食品行業的三個細分板塊分別為飲料制造、食品制造、食品加工。從收入、凈利潤等主要財務指標分析，飲料制造業的景氣度較高。2010年度37家飲料制造板塊上市公司的合計收入和凈利潤分別增長22.57%和31.21%，該板塊收入占比依然最高，達到65.65%，凈利潤占比更是達到84.12%。

        2010年67家食品飲料類上市公司合計實現營業收入2296億元，同比增長22.58%；實現歸屬于母公司凈利潤257億元，同比增長29.84%；合計毛利率38.16%，同比下降0.1個百分點。

        67家食品飲料上市公司中，虧損的有7家，虧損額合計達到3.64億元，與去年同期的5.28億元相比，虧損額同比下降1.64億元，共有14家上市公司凈利潤出現了下滑。2010年度對食品飲料行業利潤增長貢獻最大的依然是主業的增長、盈利能力提升，其次是對費用率的良好控制。啤酒業增速有望超預期

        白酒行業：一季度白酒行業延續了2010年的良好增長勢頭，同時受益于銷量的攀升以及部分公司對于旗下產品出廠價的上調，當期營業收入增速、凈利潤增速都達到了49%的水平，均超過2010年全年增長水平。在業績的強勁增長之下，從估值水平來看，目前板塊仍具有一定的估值優勢。相對而言，我們比較看好瀘州老窖[46.91 -1.41% 股吧](000568，收盤價46.91元)、山西汾酒[68.21 -0.76% 股吧](600809，收盤價68.21元)。

        啤酒行業：啤酒行業旺季即將到來，由于去年異常天氣和嚴打酒駕造成低基數，今年啤酒行業增速有望超預期。目前，上半年的原材料價格已經基本鎖定，而且大部分酒企已經以提價的方式消化了大麥價格上漲所帶來的成本壓力，建議關注未來提價預期較強且可轉債進入轉股期的燕京啤酒[19.69 0.20% 股吧](000729，收盤價19.69元)和品牌溢價回報加速的青島啤酒(600600，收盤價35.27元)。

        葡萄酒行業：從一季度葡萄酒行業的情況看，行業整體的收入增長率為27.41%，利潤總額增長率為31.52%，保持了良好的增長。但今年1至2月葡萄酒累計進口量增速高達59.8%，進口葡萄酒對國內葡萄酒行業的沖擊不容忽視。在葡萄酒行業洗牌過程中，長期看好張裕A[96.98 -1.04% 股吧](000869，收盤價96.98元)的發展前景，公司對進口酒的抗沖擊力很強，其一季度業績增速提升也印證了這一判斷。

        大眾消費品：看好受益于行業快速發展的伊利股份[38.00 1.69% 股吧](600887，收盤價38.00元)和光明乳業[9.40 0.53% 股吧](600597，收盤價9.40元)；在調味品行業中看好準備定向增發擴充產能，并進軍新型酶制劑項目的安琪酵母[36.75 -1.08% 股吧](600298，收盤價36.75元)。