乳制品行業集中度不斷提升,出臺利好政策,國外品牌奶粉企業品牌力在下降,國家對國產嬰幼兒奶粉品牌扶持力度加大。軟飲料行業增長潛力大,看好植物蛋白飲料子行業。

    白酒行業仍處于調整期,基本面來看終端消費需求仍然低迷,大部分企業的渠道庫存還很高,高端白酒通過開發經銷商、推出定制酒、加強中低端運作等方式保持業績下降幅度沒有擴大。二線白酒由于高端受擠壓,中端市場競爭加劇等因素,業績下降幅度加大。

    白酒板塊近期出現反彈,但是我們認為這不是基本面轉好驅動的反轉行情,更主要的原因是三季報大眾食品不達預期,資金防御性選擇估值低的白酒板塊。未來白酒行業還將處于繼續調整期,短期復蘇可能性不大。啤酒行業開始進入消費淡季,長期來看啤酒行業處于集中度不斷提升的階段,未來龍頭盈利能力會逐漸提高,建議重點關注青島啤酒(600600)。大眾食品需求較為剛性,增長較為穩定,前期預期過高脫離行業特性,經過回調回歸理性。