王老吉品牌有價廣藥有力叩5元

    國藥控股(1099)招股在即,繼續帶動一眾影子股造好。相對落後的廣州藥業(874)突見買盤集結,4.35元的52周高位彈指可破,直叩5元關。

    廣藥主要產銷維生素C、青霉素、頭孢菌素,3類產品屬於「中間體與原料藥」,亦產銷成藥,因集團擁有多個品牌和強勁的分銷網絡,將受惠於基本藥物目錄對中藥采取的有利政策,單是「王老吉」品牌已賣個滿堂紅。

    09年度上半年,廣藥純利1.19億元(人民幣,下同),按年倒退20.5%。期內,營業額為19.03億元,跌8%;毛利為4.66億元,跌20.8%。按中國會計準則,廣藥上半年凈利潤為1.17億元。廣藥公布中期業績後獲大摩唱好,指其合營意外地貢獻8200萬元,加上實際稅率僅8%,遠低於預期,連帶中期純利較估計高出29%,故給予「增持」評級。

    受惠內地藥物改制

    內地《建立國家基本藥物制度》工作正式啟動,於三成政府辦城市社區?生服務機構和縣實施基本藥物制度,廣藥料可直接受惠,吸引機構投資者趁低吸納,其中霸菱資產管理於8月19日,以每股平均價3.821元,增持328萬股廣藥,令持股量增至7.56%。

    雖然廣藥預測市盈率約14倍,但其品牌卻一直受到青睞。最近,廣藥就可能涉及股價敏感事項而停牌,經研究後表示暫無計畫實現,且3個月內不再籌劃此事。表叔?人話,年來有不少海內外財團一直打「王老吉」主意,暫停籌劃絕非謝絕洽商,好戲還在後頭。上月初,老古先後品題過中國制藥(1093)及廣藥,前者已迭創新高,由4.02港元升至5.33港元,累升達32.6%,後者只升得25.5%,明顯落後。