2011年釀酒行業(yè)景氣度持續(xù)上升，酒類產(chǎn)品產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。受居民收入和財(cái)政收入持續(xù)增長(zhǎng)影響，酒類消費(fèi)升級(jí)步伐進(jìn)一步加快，白酒上市公司漲價(jià)預(yù)期不變，一線白酒企業(yè)憑借其品牌價(jià)值和稀缺性獲得確定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，二線品牌白酒全國(guó)戰(zhàn)略仍在延續(xù)。較低估值帶來一定安全邊際，節(jié)日消費(fèi)將推動(dòng)新一輪“量?jī)r(jià)齊升”，看好2012年白酒行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

 　　白酒市場(chǎng)需求依舊旺盛

　　2011年，白酒行業(yè)業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)，整體景氣度高企，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。當(dāng)前我國(guó)人口高峰正向中年階段平移，其中35～44歲的人群占比20%，成為目前我國(guó)人口結(jié)構(gòu)中的人口高峰，這部分消費(fèi)群體構(gòu)成消費(fèi)白酒的主力軍。

　　在消費(fèi)升級(jí)背景下，我國(guó)居民正在由基本消費(fèi)向享樂健康消費(fèi)過度，這將進(jìn)一步拉動(dòng)中高檔白酒增長(zhǎng)，同時(shí)伴隨國(guó)民保健意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)于中高檔白酒的需求也將越來越大。盡管政策兩次出臺(tái)白酒“限價(jià)令”，但酒企漲價(jià)熱情不減，2011年白酒行業(yè)共有四輪漲價(jià)，2012年白酒漲價(jià)預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵。隨著年底春節(jié)旺季臨近，作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的茅臺(tái)(600519,股吧)終端零售價(jià)格再創(chuàng)新高，瀘州老窖(000568,股吧)已大幅提高國(guó)窖1573的計(jì)劃外出廠價(jià)，價(jià)格定位上已超過五糧液(000858,股吧)，白酒交替漲價(jià)仍在進(jìn)行。

　　2012年一線白酒主力產(chǎn)品提價(jià)20%～30%可以預(yù)期，包括貴州茅臺(tái)(600519,股吧)、五糧液和瀘州老窖，其主打產(chǎn)品53度飛天茅臺(tái)、52度水晶瓶五糧液和52度國(guó)窖1573銷售緊俏，終端價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。