買入股票后，以除該部分股票外的其他資產為擔保品融券，在盡量高于買價處賣出特定數量的重慶啤酒，之后股價漲到目標位就平倉不參與要約，未漲到目標位就申報預受要約，收購完成后平倉。

　　假定買入10000股的價格和融券賣出10000N股的價格均為P元，收購前的目標位是19.5元，股價12月4日收盤前漲至目標位即平倉情況；未能則申報預受要約情況。第一種情形肯定盈利；第二種情形較為復雜，M不確定導致“N＝1―M”完全鎖定利潤的無風險套利難以實現，只能尋找最合適的N值來匹配對行情走勢的判斷，以獲取穩健收益。

　　從上式可得出：1、對收購后的股價越樂觀，融券比例應越小，以在獲取更佳投資回報。例如：如認為股價不超過21.64元，以55%的比例融券賣空可以盈利；如認為股價在10.76~22.44元之間，以45%的比例融券賣空可以盈利；如認為股價在15.67~28元之間，以20%的比例融券賣空可盈利；如認為股價在16.34~58元之間，以5%的比例融券賣空可盈利。再假定收購比例為60%、平倉價為19元，則N＝55%時盈利10500元，N＝45%時盈利11500元，N＝20%時盈利14000元，N＝5%時盈利15500元。

　　2、調整收購前的目標位，不僅可以改變組合在收購前的平倉概率，還可以改變收購后組合保本的安全邊際。以N＝45%為例，如收購前的目標位是19元，12月4日收盤前漲至目標位平倉可盈利4309元，收購完成償券后有余股則保本賣價為10.76元，不足償還則差額券的保本最高買券價為22.44元，最小安全邊際18.17%；如收購前的目標位是19.5元，12月4日收盤前漲至目標位平倉可盈利6463.5元；收購完成償券后有余股則保本賣價仍為10.76元，不足償還則差額券的保本最高買券價也保持22.44元不變，但最小安全邊際已縮至15.14%。