交易系統因行情而變  1-07

元旦了，又是新的一年開始。我習慣性地查看期貨賬戶里的資金狀況，看看積累的收益曲線。去年末這一波股市上漲行情，我運用突破交易系統，從底部起，多單拿了近300點，獲利豐厚，這也讓我的收益曲線百尺竿頭更進一步，達到了1700%。我長長吐出一口濁氣，不知不覺中，從2008年初進入期市至今五年了，平均下來每年都做了個翻番。這份成績單很漂亮，但我覺得它來得理所當然。因為這些年來，我在不斷學習、實踐中完善出了數套極有針對性的交易系統，正是它們幫我從容應對變幻莫測的期貨市場。

回顧這幾年期貨交易生涯，那些經典戰例每每思及，固然令我心潮澎湃；而其中每一套交易系統的成型、完善，才更讓我回味無窮。

趨勢跟隨交易系統

2008年初，之前借著股市大牛市東風賺到了第一桶金的我，在股市已經露出下跌態勢之時果斷抽身來到了多空都可做、還有杠桿可以撬動的期貨市場。不過，盡管是因為股市不能做空才被迫離開股市，進來期貨市場適應之后，我真正開始參與的第一筆大行情卻是上漲中的燃料油期貨行情。

當時，國際原油價格在各種因素推動下節節上揚。國內燃料油期貨走勢當時主要跟隨原油，在1月4日創出歷史新高之后展開回調，自2月中旬后完成筑底突破，穩步上揚。這是我在股市中最喜愛的趨勢上漲行情，用本人最拿手的趨勢跟隨交易系統就足夠應付。具體做法很簡單，當時我以20日均線為止損，回探10日均線即加倉，不斷向上滾動操作。現在回頭來看，當時過夜倉位太重，時有50%甚至最高70%的時候，期間也被隔夜跳空狠狠地整到嚇得全部出場過。不過，總體來看，我很好地把握了這波燃料油從3760元/噸到5700元/噸的上漲行情，吃掉了其中大部分波段，資金足足翻了兩倍半。

在單邊趨勢上漲或者下跌行情中，趨勢跟隨交易系統最適用。但單邊趨勢行情的時間也只是全部的1/3左右，另外2/3總是在震蕩整理，這時候用趨勢跟隨交易系統就要賠錢了。

突破交易系統

針對趨勢交易系統在震蕩市賠錢的弊端，我一直在找尋更好的交易系統加以應對。而突破交易系統自然而然地進入了我的視野。簡單來說，當一個品種震蕩整理時，總是會有一個明顯的標志性事件爆發，然后該品種大幅跳空擺脫整理平臺，而后氣勢如虹地連續演繹單邊市。趨勢交易系統因為需要等待回調進場，往往會把握不住這種節奏。突破交易系統進場很簡單，當出現標志性事件，以跳空缺口為止損，果斷地一次性進場持有，直到這一波趨勢轉變。當2008年9月15日夜間，雷曼兄弟倒閉消息傳來之后，因為傳言該公司大量多頭頭寸要平倉，第二天銅價大幅跳空低開，收盤足足跌了4.46%——我不知道那是經濟危機襲來的標志，但我看到銅價跳空跌破了重要的盤整支撐位，便毫不猶豫地當天就進場持有資金40%的空銅頭寸。其后一周的反彈幾乎要收復那個巨大的跳空缺口，好在我咬牙忍住，“十一”之后這些頭寸便給了我難以想像的巨大回報。交易突破系統，令我可以在震蕩盤面中靜靜地等待行情總攻號角，從容應對那些復雜無序的價格震蕩。

對沖交易系統

可以說，2008年到2010年，商品期貨市場一波整體下跌后再演繹一波上漲行情后，市場便開始明顯的板塊分化、調整，再只做某個品種的單邊行情難度加大。針對于此，我在原有的趨勢跟隨交易系統和突破交易系統的基礎上，建立了我的對沖交易系統。說來也簡單，就是找不同板塊的品種，一些做多，一些做空，獲取產業之間升降交錯導致的價格波動機會。其中一個經典案例，就是在2012年3月初，傳出武鋼養豬的消息后，我經過研究后發現鋼鐵行業受產能過剩和經濟增速下滑、國內嚴厲調控房地產行業等原因不景氣，而國內養殖業正在規模化、集中化，未來豆粕需求前景向好，便空螺紋多豆粕進行了一次對沖交易，同樣獲得了翻幾番的回報。

當然，趨勢跟隨交易系統、突破交易系統、對沖交易系統總體上來說都是在趨勢行情上做文章的。而沒有趨勢的時候，則是價格區間交易系統、反趨勢交易系統等做震蕩行情的交易系統逞威的時候。只有練就了十八般武藝，上了戰場才什么都不怕。我相信，只要不斷豐富自己的各種交易系統，期貨市場不管如何走、如何變，我們都不怕。（中證期貨袁輝亮）