成長型保利:600億之后,保利仍在野蠻生長。
和把目光轉向“質量效益”的萬科不同,“成長”仍是保利的主訴求。
這在保利龐大的開工量中表露無疑,年報顯示,截至2010年底,保利擁有在建擬建項目146個,在建面積1834萬平方米,同比增長50%;完成新開工面積1000萬平方米,增長77%。
“再造”一詞對于保利而言并不陌生。從2006年上市至今,保利已完成多次再造,在銷售額上,保利劃過了一條陡峭的曲線。2006年,83億;2007年,170億;2008年,205億元;2009年,434億;2010年,661億元。
就在一年前,保利在內部提出“三年再造一個保利”的增長目標,即確保未來三年的年增長目標不低于30%,爭取在三年后實現各項指標再度翻倍,總資產超過2000億。如今這一目標再次升級,單純就總資產而言,目標已是3000億。
對于保利的野蠻生長,中航證券首席研究員杜麗紅給出的結論是:低成本土地、中端定位和均衡區域布局成就了保利的高周轉模式。
在杜麗紅看來,在全國性地產公司中,保利地產的土地成本一直較低,2010年以前平均的土地成本僅為2000元/平方米,2010年新增土地儲備的平均成本約3100元/平方米,高于歷史成本,但在同類公司中仍具有顯著的土地成本優勢。低成本土地又支撐著保利的大眾化產品定位,2010年上半年保利全年銷售均價9612元/平方米,比同期萬科的銷售均價低20%。低成本土地和中低端定位確保了保利的周轉速度。
保利的另一優勢是布局。目前,保利地產當前可結算土地儲備4195萬平方米,其中北京、上海、廣州、杭州等一線城市占20%,二線城市占55%,三線城市約占25%,布局相對合理,調控沖擊下能夠在一定程度上緩解部分城市銷量驟減的回款壓力。
“成長型”的定位與保利對國內房地產未來的走向研判密不可分。
在保利看來,目前的房地產調控,不會改變行業中長期向好的發展趨勢。以二、三線城市為主的城市化進程、中國經濟的持續快速增長、通脹預期、人民幣升值壓力等因素,仍將支持中國的房地產市場在未來較長的時間內保持較快的增長。