日前，倫敦國際葡萄酒交易所發布報告，羅斯柴爾德家族旗下的拉菲、拉菲副牌和都夏美隆的價格自2011年觸頂之后急劇下跌，至今降幅達40%，已接近2010年的水平。其中降幅最大的是拉菲副牌，過去三年跌幅達到46%，成為近年表現最差的副牌酒之一。此外，其他名莊酒如拉圖、瑪歌、木桐的降幅也超過兩成。

    《葡萄酒經濟學人》主編邁克・維塞斯在其發表的《2013年葡萄酒投資年終報告》中指出，全球葡萄酒市場的下滑趨勢仍在繼續，2014年的葡萄酒投資市場不容樂觀，“葡萄酒市場要從非理性繁榮回到正常積極水平還是需要一段時間。”

    “拉菲”傳奇破滅

    “成也拉菲，敗也拉菲”，拉菲已成為當今國際紅酒業的一個風向標。

    位于法國西南部的波爾多地區和勃艮第、香檳、阿爾薩斯、盧瓦河谷以及隆河谷地，被稱為法國葡萄酒六大生產基地，葡萄酒產量占到法國總產量的三分之一。

    波爾多地區氣候溫和，土壤富含鐵質，是世界上公認的最好的葡萄酒產區。加隆特河將波爾多葡萄酒產區分為左岸和右岸，左岸的五大酒莊是拉菲莊、拉圖莊、瑪歌莊、奧比昂莊和木桐莊，右岸的三大酒莊是白馬莊、柏圖斯莊和歐頌莊。

    拉菲堡曾屬于法國歷史上著名的“葡萄酒王子”――西格爾公爵，1868年被當時歐洲最著名的金融家族――羅斯柴爾德家族在拍賣會上競得。拉菲在18世紀成為法國國王路易十五的御用酒。2011年，三瓶1869年的拉菲在香港被拍出43.79萬英鎊的天價。拉菲酒一向得到國際葡萄酒業的推崇，1982年和2009年是紅酒質量最好的兩個年份，1982年拉菲已成為國際紅酒業的風向標之一。

    國人對拉菲的追捧，曾經幾近癡迷。2010年，波爾多紅酒行業協會宣布，中國首度取代英國和德國，成為波爾多紅酒出口額最高的市場。當時中國內地進口紅酒已占到葡萄酒消費量的四分之一。如影隨形，拉菲紅酒市場的混亂一發而不可收拾。

    “拉菲”本非單一品牌，而是一系列品牌的合稱。國內有些酒商用拉菲傳奇等副牌拉菲來冒充拉菲。據業內人士介紹，法國拉菲酒莊每年平均出產正牌拉菲21萬瓶、副牌拉菲60萬到100萬瓶，需要10年至50年的熟化時間。每年正牌拉菲除去與酒莊合作的全球各王室訂單，真正流入市場的不超過19萬瓶，分到中國的不超過5萬瓶，但在2011年以前的中國內地市場，據說僅浙江的拉菲銷量每年就在30萬瓶以上。

    波爾多地區上等葡萄酒的釀制，要求葡萄藤平均要有30年至40年的生長期，超過80年的葡萄藤必須拔掉，種上嫩葡萄藤。拉菲就用嫩藤結的葡萄釀造小拉菲這種副牌酒，嫩藤結的葡萄釀不出正牌葡萄酒的高品質。小拉菲并不具備投資和收藏價值。

    還有一些酒商，利用國人迷信海外紅酒品牌的心理，將國外一些品質較差甚至不達標的紅酒，用集裝箱運到國內的保稅區，在保稅區內自行灌裝，再利用保稅區的相關政策，搖身變成“進口”紅酒。

    在淘寶網上，回收拉菲酒瓶的廣告比比皆是，標價兩千元，并要求品相完好，瓶身和酒標沒有破損和污漬。

    物極必反，2011年9月，一箱1982年份的拉菲，在蘇富比的拍賣價從最高70多萬元直降至30多萬元，其它一些名莊酒及拉菲副牌都出現不同程度的價格跌落，成為壓倒國內高檔紅酒市場的最后一根稻草。

    當紅酒變成“金錢游戲”

    拉菲的瘋狂不僅表現在消費層面，價格的一路暴漲曾吸引眾多國人把紅酒當成投資“富礦”。當紅酒變成“金錢游戲”，投資者玩的只剩心跳。

    業內人士認為，葡萄酒本身的特性使得紅酒收藏存在巨大風險，葡萄酒并不是時間越長越值錢。葡萄酒歸根到底還是一種飲品，有一定的適合飲用時間，絕大多數一般在上市后兩三年內就要飲用，超過十幾年后就不能再喝了。只有占總量千分之一的頂級紅酒才具有陳年10年以上的潛質，還須在溫度和濕度控制適當的苛刻環境中陳放。酒窖建設成本高，一般投資者不具備酒窖貯存條件，藏酒質量得不到保證。

    近年來，葡萄酒的投資大軍快速擴容，各地經營葡萄酒的專賣店也如雨后春筍般地出現。但在葡萄酒投資的滾滾熱浪中，葡萄酒的收藏與投資常識，常常被人忽視。

    國際上通行的紅酒投資主要有成品酒和期酒兩種投資產品。

    在成品酒投資上，能為藏家帶來投資回報的只有投資級葡萄酒，其縮寫為IGW，它必須具備產量極小、長期陳年能力、世界知名品牌的條件。以往人們說到投資級葡萄酒，基本上都是波爾多頂級紅酒、頂級甜白酒和波特酒。

    期酒則像期房一樣，銷售的是未來的產品，投資者付款購買后，一到兩年才能裝瓶配送。相對成品酒來說，期酒是酒類投資中回報最高的一種投資方式，當然風險也最大。在期酒經過兩年變成成品酒的釀造過程中，需要放在酒桶內長期陳釀，這個過程中倘若管理不善，或遇天災等不可抗力外因，整桶紅酒都有可能變質，甚至不能飲用。

    據圈內人分析，在國外，紅酒投資已有三百多年歷史，是非常成熟的產業和金融產品。但當下國內的一些所謂的紅酒基金只是自娛自樂的游戲，缺乏公開、成熟的出讓機制和市場監管，無法與國際金融市場接軌。

    很多國外投資者一般視行情購買兩箱期酒或成品酒，待價格上浮后，便拋出一箱回籠資金，再選擇新的葡萄酒品種來投資，而自己會留一箱來品鑒，周而復始地投資葡萄酒。

    而在國內，目前紅酒出貨渠道主要是靠拍賣和關系營銷，出貨渠道狹窄，投資風險很大。外行看熱鬧，行家看門道。有很多紅酒投資者在酒價上漲后沒辦法出手，最后只能喝掉。2010年前后，即便是1982年的拉菲，雖然炒得很熱，但買的人其實很少，有些酒商買一瓶回去也是作為鎮店之寶。國內外拍賣機構進行拍賣的紅酒往往是有一定收藏年份的稀缺酒品，大多數投資客很難擁有。普通投資客也很難有充足憑據證明藏酒品質，藏酒難以進入拍賣程序，無從變現。

    目前國內投資紅酒主體多為游資和酒商，普遍是投機心態。游資對紅酒的收藏不需要了解紅酒真正的投資價值和特性，基本靠炒作“擊鼓傳花”。
   
    歲末年終，葡萄酒投資市場仍然低迷。在北京歌德盈香2013年秋季拍賣會上，看的多，買的少。據悉，此次葡萄酒競拍共有60件拍品，其中2件流拍，五成以上僅以最低估價拍出。