【中國糖酒網飲料價格行情與飲料新聞資訊】1. 食品飲料高倉位非常態，但仍會延續。滬深300凈利增速自4Q09以來持續下滑，而食品飲料凈利增速在3Q10小幅回落后持續上揚，推動基金再次提升食品飲料超配比例在2Q11末回升至4.1%，超配10個百分點以上基金數量較1Q11增長約50%至121只。隨著食品飲料和滬深300估值差擴大，同時2011年預期凈利增速差已高達20個百分點，2012年僅約10個百分點，我們認為，食品飲料違續快速上漲較難，倉位高企也容易引収調整的預期。目前，食品飲料龍頭公司2012年PE普遍在20-25倍，仍算合理，在市場整體凈利增速出現回升苗頭之前，我們認為食品飲料高倉位情況仍會延續。

　　2. 高超配比例背景下把握三類機會，調整即是加倉良機。第一類是股價上漲不足個股，仍推薦雙匯収展。雙匯本輪上漲僅同步于食品飲料行業，此前下跌部分幵未修復。隨著業務持續復蘇和重組亊項推迚，雙匯股價上漲空間進大于下跌。第事類是戰略性成長股，仍推薦山西汾酒，公司仍在快速成長，2012年24倍預期PE有吸引力。同時，我們推薦關注酒鬼酒，公司湖南省內業務已處于爆収期，省外業務增長空間大，在增収刺激下，2012年公司凈利有望翻倍。第三類是凈利確定性增長，估值可看高一線個股，主要是高端白酒，包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，隨著時間収展，它們2012年20倍預期PE將越來越有吸收力。

　　3. 7月食品飲料指數上漲8.2%，滬深300當月下跌2.4%，食品飲料跑贏滬深300約10.6個百分點。分析數據，7月前三周每一周均取得正的絕對收益和相對收益，第四周雖然絕對收益為負，但仍取得正的相對收益，食品飲料強、市場弱格局非常明顯。

　　4. 1-6月，飼料加工、制糖、畜禽屠宰、肉制品及副產品加工、速凍食品、白酒、葡萄酒的增速比1-5月明顯加快，尤其是葡萄酒增速達到41.2%，較1-5月35.3%的增速高了約6個百分點。1-6月，稅前利潤增速較快的子行業有：制糖66.9%、畜禽屠宰57.8%、飼料加工51%、啤酒43.1%、黃酒42.6%，白酒42.1%、葡萄酒41.2%。