近日，今世緣（603369.SH）披露了投資者關(guān)系活動記錄，闡述了V系列產(chǎn)品思路，并對全國化難度等相關(guān)問題做出了回應(yīng)。

2023年是今世緣百億目標(biāo)的實現(xiàn)年，目前看，百億目標(biāo)實現(xiàn)不難，但要走出江蘇，順利實現(xiàn)全國化目標(biāo)，今世緣還有很長一段路要走。“全國化品牌市場格局已經(jīng)固化，今世緣進(jìn)軍全國市場舉步維艱。”中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青對藍(lán)鯨財經(jīng)記者表示。

一只腳邁入百億俱樂部，下半年營收需超40億

今世緣地處江蘇，是蘇酒的領(lǐng)軍企業(yè)之一，在省內(nèi)與洋河競爭激烈。

今年上半年，今世緣實現(xiàn)營業(yè)收入59.69億元，同比增長28.47%；股東的凈利潤20.50億元，同比增長26.70%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額接近8億元，同比下滑6.40%。

2023年，今世緣將目標(biāo)放在百億營收上。這也意味著，下半年，今世緣至少需完成40億的營收，才能邁入百億俱樂部的門檻。

今世緣旗下?lián)碛袊墶⒔袷谰壓透邷先笃放啤８鶕?jù)財報，今年上半年以國緣V系、四開、對開為代表的特A+類產(chǎn)品營業(yè)收入38.18億元，同比增長25.56%；以淡雅國緣為代表的特A類產(chǎn)品營業(yè)收入達(dá)到17.58億元，同比增長36.86%，特A+類和特A類產(chǎn)品合計營收占公司營業(yè)收入的比重達(dá)93.41%。

博蓋咨詢總經(jīng)理高劍鋒對藍(lán)鯨財經(jīng)記者表示，以今世緣近年的業(yè)績增速來看，即便今年沒達(dá)成，離目標(biāo)也不會遠(yuǎn)，通常認(rèn)為其已是百億品牌。

缺乏高端大單品，后百億之路難走

盡管一只腳已經(jīng)邁入百億門檻，但在業(yè)內(nèi)看來，今世緣的后百億之路并不好走，主要由于今世緣的產(chǎn)品序列中缺失一個打得響的高端大單品。

為了彌補自身次高端和千元價格帶產(chǎn)品的空白，今世緣把目光聚焦在“中國新一代高端白酒”的國緣身上。先是推出對開、四開、六開的300到600元次高端產(chǎn)品，又推出V系列產(chǎn)品。

據(jù)了解，V系當(dāng)前仍處導(dǎo)入培育期，從整個國緣品牌架構(gòu)來看，2004年推出國緣，聚焦四開高端化打造，后續(xù)帶動對開、單開包括雅系的成長上量。2018年陸續(xù)升級推出更高端的V3、V6，尤其是2019年推出國緣V9清雅醬香，進(jìn)入千元價格帶，使得整個國緣品牌戰(zhàn)略高度再提升。

今世緣方面稱，最近幾年國緣品牌在公司營收中占比近85%，從通常品系策略看，以V9統(tǒng)領(lǐng)帶動V6、V3，是更符合品系成長路徑。“考慮市場現(xiàn)實競爭環(huán)境，當(dāng)前公司在持續(xù)突出V9品牌形象公關(guān)打造的同時，更加突出V3的戰(zhàn)術(shù)競爭要性，以實現(xiàn)對主競品同價位明星單產(chǎn)品的對標(biāo)轉(zhuǎn)化，率先實現(xiàn)規(guī)模上量。”

經(jīng)過近幾年的品牌化運作培育，當(dāng)前國緣V3處高速成長期，今世緣表示其消費氛圍及動銷持續(xù)向好，終端價盤回歸穩(wěn)定，在江蘇主市場600到700元價格帶市占率持續(xù)提升，下半年有望延續(xù)這一態(tài)勢。“省內(nèi)市場目前行業(yè)高端主賽道未來還會持續(xù)擴容，300、500、800元主航向賽道將繼續(xù)擴大優(yōu)勢，向全國市場一體推進(jìn)。”今世緣相關(guān)負(fù)責(zé)人在投資者關(guān)系活動中表示。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對藍(lán)鯨財經(jīng)記者表示，今世緣屬于黃淮名酒帶的代表酒企，也是中國老名酒代表，目前的今世緣已經(jīng)完成了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，以V系列為代表的次高端和高端產(chǎn)品在江蘇為主的華東市場有著不錯的市場表現(xiàn)，特別是其緣文化在宴席市場優(yōu)勢明顯。

