中式“酒花”萌芽
年化收益率20% 酒類期貨：謹防高收益下的高風險
摘要：風險對沖并不是梁啟福的唯一目的。1000升酒在未來的婚宴上喝不完，他并不發(fā)愁。“即使沒有任何炒作的成分，期酒每年漲價10%也是很正常的。”萬方利說。喝不完的部分，如果梁啟福轉(zhuǎn)手出售，以10年期計算，萬方利對總體收益率最保守的預(yù)期是100%，減去各項開支，凈收益率最少可達95%。
茅臺鎮(zhèn)赤水河不遠處的正隆酒廠里，美籍華人梁啟福（化名）和當?shù)毓C機構(gòu)一起見證了1000升原酒被裝缸封壇、貼上封條。此刻，他已經(jīng)是這1000升酒的主人。5年之后，這些裝在酒缸里的原酒將變成陳釀，并被灌裝為2000瓶梁啟福自己的“年份酒”。
梁啟福買下的，正是投資市場中興起的另類投資——酒期貨。法國波爾多地區(qū)在18世紀萌芽了葡萄酒期貨，如今已運行了幾個世紀，被人們親切地稱為“酒花”，而此刻，中國白酒的“酒花”市場正在漸漸萌芽。
這是一個高風險、高收益的市場，法國興業(yè)銀行投資及個貸產(chǎn)品策略部總經(jīng)理吳蔚稱，葡萄酒期貨以5年投資期計算，平均年化收益率可以達到15%—20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可達到10%—15%。
涌動的資本開始了又一場 “熱戀”，而其背后的風險也值得注意。
中式“酒花”萌芽
梁啟福的女兒仍在大學(xué)念書，而他封存這1000升酒的目的，是為了女兒將來的婚嫁大事。這一年來，同一個鎮(zhèn)上出產(chǎn)的茅臺酒的漲價幅度已經(jīng)超過了70%，其他中檔酒也跟著價格輪番上揚。梁啟福為了保證女兒結(jié)婚時能端出好酒同時規(guī)避漲價帶來的風險，選擇了以期貨的方式買酒。
“目前白酒市場價格波動較大，酒期貨的出現(xiàn)其實提供了非常好的風險對沖方案。”吳蔚分析。
封缸之時，梁啟福支付了保存、灌裝和運輸費用，并且為這1000升酒購置了保險。正隆酒業(yè)總經(jīng)理萬方利計算，封缸5年以內(nèi)，這部分支出占到初期投資的5%左右。
風險對沖并不是梁啟福的唯一目的。1000升酒在未來的婚宴上喝不完，他并不發(fā)愁。“即使沒有任何炒作的成分，期酒每年漲價10%也是很正常的。”萬方利說。喝不完的部分，如果梁啟福轉(zhuǎn)手出售，以10年期計算，萬方利對總體收益率最保守的預(yù)期是100%，減去各項開支，凈收益率最少可達95%。
正隆酒廠董事長蹇宏介紹，目前每年該廠可作期酒封缸的200千升高檔酒中約有10%以這種方式發(fā)售。
“其實包括茅臺在內(nèi)的許多酒廠都有封缸的業(yè)務(wù)，但一般不公開發(fā)售，規(guī)范程度也良莠不齊，有些不提供公證、保險等風險防范措施。”一位業(yè)內(nèi)人士介紹。
“戀戀”酒期貨
“中國目前白酒期貨漸漸流行，其實很像當年法國‘酒花’萌芽時的狀態(tài)。”奇異莊園葡萄酒連鎖機構(gòu)副總裁王榮認為。
2009年9月20日，其與民生銀行聯(lián)手推出 “定制白酒收益選擇權(quán)理財產(chǎn)品”，這款非保本浮動收益的理財產(chǎn)品，在半天內(nèi)就將計劃募資的兩億額度預(yù)約完畢。民生銀行內(nèi)部人士介紹，該產(chǎn)品將于2010年10月13日到期，目前運行正常，保證預(yù)期投資收益應(yīng)該沒有問題。
“中國白酒產(chǎn)業(yè)具有民族傳統(tǒng)，高端白酒市場品牌集中度高、盈利能力強、消費供不應(yīng)求，年溢價率可達到5%—25%，白酒期貨提供了非常好的投資平臺和對沖選擇。”吳蔚認為。
