這是一個真實的案例；
　　之所以不公布相關的企業名稱、人員名稱，不是怕核查，而是怕誤導讀者---讀者接觸具體品牌、人名，容易興奮于對具體企業、人物的評價，影響了對本文闡述的規律的理解。

　　2007年以來，我們作為一家投資公司的顧問，幫助“資本家”進入“同質化競爭”很激烈的白酒行業；

　　基本思路是：收購酒廠、匹配職業經理人資源、讓酒廠增值到“最佳點”，再轉手賣給更有經營能力的外省強勢品牌、繼續推進；

　　然后成功地“退出江湖”。

　　業績如下：

　　投資3000萬；1年左右，投資者收回投資、投資回報率200%左右；

　　我們認為，這個案例，對投資公司、對白酒企業，應該有些戰略決策層面的參考作用：

　　我們的結論是：別把企業當情人，別讓盈利手段演變成了包袱。

　　一、機會分析與戰略資源決策—選擇平臺、選擇操盤手

　　每個行業都存在大量的閑置的戰略資源；白酒行業也不例外；

　　投資公司“除了有錢、其他的什么也沒有”，當然，包袱、偏見也沒有；

　　從“投資回報最大化”的角度看，社會上有價值的閑置資源很多：

　　1、行業存在價值被低估的虧損酒廠

　　例如我們看中的S酒廠，虧損多年，長期沒人愿意收購；

　　政府認為必須賣6000萬， 理由很“荒唐”：該酒廠拖欠的工人工資、銀行貸款等共6000萬；不賣6000萬、就難以甩掉包袱；

　　金六福等購買者只愿意出3000萬，理由也很“有道理”：該廠的生產設施、原材料儲備，就值3000萬左右；至于品牌，由于長期虧損，已經“臭名昭著”，價值是負數；

　　我們超出金六福等企業“產品營銷”，站在“產業營銷”的角度來評估，認為該酒廠的價值超過6000萬；　

　　理由是：

　　（1）使別人多賺：國內近幾年迅速崛起了一批品牌力不強、但擅長于渠道深耕與終端營銷的企業，如汾酒、洋河、稻花香；

　　它們的優勢是銷售團隊強大、促銷推廣有力，缺點是品牌力不足、外省作戰能力不足；在該省銷量都不大；

　　該省是白酒消費大省；該酒廠曾經是該省的一線品牌；如果它的品牌資源與外省強勢企業的銷售資源結合，可以做到年銷售額5億以上；

　?。?）使別人少花：白酒消費者有地域情節----汾酒、洋河、稻花香等品牌要獲得本省消費者，必須承受比本省品牌更大的代價；這個“更大”，很有可能就是幾個6000萬以上；收購一個S酒廠這樣的一線品牌，就能節省這幾個6000萬；何況，廣告、公關等投入是花錢買市場，收購S酒廠則是既賺錢又贏得市場地位；

　　如果我們能向外省品牌“證明”S酒廠的“消費者溝通價值”與盈利能力之和超過6000萬，我們就能盈利；

　　2、行業中存在閑置的職業經理人團隊

　　選擇一個被別人低估的項目、高價轉手賣出，如炒房、炒煤，這本來是多數“投資控股公司”（當然也包括我們服務的這家投資公司）的長項；

　　隨著市場的成熟，隨著反腐力度加大、官商勾結風險加大，隨著信息的透明化，這樣的機會越來越少；

　　但是，另外一種機會卻大量存在：

　　就是能讓項目增值的“人”；

　　就是說，一個酒廠，現實的價值可能的確是6000萬；但如果我們能匹配最適當的職業經理人團隊，創造新的合作模型，就有可能在短期內，使你收購的項目增值，從而盈利；

　　30年來，由于種種原因，中國社會投資者手中資本的增長速度，遠遠小于職業經理人團隊的成長速度；

　　由于社會保障體系、違法成本等原因，投資者與職業經理人之間的交易成本非常高；

　　于是乎，越來越多的職業經理人“懷才不遇”；越來越多的投資者感嘆“遇人不淑”；

　　投資者與行業內咨詢顧問合作，利用咨詢顧問的行業人脈和人力資源評估工具，就可以彌補投資人個人經驗等的不足，使我們能比競爭對手更容易物色到精英團隊，保證被收購對象的迅速“增值”。

　　3、政府政策的支持

　　收購虧損企業、使之增值，符合政府的許多利益：

　　政府的“招商引資”層面的利益；

　　GDP增長層面的利益；

　　稅收增長層面的利益；

　　----

　　為此，我們作為投資者顧問，專門編制了一個《地方白酒品牌與地方城市品牌協同營銷》的方案，使投資者行為、政府行為更加協調，雙方的利益都“最大化”；

　　最后，經過“陽謀”，投資者以6000萬以上的代價，參與公開的招標拍賣，收購了S酒廠；其中首付3000萬；
二、促使酒廠增值

　　作為投資公司，不能只注意被收購對象的直接盈利；更要注重培育被收購對象的盈利能力---否則，你就只有自己一直經營下去；

　　還要控制“時間、節奏”：要在企業增值、但沒有增值到頂峰的時間出售；因為，既要給新的接盤者信心，又要給新的接盤者以“想象空間”；

　　作為咨詢顧問，一開始就要與投資者、經營者（職業經理人團隊）一起研究，明確“戰略目標”：

　　以我們的現有資源，我們比較容易在哪些方面使企業增值、并能夠向新的接盤者“證明”這些增值；

　　絕對避免做“力不從心”的事情：不要企圖以自己的綿薄之力對抗省內各大強勢品牌，只致力于為新的接盤者創造平臺；

　　我們開發了“火箭營銷模型”：投資控股公司的戰略目標，就是為職業經理人搭建發射架、為第二節火箭準備衛星，而不是直接把品牌塑造成強勢品牌；

　　以“火箭營銷模型”來測算什么時候是最佳出售時機。

　　經過自身能力評估，我們認為我們有能力在“消費者信心”與“渠道信心”兩方面有所建樹，吸引新的接盤者；

　　不單純追求銷量：新的接盤者同我們一樣理解白酒的規律，如果依靠強力促銷等方式、單純地追求銷量，一是我們自身資源有限，二是對新的接盤者沒有價值；