一線白酒零售價格普漲。根據糖酒快訊每期價格監測,5月份一線白酒零售價格都出現上漲,環比漲幅在3-6%。6月份,我們對上海部分終端進行了草根調研,零售價格都延續上漲勢頭。其中,53度茅臺漲幅最大,零售價超過1400元;52度五糧液也有上漲,終端缺貨較多;52度國窖1573漲幅約5%。下半年零售價格仍有可能上漲,我們將密切跟蹤高檔酒7月份零售價。
　　提價基礎越來越成熟。旺盛的需求、有限的供給,導致供求關系緊張,部分經銷商、終端缺貨。零售價格普遍上調,6月份漲勢出現加速的跡象。
　　通脹背景下,為保持高檔酒地位,一線白酒提價的可能性最高,業績增長確定性強。
　　公司推薦:五糧液、瀘州老窖。考慮高檔酒零售價出現明顯上漲,提價基礎逐漸成熟,以及目前的估值水平、防御性等因素,推薦一線白酒五糧液、瀘州老窖。首推五糧液,一方面是唯一今年尚未提價的,提價可能性、幅度都有可能是最高的,另一方面中檔酒放量推升收入規模。大盤反彈,建議積極關注前期跌幅較大、明后年業績增速顯著提升的安琪酵母、洽洽食品、承德露露。
　　風險提示:經濟增速下降導致行業產銷量增速低于預期;食品安全問題。