把握政府的訴求,輕易介入國企的項目
或許與吳亦兵曾在麥肯錫任職多年的背景有關,他在公司內部十分強調“標準化”的流程。從找項目時開始,中信產業基金就有一套標準的流程:首先是通過行業研究發現項目后與企業進行初步的接觸,一旦有投資意向,就先做一個初步的盡職調查,然后開第一次投委會,討論決定是否要進行更深入的調查。第二步是進行詳細的業務盡職調查。第三步是進行法律和財務盡職調查。第四步是向企業出具管理建議書。而在很多情況下,這份管理建議書便成了打動企業的“敲門磚”,有的企業負責人甚至對吳亦兵說,這相當于“免費從中信產業基金得到了一份昂貴的咨詢報告”。
很多時候,這個過程走下來,即使最終沒能達成投資合同,中信產業基金也贏得了企業的信任和贊賞。在簽訂投資合同成為股東之后,就會進入實際的操作階段,這時,中信產業基金的投后管理團隊會介入企業,與其一起制定一個“投后管理計劃”,也就是用三個月的時間把最近三年要做的事進行規劃,并以此制定考核標準。中信產業基金投資的每個項目都會有“百日計劃”,都會在董事會層面參與,每個季度,中信產業基金的相關團隊都要參加董事會議,每個月都要和管理團隊溝通。當然,并非每個項目都有同樣的投入,一般會分為重點項目和非重點項目,目前在其投資的22個項目中,重點項目有10個。
過去一年里,中信產業基金已建立了20多個企業管理流程和模板,涉及企業的各個方面。此外,中信產業基金還開發了一個投資管理系統,讓很多客戶看后贊嘆不已,甚至有人問是否可以賣給他。
與五年前所面臨的市場環境截然不同,如今在全民PE的熱潮中,無論是私募股權基金還是風險投資,找項目的方式早已不復當初般簡單。“那時候閉著眼睛撒錢現在都能賺”,一位PE業內人士感慨,現在PE行業的競爭已經讓搶項目成為行業慣例,有些基金為了搶到項目,匆匆忙忙便投資。
不得不承認,相比很多外資PE,中信產業基金更了解中國企業和政府的需求。“我們選擇企業的標準總體來說與多數投資機構相差無幾,只是多了一條:有多大的提供增值服務的空間。”吳亦兵表示,在這22個項目中,中信都是作為小股東進入的,其中一半是國企或者有政府作為股東的。在他看來,很多企業,尤其是國有企業并不缺錢,它們更希望的是引入一個有價值的股東幫助提升經營管理水平。
很多時候,中信產業基金的人去見地方政府的領導時,手里拿的小冊子上只有前面三四頁是其簡介,后面的主要內容都是中信產業基金打算要做的事。“政府的訴求很簡單:GDP、就業、稅收。”吳亦兵說,如果他們把握不好政府的訴求,便不會輕易介入國企的項目。
