全興大戲
與郎酒、瀘州老窖、五糧液等殊為不同的是，全興改制歷經坎坷。鼎盛時期幫助政府處置不良國企，負重前行；行業低迷之時遭人唾棄，陷入困局；管理層收購之時又遇信任危機，百口難辯……
時至今日，全興改制這出大戲，在當家楊肇基的帶領下，仍在上演。
第一次改制
1997年，全興迎來了歷史上最為鼎盛的時期。也正是在這一年，中國的國有企業改制拉開了序幕。1996年，全興酒廠連續四年經營規模及經濟效益增長率不低于30%，且當年利稅總額達到2.8億元。 無論從何種角度來看，1997年都是全興歷史上的一個關鍵節點，在這一年里，全興實現借殼上市、集團組建、重組藥廠和國有資產授權經營的實施。
1999年，成都水井街元代老酒坊被發掘出來，此時楊肇基的營銷天賦再一次顯現出來，他果斷的決定，開創一個新的全興品牌——水井坊，而且就往高檔酒的方向去做。
水井坊社區、水井街、老酒坊遺跡一整套企業文化與一座城市相互有機的結合在了一起，成為中國白酒史乃至企業史上的一大營銷奇跡。全興大曲的銷量從13億萎縮到1億，而水井坊卻成為了中國白酒的新貴，大有與國窖、五糧液分庭抗禮之勢。
第二次改制
2002年9月，全興第二場改制大戲開幕。全興集團實行管理層集體收購案，從釀酒工人到廠長楊肇基，通過集合信托的方式，整體征購全興。全興整體改制收購案，其涉及的人數之多(幾乎所有的企業職工)，運用收購方式之特別(采用發售信托的方式募集收購資金)，都創下中國企業史并購案之最。
最終，管理層自籌組建的盈盛投資以41260.8685萬元購入全興集團67.7%的股權。由于管理層并無如此巨額的收購資金，成都市政府同意他們以發售集合信托的方式，融資2.7億元，以做全興集團的收購款。 在全興改制中，市委破天荒地召集楊肇基等全興領導班子開會，這也是成都國企改革中的唯一一次。在這場集體談話中，市委肯定了楊肇基們幫助政府解決其他困難企業的集體貢獻，最后表示歡送他們下海。
“全興改制中，我們把住了最為明智的一點是，不闖一個紅燈。這也是全興在今后的外界非議中屹立不倒的原因之一。”當時的管理層之一，多增強告訴記者。
2002年恰逢中國白酒消費稅上調，加上2003年SARS一鬧，酒類銷售也立即安靜下來，白酒制造企業越來越不為人們所看好。2003年，全興虧損，2004年全興沒有分紅，戰略投資者矢量公司先轉了6%的股權給盈盛投資，后又把12%的股權轉讓給成都世無雙貿易有限公司。最終盈盛通過收購成都世無雙的股權，加上一部分持股職工退出工會，盈盛投資的最終控股94%，水井坊工會(原名全興股份有限公司工會)控股6%。
至此，全興的第二次改制終于完成。盡管每一筆收購資金均有據可依，在國有企業改革十周年的今日，外界仍然對全興集團的改制有著諸多非議。
聯姻帝亞吉歐
對于國際烈酒市場，中國白酒罕有一席之地，全興集團試圖與帝亞吉歐合作，共同開發出兩款適合歐美消費者的新口味白酒，并奠定全興集團在白酒行業中的國際地位。
在雙方的股權轉讓協議書中，帝亞吉歐最終支付5.17億元從盈盛投資處購買全興集團43%的股份，而全興集團又搖身一變，成為了中國第一家中外合資的白酒企業。
2007年4月，帝亞吉歐派遣KennethMacpherson、PeterBatey和DavidC.Chen分別就任中外合資全興集團副董事長、董事和財務副總監。2007年7月，另一位外籍董事KenMcGuire到職。
至此，全興改制大戲告一段落，會不會上演第四次改制，還很難說，畢竟楊肇基的傳奇故事，尚未終止，而他已注定將在中國白酒燒坊遺址全景圖的大業上劃下重重一筆。
