1、回首乳品業(yè)的“三聚氰胺”，教訓(xùn)慘痛。截至08年11月27日8時(shí)，全國因三鹿牌嬰幼兒奶粉事件累計(jì)篩查嬰幼兒2238.4萬人次；累計(jì)報(bào)告因食用三鹿牌奶粉和其他個(gè)別問題奶粉導(dǎo)致泌尿系統(tǒng)出現(xiàn)異常的患兒29.4萬人；累計(jì)住院患兒51900人；累計(jì)出院51039人。自9月10日衛(wèi)生部每日統(tǒng)計(jì)臨床現(xiàn)癥病例以來，截至11月27日，未接到因泌尿系統(tǒng)結(jié)石致腎功能衰竭的現(xiàn)癥病例死亡報(bào)告。在此期間，各地衛(wèi)生行政部門上報(bào)的回顧性調(diào)查死亡病例共11例。三鹿嬰幼兒奶粉事件發(fā)生后，質(zhì)檢總局又緊急開展了液態(tài)奶三聚氰胺專項(xiàng)檢查，結(jié)果顯示，市場上絕大部分液態(tài)奶是安全的。但蒙牛、伊利、光明生產(chǎn)的液態(tài)奶仍被檢測出含有三聚氰胺。

　　2、鎘污染大米更是前些天關(guān)注的焦點(diǎn)。學(xué)者抽樣調(diào)查顯示中國多地市場上約10%大米鎘超標(biāo)；中國在多種重金屬污染的稻米之前幾乎不設(shè)防。10%的數(shù)據(jù)雖然有待論證，即使5%的大米也是驚人的，我們吃飯的時(shí)候如果想想這事都有點(diǎn)害怕，因?yàn)榧词故?%的數(shù)據(jù)也就意味著我們吃20天的飯中有一天是毒大米，或者20個(gè)人中有一個(gè)人吃的是毒大米，在這個(gè)社會(huì)的信任感逐步面臨危機(jī)的時(shí)候，人們只能選擇麻醉自己--相信吃毒大米的事情絕不會(huì)發(fā)生在自己身上。

　　3、“品質(zhì)源于生態(tài)”是當(dāng)今時(shí)代最迫切的需求。生態(tài)的、無污染的葡萄酒來自中信國安葡萄酒股份有限公司，或者中信國安葡萄酒股份有限公司生產(chǎn)的葡萄酒是生態(tài)的、無污染的。消費(fèi)者只要將這兩者之間產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，那么消費(fèi)者將直接放心品嘗，有了品嘗的第一口，才有品嘗后效果留住消費(fèi)者的可能性。而且，通過強(qiáng)調(diào)“品質(zhì)源于生態(tài)”，可以將中葡的葡萄酒和對手做非常有意義的差異化區(qū)分，便于消費(fèi)者識(shí)別和記憶，因?yàn)樯鷳B(tài)的、無污染是消費(fèi)者迫切的需求。

　　通過傳播讓消費(fèi)者記住“品質(zhì)源于生態(tài)”，體現(xiàn)了較好的針對性。

　　細(xì)心的投資者可以發(fā)現(xiàn)，去年開始，中葡已經(jīng)開始在央視2套上播放的20秒尼雅產(chǎn)地生態(tài)廣告，針對財(cái)經(jīng)人士和成功人士進(jìn)行傳播，具有不錯(cuò)的受眾針對性。而近期公司在網(wǎng)絡(luò)媒體上投放廣告，在鳳凰衛(wèi)視上投放動(dòng)態(tài)廣告，傳播對象選為具備上網(wǎng)習(xí)慣和選擇鳳凰網(wǎng)的中青年和成功人士，體現(xiàn)了較好的傳播針對性。

　　“品質(zhì)源于生態(tài)”具備地理和氣候支撐。公司目前自有和合建葡萄園15萬畝，分布在天山北麓和伊犁河谷。位于北緯44度的位置，與法國的波爾多和美國的加州處于同一緯度。更為重要的是公司葡萄園產(chǎn)區(qū)氣候溫?zé)岣稍?，蒸發(fā)量大，降水量少，相對濕度低。獨(dú)特的氣候條件使得病蟲害絕少發(fā)生，避免農(nóng)藥殘留。

　　盈利預(yù)測及估值。我們通過對公司葡萄園位置、葡萄品質(zhì)、葡萄酒品質(zhì)的研究發(fā)現(xiàn)公司的葡萄酒在市場上具備相當(dāng)不錯(cuò)的競爭力，而公司2010年自有品牌葡萄酒的迅猛增長讓我們看到了公司通過大力發(fā)展主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利的希望。因此，我們上調(diào)公司投資評級至“買入”。我們看好公司實(shí)際控制人變化后發(fā)生的一系列積極變化，建議投資者積極關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示公司2010年通過營業(yè)外收入實(shí)現(xiàn)扭虧摘星有待政府相關(guān)部門批準(zhǔn)，具有一定的不確定性，但預(yù)計(jì)問題不大。