截至目前，8家白酒上市公司發布三季報，1家發布業績預告。總體來看，三季度業績增速未見下降，仍然保持高增長，其中貴州茅臺、洋河股份、金種子酒、水井坊等表現顯著。

    另外，剔出華西證券影響，瀘州老窖3季度增速預計在50%左右，比上半年強勁；酒鬼酒等也不錯。

    山西汾酒等表現不佳，主要原因在于一是在提價前，經銷商大量囤貨造成銷售渠道不通暢，進行控量保價；二是為了平滑季度業績波動，一部分費用提前確認。預計明年上半年仍然開門紅。

    從行業情況看，去年，我國白酒產量達到890.83萬噸，創歷史新高，2004-2010年累計增長185.82%，主要原因除了受益于經濟增長外，低度化趨勢、統計口徑變化、重復計算等因素也不能忽視，因此我們判斷行業仍舊出于快速發展期。

    截止8月份，白酒產量增速為29.76%；截止7月份，白酒行業主營業務收入增長36.85%，利潤總額增長45.13%，均未見下降。

    從機構持股情況看，貴州茅臺、山西汾酒、沱牌舍得等被加倉。

    今年1季度以來，白酒板塊表現突出。作為防御性板塊，從目前看，短期表現可能不及周期性板塊，但仍為長線持有品種。

    由于五糧液三季報不盡人意，白酒板塊重點關注品種暫時調整為貴州茅臺、洋河股份和酒鬼酒。