新華社底特律６月１日電（新華社記者韓萬寧　陳剛）６月１日，隨著美國百年老廠通用汽車公司正式向法院提出申請破產保護，半年多來有關通用公司破產的各種猜測終于水落石出。透過紛繁復雜的表象，通用公司借破產保護之名行重組再生之實的意圖清晰可見。

　　內憂外患　破產保護難免

　　作為一家有著上百年歷史的汽車制造企業，通用汽車公司在長期的發展過程中逐漸背負了越來越沉重的歷史包袱，加之受到外部競爭對手的強烈沖擊，最終不得不依靠申請破產來尋求保護。

　　對內而言，越發高昂的勞工成本和難以適應消費者需求轉換的產品結構，是通用公司申請破產的２個最主要原因。

　　據通用公司披露的數據顯示，２００６年，公司在職職工的平均小時工資為７３．２６美元，其中包括３９．６８美元的現金工資、３３．５８美元的各種福利支出和名目繁多的補貼。相比之下，同在美國設廠的豐田公司的平均小時工資僅為４８美元。

　　數倍于在職員工的退休工人及其福利支出更是為通用公司帶來了沉重的負擔。在過去１５年中，通用公司用于退休金和醫療保險的支出高達１０３０億美元，平均每年約７０億美元。此外，公司下崗職工也幾乎拿全額工資的所謂的“就業銀行”也是一大負擔。

　　畸形的產品結構使盈利過分依賴于高耗能的ＳＵＶ和皮卡車，也對通用公司走向破產保護起到了重要的推動作用。尤其是當全球能源價格飛漲的情況下，美國消費者轉而青睞節油環保的小型車、電動車、混合動力車時，通用產品結構對其銷量的影響更是帶來致命的打擊。

　　對外而言，國外汽車，特別是日本汽車以其高性價比的顯著優勢極大地沖擊了通用公司的市場份額，使其月銷量連續下滑。尤其是在美國經濟正經歷著上世紀３０年代經濟大蕭條時期以來最嚴重經濟危機的大背景下，國外汽車的沖擊更是令通用公司感受到難以承受之重。

　　此外，美國經濟形勢的持續惡化，在嚴重削弱了普通民眾的汽車購買力的同時，自身難保的金融市場已無力提供足夠的資金給本來靠舉債尚能勉強度日的通用公司。

　　在內憂外患之下，小打小鬧的修修補補對通用公司已于事無補，以破產保護力推重組被奧巴馬政府提上了議事日程。

　　未雨綢繆　重組緊鑼密鼓

　　盡管通用汽車公司直到６月１日才申請破產保護，但在政府汽車工作小組的主導下，旨在盡快走出破產保護程序的前期準備工作則早已緊鑼密鼓地展開。

　　首先，逼迫債券持有人接受債轉股方案，為“快速破產”鋪路。

　　４月２７日，通用公司提出了新的債轉股重組方案，即債券持有人以持有的２７０億美元的債權換取重組后１０％的股份。然而，這是一個“不可能完成的任務”。

　　５月２６日，當最后截止日期到，通用與債券持有人談判破裂之后，美國財政部迅速拋出了以低價認股權為“誘餌”的新債轉股協議，同時還附帶了不得對通用公司在進入破產保護之后的重組方案說“不”的“封口令”。最終有５４％的債券持有人接受新方案，這也意味著在進入破產保護程序之后，通用公司將不必再糾纏于與債權人的討價還價之中。

　　其次，修訂勞資合同，擺平工會。

　　５月２１日，聯合汽車工人工會與通用公司達成讓步協議，修改２００７年與公司簽訂的包括退休工人醫療保健信托基金協議在內的部分勞資合同。該協議實施后，每年將可為通用公司節省約１２億美元的勞工成本。在破產保護之前達成勞資協議，也為法庭盡快裁決通用公司走出破產保護提供了便利。

　　再次，確定股權結構，重組架構基本成型。

　　根據計劃，通用及其子公司將其主要優良資產出售給新成立的通用公司，美國財政部將再提供３００億美元的資金支持。新通用公司的股權結構為美國財政部持有７２．５％的股份，工會持股１７．５％，債券持有人獲得另外１０％，約１７０億美元的債務將進入新通用，而剩余資產及約２７０億美元的債券持有人債務將保留在原通用公司中，并將逐步分拆出售。

　　通過上述一系列安排，政府實際上為其鋪平了一條“快速破產重組”之路。預計這一過程將持續６０天至９０天，從而盡可能減少破產對通用公司、美國汽車業乃至整個美國經濟的影響。

　　再生之路　依然任重道遠

　　盡管通用公司走出破產可期，但重組并非包治百病，再生之路依舊任重道遠。

　　雖然新的勞資協議壓低了勞工成本，但通用公司與輕裝上陣的日本汽車廠來說，依然有著不小的差距。而且新的協議除了工會同意裁員之外，并沒有什么更實質性的舉措，每年節省的１２億美元成本費，尚不足以令通用與豐田等企業站在同一起跑線上。

　　在產品結構方面，盡管通用公司也推出了自己的電動車計劃及小型車計劃，但由于消費者已形成的“消費慣性”，即買節能環保車型首先想到的就是日系車，對通用節能車型的認知度和接受度究竟有多高，尚未可知。

　　通用汽車公司的再生與復蘇，單靠重組顯然是不夠的。以美國經濟的回暖帶動汽車業觸底回升才是推動通用走出困境的真正希望所在。否則，“金蟬脫殼”式的破產重組帶給通用公司的，也許僅是一次短暫的喘息。