葡萄酒期貨也以更為成熟的姿態(tài)成為酒期貨的主流。中糧、張裕等民族品牌紛紛推出酒期貨，并通過銀行渠道進行發(fā)售。中糧集團曾在2009年下半年發(fā)售的三個品種期酒，如今價格較發(fā)售期酒時平均漲幅為100%。
在波爾多的試酒會上，英國老牌酒商BBR稱，今年多出來的300個新顧客中，有83%來自中國市場。
據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，如果投資法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒，那么過去3年的回報率為150%，5年回報率為350%，10年回報率達500%，大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數(shù)成份股的漲幅。
據(jù)悉，法國興業(yè)銀行目前正在籌備一款投資葡萄酒的QDII理財產(chǎn)品，投資者可以在專業(yè)投資顧問的指導(dǎo)下在不同的“酒花”中進行資產(chǎn)配置。投資門檻方面，吳蔚稱，“幾百萬資產(chǎn)的下限是肯定的”。
吳蔚表示：“葡萄酒投資作為一種另類投資，與其他傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以幫助投資者有效地進行資產(chǎn)配置，分散風險。在獲得投資回報的同時，還可集收藏、鑒賞為一體，因此越來越受到投資者的追捧。”
誘惑背后的高風險
“酒期貨是非保本浮動收益型投資，實際上是高收益、高風險的。”吳蔚說。期酒劇烈下跌的事實曾發(fā)生過不止一次。
“投資期酒對鑒別能力、儲存條件、運輸?shù)榷加兄浅？量痰囊蟆?rdquo;吳蔚稱，“葡萄酒投資的周期通常為7年，短期持有風險及波動性相對較高，建議最少要持有3—5年才能有較為穩(wěn)妥及顯著的收益率。”
近期也有中國酒商酒期貨交易涉及欺詐的消息傳出。
“我現(xiàn)在最擔心的是，如果人們放棄酒的消費功能開始瘋狂追逐其投資屬性，酒期貨會變成惡性囤酒，酒業(yè)會成為下一個普洱茶。”蹇宏說。
轉(zhuǎn)載此文章請注明文章來源《華夏酒報》。
茅臺鎮(zhèn)赤水河不遠處的正隆酒廠里，美籍華人梁啟福（化名）和當?shù)毓C機構(gòu)一起見證了1000升原酒被裝缸封壇、貼上封條。此刻，他已經(jīng)是這1000升酒的主人。5年之后，這些裝在酒缸里的原酒將變成陳釀，并被灌裝為2000瓶梁啟福自己的“年份酒”。
梁啟福買下的，正是投資市場中興起的另類投資——酒期貨。法國波爾多地區(qū)在18世紀萌芽了葡萄酒期貨，如今已運行了幾個世紀，被人們親切地稱為“酒花”，而此刻，中國白酒的“酒花”市場正在漸漸萌芽。
這是一個高風險、高收益的市場，法國興業(yè)銀行投資及個貸產(chǎn)品策略部總經(jīng)理吳蔚稱，葡萄酒期貨以5年投資期計算，平均年化收益率可以達到15%—20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可達到10%—15%。
涌動的資本開始了又一場 “熱戀”，而其背后的風險也值得注意。
中式“酒花”萌芽
梁啟福的女兒仍在大學(xué)念書，而他封存這1000升酒的目的，是為了女兒將來的婚嫁大事。這一年來，同一個鎮(zhèn)上出產(chǎn)的茅臺酒的漲價幅度已經(jīng)超過了70%，其他中檔酒也跟著價格輪番上揚。梁啟福為了保證女兒結(jié)婚時能端出好酒同時規(guī)避漲價帶來的風險，選擇了以期貨的方式買酒。
“目前白酒市場價格波動較大，酒期貨的出現(xiàn)其實提供了非常好的風險對沖方案。”吳蔚分析。
封缸之時，梁啟福支付了保存、灌裝和運輸費用，并且為這1000升酒購置了保險。正隆酒業(yè)總經(jīng)理萬方利計算，封缸5年以內(nèi)，這部分支出占到初期投資的5%左右。
