

       而對此，水井坊也已經(jīng)提前運籌帷幄。公司表示，2013年將結(jié)合實際，進一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從高端、中高端、中低端方面不斷完善產(chǎn)品體系，提升公司各品牌的競爭力；不斷加大產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷渠道創(chuàng)新的力度，建立創(chuàng)新快速反應(yīng)、決策機制，使創(chuàng)新成為公司業(yè)績增長的驅(qū)動力；繼續(xù)鞏固經(jīng)典天號陳系列在傳統(tǒng)區(qū)域和渠道的銷售，進一步加大新派天號陳在根據(jù)地市場的推廣力度，建立品牌知名度，樹立新派白酒良好的市場形象；面對國內(nèi)市場復雜的銷售形勢，進一步加大國際市場的開拓力度，在做好海外現(xiàn)有渠道精耕細作的同時，積極選擇潛力市場全方位多渠道推進水井坊品牌上市工作。