QFII、險資集體減持白酒股  20012-03-29

3月26日閉幕的第86屆糖酒會余溫未散，炙手可熱的白酒股即迎來國務院嚴控三公經費的當頭棒喝。受此利空打擊，五糧液、瀘州老窖、水井坊、古井貢酒等多家上市公司股價兩日內跌去一成。昨日盤后數據顯示，上述4家白酒資金凈流出均逾3000萬元。成都晚報記者從五糧液、酒鬼酒的年報了解到，QFII、險資早在四季度已大幅減持或撤離白酒股。

五糧液捷報

難阻法巴瑞銀減持

五糧液年報顯示，2011年實現營業收入203.51億元，同比增長30.95%；實現凈利潤61.57億元，同比增長40.09%，高價酒依然維持84.63%的高毛利率。酒鬼酒同期完成主營收入9.62億元，同比增長72%；實現凈利潤1.92億元，同比增長142%。

業績不俗的背景下，前述兩家酒企卻遭遇QFII、保險資金的集體減持或清倉。其中，在三季度減持五糧液196.74萬股的基礎上，瑞銀四季度繼續減持35.12萬股。法巴、國壽個人分紅理財產品更是分別大幅減持569.13萬股、659.99萬股。國壽萬能理財產品直接清倉酒鬼酒。同時，酒鬼酒受到第二大股東的拋售，截至3月12日，長城資產管理公司累計減持酒鬼酒1619.87萬股，減持比例達到公司總股本的4.99%。

眾資本齊上陣

跑馬圈地有隱憂

白酒行業的高毛利率吸引了各路資本。帝亞吉歐63億收購水井坊要約獲批、聯想控股收購乾隆醉酒業板城燒鍋酒和武陵酒廠、維維先后收購枝江大曲和貴州醇、通天酒業在成都宣布收購白洋河60%的股份等消息近期紛紛見諸報端。

值得注意的是，白酒行業產能擴張的步伐也在加快。據瀘州市政府公眾信息網披露，總投資逾百億的26個重點項目于3月28日在瀘州經開區集中開工，九成涉及白酒行業。宜賓市市長徐進則在3月27日表示：“要用兩到三年的時間將五糧液集團打造成為銷售收入超千億元的航母級企業。”此言意味著“再造一個五糧液”。

但是，據全國糖酒會辦公室3月26日在成都發布的2011年我國主要糖酒食品細分類別運行情況報告顯示，從2011年第四季度開始，高端白酒市場出現萎縮，銷售量明顯下滑。

群益證券消費行業分析師劉薈認為：“目前白酒消費60%來自于工作、商務應酬。投資規模快速增長，各項經濟活動的頻率會提高，白酒作為交際產品，需求也會增加。但很有可能隨中國經濟環境的改變，而結束之前快速發展的‘黃金十年，進入行業調整期。”

成都晚報記者石洪波