風險對沖并不是梁啟福的唯一目的。1000升酒在未來的婚宴上喝不完，他并不發(fā)愁。“即使沒有任何炒作的成分，期酒每年漲價10%也是很正常的。”萬方利說。喝不完的部分，如果梁啟福轉(zhuǎn)手出售，以10年期計算，萬方利對總體收益率最保守的預(yù)期是100%，減去各項開支，凈收益率最少可達95%。
正隆酒廠董事長蹇宏介紹，目前每年該廠可作期酒封缸的200千升高檔酒中約有10%以這種方式發(fā)售。
“其實包括茅臺在內(nèi)的許多酒廠都有封缸的業(yè)務(wù)，但一般不公開發(fā)售，規(guī)范程度也良莠不齊，有些不提供公證、保險等風險防范措施。”一位業(yè)內(nèi)人士介紹。
“戀戀”酒期貨
“中國目前白酒期貨漸漸流行，其實很像當年法國‘酒花’萌芽時的狀態(tài)。”奇異莊園葡萄酒連鎖機構(gòu)副總裁王榮認為。
2009年9月20日，其與民生銀行聯(lián)手推出 “定制白酒收益選擇權(quán)理財產(chǎn)品”，這款非保本浮動收益的理財產(chǎn)品，在半天內(nèi)就將計劃募資的兩億額度預(yù)約完畢。民生銀行內(nèi)部人士介紹，該產(chǎn)品將于2010年10月13日到期，目前運行正常，保證預(yù)期投資收益應(yīng)該沒有問題。
“中國白酒產(chǎn)業(yè)具有民族傳統(tǒng)，高端白酒市場品牌集中度高、盈利能力強、消費供不應(yīng)求，年溢價率可達到5%—25%，白酒期貨提供了非常好的投資平臺和對沖選擇。”吳蔚認為。
葡萄酒期貨也以更為成熟的姿態(tài)成為酒期貨的主流。中糧、張裕等民族品牌紛紛推出酒期貨，并通過銀行渠道進行發(fā)售。中糧集團曾在2009年下半年發(fā)售的三個品種期酒，如今價格較發(fā)售期酒時平均漲幅為100%。
在波爾多的試酒會上，英國老牌酒商BBR稱，今年多出來的300個新顧客中，有83%來自中國市場。
據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，如果投資法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒，那么過去3年的回報率為150%，5年回報率為350%，10年回報率達500%，大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數(shù)成份股的漲幅。
據(jù)悉，法國興業(yè)銀行目前正在籌備一款投資葡萄酒的QDII理財產(chǎn)品，投資者可以在專業(yè)投資顧問的指導(dǎo)下在不同的“酒花”中進行資產(chǎn)配置。投資門檻方面，吳蔚稱，“幾百萬資產(chǎn)的下限是肯定的”。
吳蔚表示：“葡萄酒投資作為一種另類投資，與其他傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以幫助投資者有效地進行資產(chǎn)配置，分散風險。在獲得投資回報的同時，還可集收藏、鑒賞為一體，因此越來越受到投資者的追捧。”
誘惑背后的高風險
“酒期貨是非保本浮動收益型投資，實際上是高收益、高風險的。”吳蔚說。期酒劇烈下跌的事實曾發(fā)生過不止一次。
“投資期酒對鑒別能力、儲存條件、運輸?shù)榷加兄浅？量痰囊蟆?rdquo;吳蔚稱，“葡萄酒投資的周期通常為7年，短期持有風險及波動性相對較高，建議最少要持有3—5年才能有較為穩(wěn)妥及顯著的收益率。”
近期也有中國酒商酒期貨交易涉及欺詐的消息傳出。
“我現(xiàn)在最擔心的是，如果人們放棄酒的消費功能開始瘋狂追逐其投資屬性，酒期貨會變成惡性囤酒，酒業(yè)會成為下一個普洱茶。”蹇宏說。
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