現(xiàn)貨挺價(jià)豆粕上漲理直氣壯油脂將迎漲價(jià)契機(jī)   09-04

周一，美國(guó)芝加哥交易所(CBOT)因美國(guó)勞工日休市一天。在缺乏外盤指引的前提下，內(nèi)盤自由發(fā)揮，豆粕1301、1305合約聯(lián)袂高開，午盤繼續(xù)大幅上拉，盤中刷新階段新高。大豆、豆油合約亦跟隨中幅上漲。一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，豆粕1301合約周一交出了領(lǐng)軍者的位置，取而代之的是1305合約，后者無(wú)論從漲幅還是增倉(cāng)量均表現(xiàn)十分活躍。

對(duì)于此前“期貨炒高豆粕”的說法，一位不愿具名的期貨公司負(fù)責(zé)人稱，此次豆粕價(jià)格上漲是有其基本面緣由的，現(xiàn)貨挺價(jià)明顯，不能“嫁禍”于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。“特別是在期貨交割月份的9月合約價(jià)格低于現(xiàn)貨100元/噸左右、主力合約1301合約低于現(xiàn)貨300元/左右情況下，說期貨炒高了豆粕價(jià)格是無(wú)視事實(shí)的信口之言。”他指出。

內(nèi)盤自由發(fā)揮格局生變

新湖期貨時(shí)巖指出，目前豆粕主力合約1301低于現(xiàn)貨300元/噸，因此說期貨炒高現(xiàn)貨毫無(wú)道理。他給出的數(shù)據(jù)表明，美盤漲幅高于國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨市場(chǎng)，豆類中豆粕漲幅最大。

今年1-8月份，截至8月31日，國(guó)際市場(chǎng)上玉米、大豆、豆粕分別上漲23%、44%、71%，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)分別上漲9%、10%、60%，大連期貨市場(chǎng)上漲11%、16%和58%。其中8月份以來(lái)，美國(guó)豆粕期貨價(jià)格漲幅為7%，國(guó)內(nèi)豆粕期貨價(jià)格上漲10%，現(xiàn)貨價(jià)格上漲7%；美國(guó)大豆期貨漲幅達(dá)44%，大連大豆期貨漲幅為16%，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆?jié)q幅為4%，國(guó)產(chǎn)大豆?jié)q幅為0.9%；豆油美國(guó)期貨上漲9%，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨均上漲了3%。

從上述情況看，國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格漲幅低于國(guó)際市場(chǎng)、甚至低于現(xiàn)貨市場(chǎng)，一定程度上起到了抑制市場(chǎng)價(jià)格上漲的作用。

值得關(guān)注的是，產(chǎn)業(yè)鏈下游需求有所回升。近日，全國(guó)生豬平均價(jià)13.65元/公斤，整體價(jià)格有所上漲，隨著夏季高溫天氣的逐漸消退，國(guó)內(nèi)豬肉市場(chǎng)消費(fèi)需求升溫，豬肉價(jià)格將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

油脂強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)“漲價(jià)契機(jī)”

周一，豆油1301合約盤中單邊大漲，刷新4月的高點(diǎn)，盤中新高報(bào)10278元/噸，倉(cāng)量齊齊上升。分析指出，進(jìn)入9月份國(guó)內(nèi)油脂將迎來(lái)較好的“漲價(jià)契機(jī)”。原因有：

首先，原材料價(jià)格不斷上漲。進(jìn)入6月以來(lái)，由于美國(guó)等地干旱造成大豆減少，也使得大豆期貨及現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高，在這種大環(huán)境下，以豆油為主的食用油價(jià)格隨之水漲船高。雖然關(guān)于食用油生產(chǎn)企業(yè)被發(fā)改委約談要求平穩(wěn)價(jià)格的消息不絕于耳，但來(lái)自商務(wù)部網(wǎng)站的信息顯示，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的全國(guó)36個(gè)大中城市食用油零售價(jià)格整體走高，各品種食用油價(jià)格上漲幅度從0.5%到2.7%不等。

從零售終端走訪的結(jié)果來(lái)看，雖然賣場(chǎng)中多品牌食用油推出促銷裝，但結(jié)合此前的“漲價(jià)契機(jī)”，仍有不少消費(fèi)者認(rèn)為中秋國(guó)慶節(jié)前，食用油會(huì)上調(diào)價(jià)格。

其次，現(xiàn)貨方面報(bào)價(jià)相比上周小幅提高。以山東日照為例，新良報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油10000元/噸。

總體看，從上游原材料、下游需求以及現(xiàn)貨報(bào)價(jià)方面因素，國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格后市上漲仍是大概率事件。