中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青對藍(lán)鯨財經(jīng)記者表示，白酒市場份額向頭部企業(yè)集中趨勢會提速，茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒將獲得更大的市場份額。在此情況下，今世緣進(jìn)軍全國市場將舉步維艱。“今世緣在江蘇本土市場，在洋河的強勢品牌和強勢營銷夾擊之下，能夠搶占穩(wěn)健的一席之地，培養(yǎng)穩(wěn)固的消費人群，實現(xiàn)穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，都是非常不容易的。”

亟待全國化破局

今世緣地處江蘇，不僅要面臨勁敵洋河，且江蘇市場是白酒企業(yè)的試驗田，幾乎每個有意全國化的酒企，均將江蘇視為必爭之地。而今世緣有意突破的鄰近省外安徽市場也是強敵環(huán)伺。

據(jù)半年報顯示，目前今世緣的市場仍以江蘇為主，省內(nèi)市場在企業(yè)營收占比中達(dá)九成以上。今年上半年，省內(nèi)市場實現(xiàn)營收54.98億元，同比增加27.36%。省外營收近4.39億元，尚未突破個位數(shù)。

同期洋河省內(nèi)市場創(chuàng)造營收94.6億元，同比增長9.93%，省外市場創(chuàng)119.96億元，同比大幅增長21.03%。目前，省外市場的比重已經(jīng)接近56%，并且增速遠(yuǎn)超省內(nèi)市場。

今世緣與洋河的身位差距可見一斑。在穩(wěn)固省內(nèi)的同時、突破省外就成了今世緣的當(dāng)務(wù)之急。

今世緣認(rèn)為，省內(nèi)市場尚有空間，會進(jìn)一步精耕來提高市占率。以大本營淮安為例，多年淮安市場看似到頂，但實際上去年至今，淮安的增速還略高于平均增速。這些增長來自于對區(qū)域的網(wǎng)格化梳理，抓住了薄弱區(qū)域經(jīng)銷主體優(yōu)化及產(chǎn)品線覆蓋布局，實現(xiàn)市占率進(jìn)一步提升。省內(nèi)市縣全區(qū)域、全價格帶致力實現(xiàn)精耕攀頂，還有很長的路要走。從省外來看，重點市場品牌、產(chǎn)品、區(qū)域越來越集中了，這是一個良性變化。公司下定決心，向省外輸出更多的資源力量。還強化了省外市場的組織領(lǐng)導(dǎo)，資源配置、市場研判運作與決策效率都得到強化保障。

高劍鋒建議，今世緣應(yīng)穩(wěn)扎穩(wěn)打開拓省外經(jīng)銷商，做樣板市場，做一個成一個，同時加大拳頭單品的品牌推廣。

事實上，2022年以來今世緣先后圍繞省外突破出臺了一系列政策舉措，明確采取周邊化、板塊化策略，聚焦價格賽道、核心單品以及重點客戶。提出省內(nèi)精耕攀頂，省外攻城拔寨的運作策略。省內(nèi)劃小作戰(zhàn)單元，進(jìn)一步精耕，穩(wěn)固基本盤，這為省外拓展提供了資源。

“今世緣正在執(zhí)行‘南進(jìn)北上’戰(zhàn)略，最近幾年在山東與浙江市場表現(xiàn)活躍，應(yīng)該說隨著今世緣的品牌價值不斷提升，企業(yè)的全國化也正在逐漸推進(jìn)。”蔡學(xué)飛判斷，“今世緣具備品牌、品質(zhì)與資本等多重優(yōu)勢，隨著今世緣在全國市場宴席市場的不斷發(fā)展，省外市場將是未來發(fā)展的關(guān)鍵所在。只要今世緣能夠繼續(xù)強化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，以價換量，以空間換時間，那么按照目前的態(tài)勢，今世緣的百億目標(biāo)是值得期待的。