隔夜外盤，由于全球食糖供給過剩對糖市運行形成壓力，加上美元指數(shù)走強，周五ICE糖市原糖期貨價格大幅下挫，倫敦糖市白糖(5377,-45.00,-0.83%)期貨價格全線下跌。當日1305期約糖價下跌48個點(-2.6%)，收于17.91美分/磅。

　　現(xiàn)貨市場，時間上來看目前屬于消費淡季、目前國庫豐盈，市場上供大于求、產(chǎn)大于銷的格局沒有改變，這些不利的因素都在抑制著糖市止跌上行的局面。尤其是囯際糖市的原糖價格長時間在18~19美分/磅徘徊，給多頭交易商造成了很大的心理壓力；同時，按近期國家發(fā)改委公布2013年1月份進口糖的均價為4615元/噸來比較，低于廣西目前售價5500元/噸的885元/噸，進口壓力仍很大。接下來需要關(guān)注的就是政策面的導(dǎo)向作用。

　　糖會消息，廣西糖會上，關(guān)于內(nèi)外糖價差大的分析觀點是：由于中國的基本國情是人多地少，人均耕地面積只有1.4畝，糖料價格比世界主要產(chǎn)糖國巴西、印度、泰國、奧大利亞高出一倍，導(dǎo)致我國制糖成本相對偏高。所以，國內(nèi)糖價高于國際糖價也是正常的。有人說國際糖價低，所以國內(nèi)的糖價也要低，這是沒有根據(jù)的。單從價格走勢來看，市場接下來與外盤背離相對背離也是存在可能性的。

　　現(xiàn)貨報價，3日，受糖會召開以及周五外盤下跌的影響，周日主產(chǎn)區(qū)各地觀望氛圍較濃，各地報價以持穩(wěn)為主，成交一般或清淡。具體情況如下：柳州：中間商暫無報價；南寧：中間商報價5470-5510元/噸；湛江：廣東糖報價5480元/噸；云南：昆明中間商報價5350-5370元/噸；烏魯木齊：一級白砂糖中間商報價5600-5650元/噸。

　　行情分析，廣西南寧全國糖會基調(diào)吹暖風，對于本榨季國內(nèi)糖市情況整體呈現(xiàn)拐點預(yù)期。除了增產(chǎn)預(yù)期下調(diào)以外，國家對于收儲數(shù)量已經(jīng)上不封頂，而對于輪庫也已完全視市場情況而定，政策敞口靈活。長期趨勢開始樂觀，中線壓力還有待釋放。鄭糖目前震蕩偏強，有望繼續(xù)向上測壓5500。

　　操作上，短多關(guān)注5500壓力。

　　劉毅

　　(文章來源：邁科期貨)

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