華爾街金融海嘯波及中國經濟
　　華爾街金融颶風在全球經濟一體化的放大鏡下已經演變成一場全球范圍內的經濟大衰退，在美國10月14日宣布7000億美元救市之后，歐盟、日本、俄羅斯等許多國家也爭先恐后地采取一系列救市和抑制經濟衰退的措施，共同抵御這一場被格林斯潘稱之為“百年一遇”的全球金融危機，然而衰退之勢在許多國家已成為不可逆轉的事實。中國企業和家庭雖然具有相對健康的資產負債表，但也未能獨善其身，美國經濟患“心臟病”，中國經濟也難免“重感冒”。　　

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）在最近一期報告中為中國經濟把脈，主要論調是“躲得過金融危機，躲不過經濟下滑”，同時將對中國2009年國內生產總值（GDP）的預期調低到8.2%，消費者物價指數（CPI）則調低到2.5％。出口業務面臨困難是摩根士丹利對中國經濟做出如上預測的重要原因。

　　手機廠商面臨市場規模增幅減緩和消費理性化的雙重壓力

　　全球經濟的衰退抑制手機市場容量增長，中國手機產業內外均遭遇萎縮。博思咨詢在11月中旬對深圳手機產業的定期跟蹤調研也證實，許多手機廠商已經明顯感覺到了出口業務的巨大壓力，這種壓力一方面來自于海外市場需求降低而導致的訂單數量減少，另一方面，國外貨幣的貶值也使中國手機產品的廉價優勢受到了嚴重挑戰。　　

　　不僅出口業務面臨下滑，國內手機銷售也遇到了增長瓶頸。2003-2007年期間中國手機市場容量的年均復合增長率（CAGR）超過25％，博思咨詢預計中國手機市場08/07的增長率驟降至11％—12％（07/06為26％）。華爾街金融海嘯所引起的全球經濟危機對中國手機市場的影響可謂是雪上加霜，由消費者對收入增長的悲觀情緒所衍生出來的需求降低也使中國內地手機市場也面臨增長放緩的壓力。那么，手機行業危機的背后究竟受哪些因素的影響？　　

　　首先，由于對未來收入的悲觀預期和中國傳統的保守消費心理，消費者對于是否購買新手機比危機前更加謹慎，因此手機替換周期將繼續延長；加上當前市場本來就缺乏能夠有效刺激消費者購買欲望的創新功能和體驗，危機來襲，要想換掉消費者手中的舊手機將更加困難（如表1）。目前，替換市場約占國內手機市場的70％，也就是說，70％的市場容量的增長后勁受到嚴重束縛。

　　表1：經濟危機對替換用戶購機決策的影響

　　問題：經濟危機對你購買手機的影響程度如何？ 百分比

　　暫時推遲購買新手機的計劃 37.1%

　　不會對我購買新手機有影響 28.7%

　　要換手機，但我會尋找性價比更高的產品 16.3%

　　取消原來購買新手機的計劃 12.5%

　　現在說不清楚 5.4%

　　合計 100％

　　數據來源：博思咨詢Mobile Panel™手機用戶CATI調查，2008年11月　　

　　其次，消費者沖動型購買將減少，購買決策過程加長，整體購買決策趨于更加理性。即便是巧舌如簧、身經百戰的促銷員，也會逐漸感受到消費者不再那么容易“忽悠”了。經濟危機來了，個人和家庭用戶在任何一筆支出上都會更加理性，消費者把腰包捂得更緊了，沖動型的購買必然減少。同時，即便是迫切需要購買新的手機，消費者在購買之前也會采取更加復雜的選擇流程，會從多種渠道收集價格、功能等信息，仔細比較產品的性價比，總的來說“貨比三家”使消費者的購買決策顯得更加理性。　　

　　另外，尋求廉價替代品將是一個可能存在的趨勢。由于手機已經不再是奢侈品，普通消費者在購買手機的時候不再像以往那樣對品牌十分敏感，特別是對于已經使用過多部手機的消費者，他們對手機有了很深的認識，也更傾向于購買在價格上更平易近人的產品；另一方面，新興三五碼手機的盛行也讓普通老百姓享受了低價的實惠，從某種程度上得到了消費者、特別是低端消費者的認可，在對未來收入預期較低的心理作用下，部分消費者會尋求廉價的替代品作為暫時的過渡。

　　特別地，對中國消費者心態變化的分析，還必須關注伴隨2006年以來股市暴漲和樓市上揚而產生的“快錢”效應以及由此而營造出的投機心態和浮躁氛圍。如今，許多人炒股炒成了“股東”、買房買成了“房東”，股市一再挑戰投資者的心理底線，許多大城市的樓市也紛紛調頭下跌，消費者觀望情緒的聚集也給樓市的未來蒙上了陰影。股市和樓市泡沫的破滅也使得近兩年中所積攢的暴富心理和投機心理開始隱退，由此帶來消費心態的理性反思與回歸也會影響手機消費行為，特別是高端人群的購機行為，因為掙錢的方式和心態變了，相應地，花錢的方式和心態也會隨之修正。

　　經濟危機帶給手機產業鏈的威脅與變革

　　1、平均利潤率下滑

　　從市場競爭的層面來看，消費需求驟減會導致價格戰升級，進而導致行業平均利潤率下滑。由于經濟危機突然襲來，而手機產業運行具有一定的慣性，很多手機廠商、特別是具有一定生產規模的手機廠商很難在短期內對原有的生產計劃和庫存水平做出有效的調控；對活躍在深圳的三五碼手機集成商，它們顯然不會簡單地因為畏懼危機便就此退出市場，銷售受阻而生產依舊，必然會導致渠道庫存水位上升。一旦庫存形成，競爭的壓力加劇，在市場恐慌心理的作用下，廠商和渠道的甩貨會進一步導致行業均價的下跌，進而侵蝕行業平均利潤。　　

　　手機行業需要一段時間來建立對經濟危機的應激反應。按深圳手機集成商的速度計算，一款新產品的設計和生產需要一個月左右的時間，零售終端約保有一個月左右的庫存，加上渠道所需要的物流時間，因此博思咨詢預計，至少需要三個月的時間以及產業鏈上下游的適應性調整才能對危機形成共同默契和再次動態平衡。

　　2、渠道庫存上升，資金鏈吃緊

　　在手機全行業進行適應性調整期間，經濟危機將從三個方面威脅手機行業整個渠道系統的運行，即：現有渠道庫存增加、原計劃生產訂單的取消和渠道資金鏈斷裂。博思咨詢對集成商和省包商的訪談發現，從10月下旬開始產品流轉速度明顯下降、渠道庫存已經開始增加，這說明由于受到經濟危機的影響，下游零售層面的流轉速度已經開始放緩。進一步地，一旦渠道商和零售商意識到市場需求降低，它們會及時下調對手機廠商的訂單，手機廠商相應地也會向其上游供應商下調或取消訂單。博思調查發現，進入11月，省包商和國外代理商的訂單違約率明顯上升，省包商大幅度降低提貨數量，提貨方式傾向于“少量多次”，而國外代理商甚至寧愿犧牲已經支付的定金也不愿意執行訂單，由此而造成的違約風險會在整個產業鏈由下而上蔓延。